AUS/USD terus meningkat! Pasar optimis bahwa bank sentral akan mengakhiri siklus pelonggaran, kenaikan suku bunga sudah di depan mata

Era pelonggaran Reserve Bank Australia mungkin segera berakhir. Dengan daya dorong permintaan domestik yang tetap kuat dan inflasi yang tetap tinggi, ekspektasi pasar terhadap perubahan kebijakan Reserve Bank Australia meningkat, dan peluang kenaikan suku bunga pun mengalami peningkatan secara signifikan.

Pengeluaran keluarga yang kuat mendorong penguatan dolar Australia

Data terbaru yang dirilis oleh Biro Statistik Australia pada 4 Desember menarik perhatian pasar. Pengeluaran keluarga bulan Oktober meningkat 1,3%, jauh melampaui prediksi pasar sebesar 0,6%; tingkat pertumbuhan tahunan mencapai 5,6%, juga lebih tinggi dari perkiraan 4,6%. Data ini secara langsung mencerminkan ketahanan permintaan konsumsi di Australia.

Didorong oleh data pengeluaran yang kuat, dolar Australia terhadap dolar AS (AUD/USD) pun menguat, hingga saat penulisan ini diperdagangkan di angka 0,6615, mencatat level tertinggi baru dalam lebih dari sebulan. Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah 3 tahun Australia menembus angka 4%, mencapai level tertinggi sejak Januari tahun ini.

Inflasi belum berkurang, pasar ubah ekspektasi

Sebelumnya, Departemen Statistik Australia mengumumkan bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Oktober naik 3,8% secara tahunan, lebih tinggi dari prediksi pasar, menunjukkan bahwa tekanan inflasi belum menunjukkan tanda-tanda mereda seperti yang diharapkan.

Berdasarkan sinyal-sinyal ini, ekonom makro dari Kartu Kredit Macquarie, Abhijit Surya, menyatakan: “Pertumbuhan pengeluaran keluarga yang signifikan mengonfirmasi bahwa ruang untuk penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Reserve Bank Australia terbatas. Jika ada risiko, itu adalah kebijakan mungkin terpaksa berbalik cepat ke arah pengetatan.”

Bank sentral tetap mempertahankan kebijakan, ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat

Reserve Bank Australia dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru pada 9 Desember. Meskipun telah melakukan tiga kali penurunan suku bunga tahun ini, di tengah tekanan inflasi yang terus berlanjut, pasar memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga acuan di level 3,6% tanpa perubahan.

Lebih menarik lagi adalah perubahan dalam ekspektasi kenaikan suku bunga. Sebelum data pengeluaran keluarga diumumkan, peluang pasar untuk kenaikan suku bunga pada Mei 2026 hanya sebesar 18%; setelah data dirilis, peluang ini melonjak menjadi 55%. Hal ini mencerminkan peningkatan kepercayaan investor terhadap akhir dari siklus pelonggaran kebijakan dan masuknya ke jalur kenaikan suku bunga oleh Reserve Bank Australia.

Institusi keuangan optimis terhadap prospek dolar Australia

Beberapa institusi keuangan menunjukkan sikap optimis terhadap pergerakan dolar Australia terhadap dolar AS di masa depan. National Australia Bank (NAB) memperkirakan bahwa nilai tukar AUD/USD akan mencapai 0,67 pada Desember 2025, dan meningkat lebih jauh menjadi 0,71 pada Juni 2026. Westpac Bank bahkan lebih agresif, memperkirakan pada Maret 2026 mencapai 0,69, pada September naik menjadi 0,70, dan akhir tahun mencapai 0,71. ING Group memperkirakan bahwa dolar Australia akan menyentuh 0,68 pada kuartal kedua 2026, dan mencapai 0,69 di akhir tahun.

Saat ini, pasar telah sepenuhnya mencerminkan ekspektasi terhadap perubahan kebijakan Reserve Bank Australia. Dalam lingkungan inflasi yang tinggi dan permintaan domestik yang tetap kuat, kemungkinan Reserve Bank Australia untuk beralih dari siklus penurunan suku bunga menuju kenaikan suku bunga semakin meningkat.