Panduan Lengkap Perdagangan Futures Saham AS: Dari Pemula Hingga Mahir

Apa sebenarnya kontrak berjangka itu?

Jika Anda mempertimbangkan untuk memasuki pasar derivatif, pertama-tama perlu memahami konsep inti dari kontrak berjangka. Singkatnya, kontrak berjangka adalah sebuah janji antara kedua belah pihak untuk melakukan transaksi aset tertentu pada waktu tertentu di masa depan dengan harga yang telah disepakati.

Menggunakan contoh sehari-hari agar lebih mudah dipahami. Misalnya, hari ini Anda menandatangani kontrak berjangka minyak dengan harga 80 dolar AS untuk pengiriman dalam 3 bulan, yang berarti bahwa terlepas dari berapa harga minyak di pasar saat itu, Anda berhak membeli jumlah minyak yang disepakati dengan harga 80 dolar AS. Jika setelah 3 bulan harga minyak naik menjadi 90 dolar AS, Anda bisa mengunci sumber daya dengan harga lebih murah, dan hak ini sendiri akan meningkat nilainya.

Futures saham AS kemudian mengembangkan konsep ini lebih jauh. Ini menggunakan indeks saham AS secara keseluruhan sebagai aset dasar, memungkinkan investor untuk memperdagangkan arah pasar secara keseluruhan tanpa harus memegang ratusan bahkan ribuan saham.

Bagaimana cara menghitung nilai nominal futures saham AS?

Berbeda dengan futures tradisional, futures saham AS tidak didukung oleh barang fisik. Ketika Anda membeli kontrak futures berdasarkan indeks tertentu, yang diperdagangkan sebenarnya adalah indeks tersebut dikalikan dengan faktor tertentu. Rumusnya sangat sederhana:

Indeks poin × faktor = nilai portofolio nominal

Contoh paling jelas. Misalnya, indeks Nasdaq 100 saat ini di 12.800 poin, Anda membeli kontrak futures mini Nasdaq 100 (kode MNQ), proses perhitungannya sebagai berikut:

12.800 × 2 dolar = 25.600 dolar AS

Ini menunjukkan bahwa Anda secara efektif mengendalikan keranjang saham teknologi senilai 25.600 dolar AS, tetapi Anda tidak perlu membayar seluruhnya, cukup margin awal saja.

Empat jenis futures saham AS utama yang perlu Anda kenali

Di pasar futures AS, ada empat jenis futures saham yang paling aktif diperdagangkan, diurutkan berdasarkan tingkat popularitas:

Futures S&P 500 — Melacak 500 perusahaan besar di AS, mewakili tren pasar secara luas. Tersedia versi standar (ES) dan mini (MES).

Futures Nasdaq 100 — Fokus pada sektor teknologi, mencakup 100 perusahaan teknologi yang terdaftar. Tersedia opsi ukuran penuh (NQ) dan mini (MNQ).

Futures Russell 2000 — Melacak performa pasar saham kecil, mencakup sekitar 2.000 perusahaan berkapitalisasi kecil. Tersedia dalam spesifikasi RTY dan M2K.

Futures Dow Jones Industrial Average — Melacak 30 saham blue-chip, mencerminkan performa pemimpin ekonomi utama. Tersedia YM (standar) dan MYM (mini).

Setiap jenis menawarkan opsi “kontrak mini” dan “kontrak mikro”, di mana kontrak mikro membutuhkan margin sekitar sepuluh kali lebih kecil dari kontrak mini, sehingga lebih ramah bagi investor individu dengan modal kecil.

Mengapa futures saham AS menggunakan penyelesaian tunai?

Saat kontrak berjangka mencapai jatuh tempo, harus dilakukan penyelesaian, dan ada dua metode—penyerahan fisik atau penyelesaian tunai.

Untuk futures komoditas, penyerahan fisik sangat umum (Anda benar-benar menerima minyak atau emas). Tetapi futures saham AS menggunakan penyelesaian keuangan, karena alasan praktis: menyerahkan 500 saham perusahaan berbeda untuk satu kontrak S&P 500 secara operasional tidak memungkinkan.

