Siklus penurunan suku bunga dolar AS dimulai, dalam satu tahun dolar AS mungkin berfluktuasi di level tinggi? 3 peluang trading utama yang wajib dilihat investor

Tahun 2024 akhir, Federal Reserve memulai babak pemangkasan suku bunga pertama. Perubahan kebijakan yang tampaknya sederhana ini sebenarnya sedang menulis ulang peta aliran dana global, dan diam-diam mengubah peluang keuntungan setiap investor.

Apa arti dari pemangkasan suku bunga? Singkatnya, pemerintah AS sedang mengeluarkan likuiditas, membuat uang menjadi lebih murah. Ke mana dana akan mengalir? Ke tempat-tempat yang dapat memberikan imbal hasil lebih tinggi—emas, Kripto, saham pertumbuhan. Sedangkan dolar AS, mata uang penyelesaian utama dunia, sedang mengalami perubahan halus yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam posisinya.

Menurut prediksi terbaru dari dot plot Federal Reserve, suku bunga dolar AS akan secara bertahap turun ke sekitar 3% dalam 3 tahun ke depan. Ini tidak hanya mempengaruhi pasar AS, tetapi setiap transaksi perdagangan luar negeri dan cadangan devisi bank sentral di seluruh dunia pun tak lepas dari pergerakan dolar.

Mengapa setelah pemangkasan suku bunga, dolar tidak selalu langsung jatuh?

Banyak orang melakukan kesalahan yang sama: melihat pemangkasan suku bunga lalu yakin dolar akan jatuh tajam. Situasi sebenarnya jauh lebih kompleks dari itu.

Indeks dolar tidak berdiri sendiri. Ia terdiri dari keranjang mata uang utama seperti euro, yen, poundsterling, dan lain-lain. Pemangkasan suku bunga di AS, tetapi bank sentral negara lain juga menurunkan suku bunga. Intinya bukan hanya AS yang menurunkan suku bunga, tetapi siapa yang menurunkan lebih cepat, lebih banyak.

Contohnya: jika zona euro enggan menurunkan suku bunga, sementara AS mempercepat pemangkasan, daya tarik euro terhadap dolar akan meningkat, dan dolar secara alami melemah. Tapi sebaliknya, jika bank sentral di seluruh dunia juga menurunkan suku bunga secara bersamaan, keunggulan relatif dolar bisa tetap terjaga.

Inilah sebabnya para profesional pasar sering mengatakan, hanya melihat kebijakan Federal Reserve tidak cukup, harus juga memperhatikan langkah bank sentral global.

Seberapa dalam dolar akan jatuh? Sinyal pasar yang sebenarnya mengungkapkan tren masa depan

Pergerakan nilai tukar dolar selama 50 tahun terakhir menunjukkan bahwa setiap perubahan besar selalu disertai peristiwa penting:

• Pada krisis keuangan 2008, kepanikan pasar menyebabkan dana mengalir deras kembali ke dolar, dan dolar menguat tajam
• Selama pandemi 2020, pemerintah AS mencetak uang untuk menyelamatkan ekonomi, menyebabkan dolar melemah dalam jangka pendek, tetapi setelah ekonomi pulih, dolar menguat kembali
• Pada siklus kenaikan suku bunga agresif 2022-2023, dolar tak terkalahkan terhadap sebagian besar mata uang, indeks dolar pernah menyentuh level tertinggi 114
• Setelah dimulainya pemangkasan suku bunga dolar di 2024, dana mulai beralih ke emas, Kripto, dan aset alternatif lainnya

Situasi saat ini tidak terlalu bersahabat bagi dolar. Perang dagang yang meningkat, kebijakan tarif yang semakin ketat, gelombang de-dolarisasi global yang belum mereda, semua faktor ini melemahkan daya tarik dolar. Tapi ini tidak berarti dolar akan langsung melemah secara besar-besaran.

Dolar memiliki keunggulan mematikan: Ia tetap menjadi aset safe haven utama. Selama risiko geopolitik meningkat, krisis keuangan muncul, dana akan segera mengalir kembali ke dolar. Dalam 50 tahun terakhir, setiap krisis global selalu dimenangkan dolar.

Oleh karena itu, tren paling mungkin untuk indeks dolar dalam 1 tahun ke depan adalah berfluktuasi di level tinggi dan perlahan melemah, bukan langsung jatuh tajam.

Kisah nyata di balik pemangkasan suku bunga dolar: de-dolarisasi dan krisis kepercayaan

Banyak orang mengabaikan masalah yang lebih dalam: Kepemimpinan dolar sedang diserang secara perlahan.

Sejak AS keluar dari standar emas, fondasi kepercayaan terhadap dolar beralih dari emas ke kekuatan ekonomi dan militer AS. Tapi belakangan ini, Uni Eropa, China, Rusia, dan negara ekonomi lain aktif mendorong “de-dolarisasi”.

Contoh nyata:

• Zona euro membangun sistem pembayaran independen
• China meluncurkan kontrak berjangka minyak mentah yuan, berusaha menghindari dolar
• Banyak bank sentral beralih menyimpan emas dalam jumlah besar, bukan obligasi AS
• Kripto muncul sebagai alternatif penyimpanan nilai selain dolar

Gelombang de-dolarisasi ini semakin cepat setelah 2022, banyak negara mulai kehilangan kepercayaan terhadap obligasi AS. Jika tren ini berlanjut, likuiditas dolar dalam 5 tahun ke depan bisa menghadapi ujian serius.

