Panduan Investasi Kontrak Berjangka Emas｜Bagaimana Memilih Antara Kontrak Berjangka dan CFD? Tips Risiko Wajib Dibaca Pemula

Dalam satu tahun terakhir, volatilitas harga emas semakin meningkat, dipengaruhi oleh tren dolar AS, ekspektasi suku bunga Federal Reserve, dan geopolitik. Banyak investor mulai memperhatikan produk derivatif leverage seperti futures emas dan CFD emas. Ciri bersama alat ini adalah “partisipasi modal kecil, keuntungan cepat”, namun risiko yang terlibat juga tidak boleh diabaikan. Artikel ini dari sudut pandang investor, mengupas secara mendalam mekanisme kerja futures emas, biaya transaksi, serta perbedaan inti dengan kontrak selisih (CFD).

Futures Emas vs. Kontrak Selisih Emas (CFD): Pahami Perbedaannya Sebelum Memesan

Sebelum memutuskan berinvestasi dalam futures emas, harus terlebih dahulu memahami perbedaan esensial antara keduanya.

Futures emas adalah kontrak standar yang diperdagangkan di bursa futures (seperti COMEX New York Mercantile Exchange), di mana kedua pihak sepakat untuk membeli atau menjual sejumlah emas pada harga tertentu di waktu tertentu di masa depan. Investor tidak perlu memegang fisik emas, cukup mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga. Volume perdagangan harian terbesar di dunia, COMEX, mencapai 27 juta ons, dengan likuiditas sangat tinggi dan risiko slippage relatif rendah.

Kontrak Selisih Emas (CFD) adalah produk derivatif yang mengikuti harga emas, tanpa tanggal jatuh tempo, dengan leverage yang fleksibel (mulai dari 0.01 lot), cocok untuk investor dengan modal kecil yang ingin mencoba. Keduanya menggunakan sistem margin, namun margin futures biasanya berkisar 5-10%, sedangkan CFD bisa serendah 0.5%.

Bagaimana Futures Emas Berfungsi? Mekanisme Inti Terungkap

Apa itu kontrak futures?

Futures emas adalah kontrak standar, di mana investor cukup membayar sebagian dari nilai kontrak sebagai margin untuk mengendalikan posisi besar. Contoh: jika harga emas $4300/ons, satu kontrak standar mengontrol 100 ons, total nilai $430.000. Dengan margin 10%, investor hanya perlu membayar $43.000 untuk ikut bertransaksi. Mekanisme leverage ini adalah daya tarik utama futures—harga emas naik 5%, akun bisa untung 50%. Sebaliknya, jika harga turun 5%, bisa kehilangan seluruh modal bahkan dipanggil margin.

Mengapa futures emas menarik bagi trader?

Pertama, futures emas bisa diposisikan baik secara long maupun short, memungkinkan investor untuk bullish maupun bearish, bahkan digunakan untuk hedging risiko pasar saham. Kedua, biaya transaksi relatif rendah—likuiditas COMEX sangat tinggi, spread biasanya hanya 0.1-0.3 dolar, dan sistem T+0 memungkinkan langsung melakukan transaksi berikutnya. Ketiga, leverage memungkinkan modal kecil ikut berpartisipasi. Harga emas sudah naik lebih dari 60% pada 2025, mencatat kenaikan tahunan terbesar sejak 1979, dan prediksi harga emas di 2026 bisa mencapai $4500–$5000 atau lebih tinggi, didorong oleh siklus penurunan suku bunga, permintaan bank sentral, dan ketidakpastian ekonomi.

Namun, peluang dan risiko berjalan beriringan. Untuk investor pemula, futures emas bukan pilihan terbaik.

Biaya Tersembunyi dan Risiko Margin Call Futures Emas

Apa saja biaya transaksi?

Biaya utama futures emas meliputi tiga bagian:

1. Biaya transaksi: dikenakan per lot, biasanya sekitar 2.01 TWD (termasuk biaya bursa dan broker)
2. Spread: karena likuiditas tinggi, spread di COMEX kecil (0.1-0.3 dolar), namun dalam kondisi ekstrem bisa melebar
3. Biaya rollover: futures memiliki tanggal jatuh tempo (kontrak utama COMEX setiap 2 bulan), sebelum jatuh tempo harus rollover ke kontrak bulan berikutnya. Kontrak jangka panjang biasanya lebih mahal, dan rollover bisa menghabiskan beberapa dolar hingga puluhan dolar dari spread

Biaya jangka pendek untuk day trading relatif rendah, namun biaya rollover jangka panjang akan mengikis keuntungan. Sebaliknya, platform CFD biasanya tanpa komisi, hanya mengenakan spread dan biaya overnight, sehingga struktur biaya lebih transparan.

Mengapa mudah mengalami margin call?

Leverage tinggi di futures emas adalah pedang bermata dua. Margin hanya 5-10%, artinya sedikit koreksi harga emas bisa memicu margin call. Contohnya, jika margin $10.000, dan harga emas turun 5%, bisa langsung kehilangan seluruh modal. Saat ini, harga emas berada di level tertinggi sejarah, dengan volatilitas harian 2-3%, dan pemula sering mengabaikan manajemen risiko sehingga terpaksa cut loss. Selain itu, penutupan otomatis saat jatuh tempo juga menjadi risiko—banyak trader dipaksa keluar posisi sebelum kontrak berakhir, terutama saat rollover.