Oleh karena itu, cara cerdas adalah menggunakan penyelesaian tunai—pada saat jatuh tempo, bursa menghitung keuntungan atau kerugian Anda berdasarkan indeks aktual dan menyelesaikannya dalam bentuk uang, tanpa melibatkan pengiriman saham nyata.

Berapa modal minimum yang dibutuhkan untuk trading futures saham AS?

Ini adalah pertanyaan utama bagi banyak pemula. Futures saham AS memerlukan margin, yang dibagi menjadi dua kategori:

Margin awal — jumlah yang harus disetor saat membuka posisi. Sebagai contoh, kontrak futures S&P 500 (ES) membutuhkan sekitar 12.320 dolar AS, sedangkan kontrak mini (MES) sekitar 1.232 dolar AS.

Margin pemeliharaan — jumlah minimum yang harus dipertahankan selama posisi terbuka. Biasanya sedikit lebih rendah dari margin awal. Jika nilai akun Anda turun ke level ini, broker akan melakukan margin call dan memaksa penutupan posisi.

Margin awal mungkin terlihat tinggi, tetapi perlu diingat bahwa ini hanyalah sebagian kecil dari nilai nominalnya. Misalnya, satu kontrak ES mengendalikan saham senilai sekitar 200.000 dolar AS, tetapi Anda hanya perlu membayar 12.320 dolar AS untuk bertransaksi, itulah kekuatan leverage—dan juga risiko.

Waktu dan aturan trading futures saham AS

Memahami kapan pasar buka sangat penting:

Jam perdagangan — Futures saham AS hampir diperdagangkan sepanjang waktu. Dimulai dari pukul 6 sore waktu New York setiap Minggu, hingga pukul 5 sore hari Jumat, buka selama 23 jam setiap hari. Ini tumpang tindih dengan waktu pasar Asia, memberi peluang bagi investor global untuk berpartisipasi.

Siklus kontrak — Semua futures saham AS adalah kontrak kuartalan, jatuh tempo pada hari Jumat ketiga bulan Maret, Juni, September, dan Desember.

Penyelesaian akhir — Pada hari jatuh tempo, pukul 9:30 waktu Timur AS (waktu pasar saham New York dibuka), sistem otomatis menyelesaikan berdasarkan harga indeks hari itu.

Penghentian otomatis (limit down) — Ketika volatilitas indeks mencapai 7%, penghentian otomatis akan diaktifkan, menghentikan perdagangan sementara untuk mencegah kerugian besar.

Tiga tujuan utama trading futures saham AS

Alasan utama Anda trading futures saham AS biasanya terbagi menjadi tiga:

Hedging — Misalnya, Anda memegang dana saham AS dan khawatir pasar akan turun. Anda bisa membeli kontrak put futures, sehingga saat pasar benar-benar turun, keuntungan dari futures akan mengimbangi kerugian portofolio saham Anda. Ini adalah strategi yang umum digunakan institusi.

Spekulasi arah pasar — Jika Anda yakin saham teknologi akan menguat, membeli futures Nasdaq 100 langsung dengan modal minimal bisa memberi eksposur terbesar ke pasar. Ini adalah taruhan langsung terhadap pandangan pasar Anda.

Mengunci harga di muka — Misalnya, Anda memperkirakan akan menerima dana besar dalam 3 bulan, tetapi ingin “mengunci” harga saat ini. Anda bisa membeli kontrak futures dengan nilai nominal setara dengan investasi mendatang, dan saat dana masuk, baru melakukan investasi nyata.

Menghitung keuntungan dan kerugian trading futures

Perhitungannya sangat sederhana. Rumusnya:

Keuntungan/Rugi = Perubahan poin × faktor

Misalnya, Anda membeli kontrak ES di 4000 poin, kemudian menjual di 4050 poin, maka keuntungan Anda adalah:

(4050 - 4000) × 50 dolar = 50 poin × 50 dolar = 2.500 dolar AS

Inilah mengapa leverage futures saham AS sangat efektif—perubahan kecil dalam poin bisa menghasilkan keuntungan dolar yang besar (tentu saja juga berisiko kerugian besar).