Ini juga menjelaskan mengapa Federal Reserve semakin berhati-hati dalam pengambilan keputusan suku bunga—mereka tahu bahwa kebijakan agresif bisa semakin menghancurkan kepercayaan pasar terhadap dolar.

Pemangkasan suku bunga dolar, siapa yang diuntungkan? Siapa yang dirugikan?

Emas akan menjadi pemenang besar

Ketika dolar melemah, kenaikan harga emas hampir pasti terjadi. Karena emas dihargai dalam dolar, penurunan nilai dolar berarti biaya membeli emas turun, dan permintaan pun meningkat.

Lebih penting lagi, dalam era pemangkasan suku bunga, emas tidak memiliki kekhawatiran “kerugian bunga”. Ketika hasil dari aset lain menurun, daya tarik relatif emas sebagai aset tanpa bunga justru meningkat. Inilah sebabnya setiap siklus pemangkasan suku bunga bank sentral selalu diikuti oleh pasar emas yang bullish.

Kripto memasuki siklus spekulasi baru

Bitcoin disebut sebagai “emas digital” bukan tanpa alasan. Pemangkasan suku bunga dolar berarti hasil dari aset tradisional menurun, dana pasti mencari alternatif untuk melawan inflasi dan depresiasi mata uang.

Pasar Kripto dalam konteks ini akan kembali menarik perhatian. Terutama bagi investor muda dan institusi, mengalokasikan sebagian portofolio ke aset Kripto sudah menjadi norma baru.

Pasar saham AS menghadapi “dilema manis”

Awal siklus pemangkasan suku bunga akan mendorong dana masuk ke pasar saham, terutama saham teknologi dan pertumbuhan. Tapi jika dolar terlalu lemah, investor asing mungkin beralih ke Eropa, Jepang, atau pasar berkembang, sehingga daya tarik pasar saham AS berkurang.

Ini berarti pertumbuhan pasar saham AS akan langsung dipengaruhi oleh pergerakan dolar.

Panduan mata uang: tren masa depan utama mata uang utama

USD/JPY: kemungkinan melemah

Jepang baru saja mengakhiri kebijakan suku bunga sangat rendah selama puluhan tahun, dan bank sentral mulai perlahan menaikkan suku bunga. Ini meningkatkan daya tarik yen, dan dana mungkin kembali ke pasar Jepang. Perkiraan dalam 1-2 tahun ke depan, USD/JPY akan menghadapi tekanan depresiasi.

USD/TWD: apresiasi moderat

Ekonomi Taiwan sangat bergantung pada ekspor, dan pemerintah cenderung menjaga daya saing nilai tukar. Meski dolar menurun, Bank Sentral Taiwan juga akan menyesuaikan kebijakan untuk mempertahankan keunggulan ekspor. Perkiraan TWD akan menguat secara moderat, tetapi terbatas.

EUR/USD: keseimbangan jangka pendek, tren jangka panjang melemah

Ekonomi Eropa menghadapi pertumbuhan yang lemah dan inflasi yang tetap tinggi. Bank sentral Eropa akan berhati-hati dalam menurunkan suku bunga, yang sementara mendukung euro. Tapi secara jangka panjang, jika ekonomi Eropa terus melemah, kekuatan relatif euro sulit dipertahankan. Perkiraan USD/EUR akan berfluktuasi di kisaran 1.0-1.15.

Bagaimana investor harus merespons? 3 peluang nyata

Peluang 1: Perdagangan jangka pendek berdasarkan pengumuman suku bunga

Data CPI bulanan dan rapat kebijakan Federal Reserve selalu menyebabkan volatilitas besar pada indeks dolar. Investor profesional memanfaatkan kepastian peristiwa ini untuk melakukan trading jangka pendek, baik long maupun short, yang merupakan peluang keuntungan dengan risiko relatif terkendali.

Peluang 2: Arbitrase pasangan mata uang

Pergerakan pasangan mata uang berbeda-beda. Saat dolar secara umum melemah, beberapa pasangan (seperti EUR/USD, USD/JPY) akan menunjukkan peluang khusus. Dengan analisis perbandingan, bisa ditemukan pasangan mata uang yang undervalued atau overvalued untuk diperdagangkan.

Peluang 3: Rebalancing portofolio aset

Siklus pemangkasan suku bunga berarti daya tarik cash berkurang, ini adalah momen terbaik untuk mengalihkan ke emas, Kripto, dan saham. Daripada memprediksi pergerakan dolar secara tepat, lebih baik menyiapkan aset yang akan diuntungkan dari depresiasi dolar.

Pengingat terakhir: ketidakpastian sendiri adalah peluang

Kebijakan pemangkasan suku bunga dolar belum sepenuhnya terungkap. Risiko geopolitik bisa kapan saja meningkat, ekonomi global bisa muncul peristiwa black swan baru. Ketidakpastian ini tampak sebagai risiko, tetapi sebenarnya adalah peluang bagi setiap investor.

Selama bersedia mempelajari kebijakan, mengikuti data, dan mengatur ritme, Anda bisa menemukan peluang keuntungan dari fluktuasi nilai tukar dolar. Daripada pasif menunggu, lebih baik mempersiapkan diri sejak dini.