Emas internasional bagaimana jalannya pada tahun 2025? Melihat koreksi setelah mencapai rekor tertinggi sejarah, peluang pasar selanjutnya

Pasar emas internasional baru-baru ini tetap panas, setelah mencapai sekitar 4400 dolar AS per ons pada bulan Oktober dan mencetak rekor tertinggi baru, terjadi koreksi. Namun, ini justru membuat banyak investor bingung—apakah saat ini saat yang tepat untuk masuk? Daripada mengikuti tren secara buta, lebih baik memahami dulu logika dari pergerakan pasar ini.

Mengapa emas internasional begitu kuat? Dari tiga sudut pandang

Dua tahun terakhir, emas bisa dibilang sangat menonjol, tahun ini bahkan menembus angka 4300 dolar AS dan mencetak rekor tertinggi. Berdasarkan data Reuters, kenaikan harga emas tahun 2024-2025 mendekati level tertinggi selama 30 tahun, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010, catatan ini cukup membuat iri.

Namun, kenaikan harga emas tidak datang begitu saja, pasar memberikan tiga pendorong utama yang jelas:

Pendorong pertama: Ketidakpastian kebijakan mendorong permintaan lindung nilai

Kebijakan tarif yang terus dikeluarkan sejak awal tahun secara langsung merangsang saraf lindung nilai pasar. Sejarah menunjukkan, selama periode permainan kebijakan serupa (misalnya ketegangan dagang AS-China tahun 2018), emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek sebesar 5-10%. Semakin besar ketidakpastian, semakin banyak dana mengalir ke emas—ini adalah reaksi alami pasar.

Pendorong kedua: Ekspektasi suku bunga yang berulang

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve adalah variabel kunci yang menentukan tren jangka panjang emas. Ada dasar ekonomi yang harus dipahami: Semakin rendah suku bunga riil, semakin menarik emas. Mengapa? Karena emas tidak menghasilkan bunga, ketika hasil dari aset lain menurun, biaya peluang memegang emas pun berkurang.

Menariknya, setelah rapat FOMC September, harga emas malah turun, tampaknya bertentangan dengan logika. Tapi jika diperhatikan, penurunan suku bunga 25 basis poin sudah sesuai ekspektasi dan pasar sudah mencerna informasi ini. Lebih penting lagi, Powell menyebut penurunan ini sebagai “pengelolaan risiko” dan bukan penurunan yang tidak konvensional, sehingga tidak ada sinyal bahwa pelonggaran akan berlanjut. Ini membuat pasar menunggu dan melihat langkah penurunan suku bunga berikutnya setelah Desember.

Berdasarkan data CME Interest Rate Futures, probabilitas penurunan suku bunga lagi sebesar 25 basis poin di bulan Desember mencapai 84,7%. Dengan memantau perubahan data ini, Anda bisa memperkirakan arah harga emas selanjutnya.

Pendorong ketiga: Pembelian emas oleh bank sentral global secara berkelanjutan

Laporan dari World Gold Council menunjukkan, kuartal ketiga 2025, bank sentral global melakukan pembelian bersih sebesar 220 ton emas, meningkat 28% dari bulan sebelumnya. Selama sembilan bulan pertama, total pembelian bank sentral sekitar 634 ton, meskipun sedikit lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu, tetap berada di level tinggi sejarah.

Lebih menarik lagi, dalam survei cadangan emas bank sentral yang dirilis Juni lalu, 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan bahwa dalam lima tahun ke depan, mereka akan meningkatkan secara moderat atau signifikan proporsi emas, sementara mayoritas bank sentral memperkirakan cadangan dolar AS akan menurun. Apa artinya ini? Permintaan terhadap aset cadangan yang beragam sedang meningkat, posisi emas sebagai aset kepercayaan terakhir semakin diperkuat.

Faktor pendorong lain: Utang, nilai tukar, situasi geopolitik

Selain tiga kekuatan utama di atas, ada faktor tak terlihat yang turut mendorong harga emas internasional:

Utang yang tinggi membatasi ruang kebijakan — Total utang global sudah mencapai 307 triliun dolar AS (data IMF), negara-negara dipaksa untuk menerapkan kebijakan moneter yang lebih longgar, yang secara otomatis menekan suku bunga riil dan menguntungkan emas.