Bagaimana memilih kontrak futures saham AS yang sesuai?

Langkah pertama: tentukan arah pasar — Apakah Anda optimis terhadap indeks utama (S&P 500), sektor teknologi (Nasdaq 100), saham kecil (Russell 2000), atau blue-chip (Dow Jones)?

Langkah kedua: pertimbangkan modal — Jika modal trading Anda hanya 15.000 dolar, membeli kontrak standar ES mungkin terlalu besar. Pilih kontrak mini (MES) agar bisa trading lebih fleksibel, atau gunakan beberapa kontrak untuk diversifikasi risiko.

Langkah ketiga: nilai toleransi volatilitas — Nasdaq 100 lebih volatil daripada S&P 500, sehingga margin bisa cepat terkuras. Jika Anda tidak nyaman dengan fluktuasi besar, memilih indeks yang lebih stabil seperti S&P 500 bisa lebih aman.

Seberapa besar leverage futures saham AS?

Angka ini bisa mengejutkan Anda. Cara menghitung leverage adalah:

Leverage = Nilai nominal ÷ margin awal

Misalnya, saat indeks di 4000 poin:

(4000 × 50) ÷ 12.320 = sekitar 16,2 kali

Ini berarti, jika indeks naik 1%, margin Anda akan bertambah 16,2%; jika turun 1%, margin Anda akan berkurang 16,2%.

Karena leverage yang begitu besar, manajemen risiko menjadi hal paling penting dalam trading.

Manajemen risiko adalah kunci utama

Futures saham AS tampak mudah menghasilkan uang, tetapi kerugian bisa terjadi dengan cepat. Perhatikan hal berikut:

Pasang stop-loss — Tentukan sebelum membuka posisi berapa kerugian maksimum yang bisa Anda tanggung. Jika pasar menyentuh level stop-loss, segera tutup posisi dan jangan ragu.

Pantau akun secara terus-menerus — Berbeda dengan saham, futures bisa menyebabkan kerugian besar dalam hitungan menit. Pastikan Anda selalu tahu posisi dan saldo Anda.

Kontrol rasio leverage — Bahkan jika saldo Anda 50.000 dolar, jangan gunakan seluruhnya untuk trading. Simpan 30-40% sebagai cadangan kas untuk memenuhi margin call.

Jangan overtrading — Terlalu sering melakukan transaksi akan meningkatkan biaya dan risiko slippage.

Perpindahan kontrak (rollover): perlu dilakukan secara rutin

Saat kontrak mendekati jatuh tempo, Anda harus memilih: tutup posisi atau rollover?

Rollover adalah menjual kontrak yang akan segera berakhir dan membeli kontrak jangka panjang yang baru, biasanya melalui satu order gabungan. Karena futures saham AS diselesaikan secara tunai, kontrak yang tidak diperpanjang akan berakhir tanpa pengiriman saham, dan posisi Anda akan tertutup.

Trader aktif biasanya melakukan rollover secara rutin untuk mempertahankan eksposur pasar secara berkelanjutan.

Futures saham AS vs. Contract for Difference (CFD): mana yang lebih baik?

Jika Anda merasa margin futures terlalu tinggi atau proses rollover terlalu rumit, CFD bisa menjadi alternatif.

CFD adalah produk over-the-counter yang memungkinkan trading dengan margin lebih rendah, leverage hingga 1:400. Yang lebih penting, CFD tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, bisa ditutup kapan saja tanpa perlu rollover.

Perbandingan utama:

Kesimpulan: poin utama trading futures saham AS

Futures saham AS adalah alat yang kuat untuk hedging dan spekulasi, tetapi sifat leverage-nya membuatnya berisiko tinggi.

Trader sukses biasanya memiliki ciri yang sama: menentukan arah pasar yang tepat, mengelola posisi dengan bijak, disiplin dalam manajemen risiko, dan terus belajar tentang pasar.

Baik Anda memilih futures maupun CFD, memahami perbedaan keduanya akan membantu Anda membuat keputusan yang paling sesuai dengan gaya trading dan modal Anda. Sebelum memulai trading nyata, latihan di akun demo sangat dianjurkan.