Kendala likuiditas pasar futures di Taiwan

Bursa futures Taiwan (TAIFEX) volume sangat rendah, rata-rata harian hanya 158 kontrak pada 2021. Ini berarti likuiditas buruk, spread lebar, slippage tinggi, dan biaya tersembunyi lebih besar daripada di bursa luar negeri. Jika ingin berinvestasi di futures nyata, sebaiknya pilih COMEX atau bursa besar lain, namun ada batasan: modal tinggi, waktu perdagangan mengikuti pasar AS (malam waktu Taiwan), dan proses rollover yang rumit.

Proses Perdagangan Futures Emas dan Perbandingan Bursa Utama

Proses dasar: Buka posisi → Tahan → Tutup posisi

1. Buka posisi: buka akun di broker futures, deposit dana, pilih bulan kontrak (umumnya 2, 4, 6, 8, 10, 12 bulan), lalu order posisi long atau short
2. Tahan posisi: selama memegang posisi, bisa menyesuaikan strategi sesuai kondisi pasar
3. Tutup posisi atau serah terima: sebelum jatuh tempo, tutup posisi, atau tahan sampai jatuh tempo dan lakukan settlement tunai (umumnya investor tidak melakukan serah fisik)

Perlu diingat, kebanyakan investor tidak bisa melakukan serah fisik emas, bursa akan melakukan settlement tunai saat jatuh tempo.

Perbandingan bursa futures emas utama dunia

Pilihan Pemula: Futures Emas atau CFD?

Secara umum, futures emas cocok untuk investor berpengalaman, modal besar, dan mampu menanggung risiko tinggi; sedangkan CFD lebih cocok untuk pemula dan modal terbatas.

Mengapa CFD lebih cocok untuk pemula?

CFD memiliki ambang masuk yang jauh lebih rendah—mulai dari 0.01 lot (sekitar 1 ons), cukup beberapa puluh dolar untuk membuka posisi. Leverage bisa diatur sendiri (1-200x), sesuai toleransi risiko. Jam perdagangan 24 jam, tidak terbatas waktu bursa. Lebih lagi, beberapa platform CFD resmi menyediakan akun demo gratis, memungkinkan pemula berlatih analisis teknikal seperti candlestick, moving average, RSI, dan lain-lain, sebelum bertransaksi dengan uang asli.

Penggunaan futures emas untuk apa?

Futures emas cocok untuk tiga kategori investor berikut:

• Investor dengan modal besar dan mampu menanggung risiko leverage tinggi
• Profesional berpengalaman di futures
• Korporasi yang ingin hedging risiko harga emas

Jika hanya ingin latihan memprediksi arah harga dan menguji strategi, tidak disarankan langsung dari futures emas.

Tiga Pertanyaan Paling Sering Ditanyakan Pemula

Q1: Berapa modal minimal untuk mulai beli futures emas?

Tidak disarankan pemula murni berinvestasi futures emas. Satu kontrak standar COMEX (100 ons) bernilai sekitar 430.000 dolar, margin sekitar 2-4 juta dolar Taiwan (puluhan juta TWD), risiko sangat tinggi. Lebih baik mulai dari platform CFD, dengan modal serendah 1 dolar, leverage bisa diatur, dan menyediakan akun demo. Modal sekitar 1-3 juta TWD sudah cukup untuk coba-coba. Setelah mahir, baru pertimbangkan beralih ke futures nyata.

Q2: Apakah futures emas bisa dipakai untuk hedging jangka panjang?

Kurang cocok. Futures memiliki tanggal jatuh tempo, sehingga investasi jangka panjang harus terus rollover, biaya rollover yang tinggi akan mengikis keuntungan. Lebih efisien menggunakan ETF emas atau tabungan emas untuk hedging jangka panjang. Futures lebih cocok untuk tren menengah 3-6 bulan.

Q3: Apa bedanya futures emas dan emas spot?

Emas spot (batangan fisik atau rekening emas) tidak leverage, tidak ada tanggal jatuh tempo, cocok untuk investasi jangka panjang. Futures emas memiliki leverage tinggi, ada tanggal jatuh tempo, biaya rollover, cocok untuk trading jangka menengah-pendek. CFD emas menggabungkan keunggulan keduanya—bisa diperdagangkan 24 jam, leverage fleksibel, tanpa tanggal jatuh tempo, namun perlu memperhatikan biaya overnight. Pilihan harus disesuaikan dengan periode investasi dan toleransi risiko.

Pesan Penutup

Futures emas memang menawarkan peluang besar—pada 2025, kenaikan harga emas sangat mengesankan, dan prospek 2026 cerah—namun, keuntungan tinggi selalu diiringi risiko tinggi. Jika modal terbatas atau kurang pengalaman futures, mulai dari CFD emas dengan akun demo, latih manajemen risiko, dan bangun kebiasaan trading yang sehat. Pengelolaan posisi, stop loss, dan pengaturan modal adalah fondasi keberhasilan trading—ini berlaku untuk semua produk derivatif.