Penguatan dolar AS melemahkan daya tarik emas — Saat dolar melemah, emas yang dihargai dalam dolar menjadi relatif lebih murah, sehingga dana internasional lebih cenderung membeli.

Risiko geopolitik yang terus memanas — Konflik Rusia-Ukraina, situasi di Timur Tengah, dan peristiwa black swan lainnya terus merangsang dana lindung nilai mengalir ke logam mulia.

Pengaruh media sosial — Berita yang terus-menerus dan diskusi di komunitas dapat memicu arus dana jangka pendek yang tidak rasional, menyebabkan kenaikan cepat.

Ingat: Faktor jangka pendek ini dapat menyebabkan volatilitas tajam, tetapi tidak berarti tren jangka panjang harus berlanjut. Untuk investor di Taiwan, juga perlu mempertimbangkan pengaruh nilai tukar dolar AS/Taiwan dollar, yang bisa memperbesar atau mengimbangi keuntungan.

Pandangan institusi? Target harga terus naik

Meskipun ada fluktuasi baru-baru ini, para pemain besar di Wall Street tetap optimis terhadap prospek jangka panjang emas internasional:

• Tim Komoditas JPMorgan: Menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat”, dan telah menaikkan target harga kuartal keempat 2026 menjadi 5055 dolar AS per ons
• Goldman Sachs: Mempertahankan posisi optimis, menegaskan target harga akhir 2026 sebesar 4900 dolar AS per ons
• Bank of America: Lebih agresif, menyatakan emas bahkan berpotensi menembus 6000 dolar AS tahun depan, sebelumnya juga menaikkan target 2026 menjadi 5000 dolar AS

Dari harga emas yang ditawarkan merek perhiasan seperti Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, dan lainnya, harga referensi tetap di atas 1100 yuan/gram, tanpa banyak perubahan besar, mencerminkan kepercayaan pasar terhadap prospek emas menengah-panjang.

Masuk sekarang, Anda perlu pikirkan 5 hal ini

Setelah memahami logika kenaikan harga emas, pengambilan keputusan investasi menjadi lebih sederhana. Tapi pertanyaan “apakah harus beli sekarang” tidak punya jawaban mutlak, tergantung siapa Anda:

Jika Anda adalah trader jangka pendek — Volatilitas pasar saat ini justru menjadi peluang. Likuiditas cukup, fluktuasi besar, arah naik turun relatif mudah diprediksi, peluang profit lebih banyak. Kuncinya adalah belajar mengikuti kalender ekonomi dan memanfaatkan data AS untuk menangkap peluang sebelum dan sesudah pengumuman data penting.

Jika Anda adalah investor pemula yang ingin bermain jangka pendek — Jujur saja, ini saat yang paling berisiko. Mulailah dengan modal kecil, jangan terburu-buru menambah posisi. Rata-rata volatilitas emas tahunan sebesar 19,4%, lebih besar dari S&P 500 yang 14,7%, jika mental goyah, bisa jatuh ke lubang yang dalam.

Jika Anda ingin mengalokasikan emas fisik untuk jangka panjang — Tentu saja boleh, tapi harus siap secara mental menanggung fluktuasi besar. Emas memang aset pelindung nilai, tapi dalam periode “sepuluh tahun” ini, harga bisa melambung dua kali lipat atau bahkan setengahnya. Selain itu, biaya transaksi emas fisik bisa mencapai 5-20%, jadi tidak disarankan untuk investasi berlebihan.

Jika Anda ingin memaksimalkan keuntungan — Pertimbangkan strategi kombinasi posisi jangka panjang dan trading short-term, terutama saat data AS memicu volatilitas besar. Tapi ini membutuhkan pengalaman dan kemampuan manajemen risiko yang baik.

Pesan terakhir:

Meskipun emas adalah aset “kepercayaan global”, risiko volatilitas jangka pendek tidak bisa diabaikan, terutama menjelang data ekonomi penting AS dan rapat bank sentral. Diversifikasi selalu lebih baik daripada menaruh semua uang di satu keranjang. Jangan pernah bertaruh seluruh kekayaan Anda hanya di emas. Ingat, satu siklus bisa berlangsung hingga sepuluh tahun, dan setiap koreksi di tengahnya bisa menguji ketahanan mental Anda.