Kebenaran di balik tekanan berkelanjutan AUD Prediksi tren dan saran penataan

澳元 sebagai mata uang perdagangan terbesar kelima di dunia, memiliki likuiditas yang cukup dan spread yang rendah, tetapi dalam sepuluh tahun terakhir menunjukkan tren pelemahan yang terus-menerus. Apa sebenarnya penyebab dari melemahnya mata uang komoditas yang pernah sangat populer ini? Apakah ada peluang rebound di masa depan?

Mengapa AUD menjadi “tulang punggung”? Faktor utama di balik depresiasi lebih dari 35% selama sepuluh tahun

Kesulitan AUD berasal dari berbagai faktor yang saling berlapis. Dimulai dari posisi tertinggi 1.05 pada awal 2013, selama sepuluh tahun terakhir AUD/USD mengalami depresiasi lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS (DXY) justru naik 28.35% dalam periode yang sama. Ini bukan hanya masalah AUD, mata uang utama lain seperti euro, yen, dan dolar Kanada juga mengalami penurunan terhadap dolar AS secara signifikan, mencerminkan bahwa ini adalah siklus dolar yang kuat secara global.

Alasan utama mengapa AUD menunjukkan performa yang lemah adalah karena statusnya sebagai mata uang komoditas. Ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bahan mentah seperti besi, batu bara, dan tembaga. Ketika harga bahan mentah global mengalami koreksi, nilai tukar AUD sering kali mengalami fluktuasi yang tajam.

Memasuki kuartal keempat 2024, tren pelemahan AUD terhadap USD semakin memburuk, dengan penurunan sekitar 9.2% sepanjang tahun. Pada awal 2025, karena meningkatnya ketegangan perang dagang global, AUD bahkan menyentuh level terendah lima tahun di 0.5933. Penyebab utamanya meliputi: kebijakan tarif AS yang mengganggu pola perdagangan global, prospek ekspor komoditas Australia yang suram; berkurangnya daya tarik selisih suku bunga antara Australia dan AS; serta pertumbuhan ekonomi domestik yang melemah dan aliran modal keluar yang terus berlangsung.

Apakah AUD bisa “bangkit kembali”? Tiga faktor kunci menentukan prospeknya

Memasuki pertengahan 2025, AUD sempat mengalami rebound berkat lonjakan harga besi dan emas, serta ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve yang meningkat. Pada 10 September, AUD/USD sempat mencapai 0.6636, tertinggi sejak November 2024. Tapi, akankah tren kenaikan ini berlanjut? Ada tiga variabel utama yang perlu diperhatikan.

(1) Inflasi domestik Australia dan sikap bank sentral

Pada kuartal ketiga 2025, CPI Australia meningkat 1.3% secara bulanan, jauh melampaui ekspektasi pasar dan kenaikan 0.7% pada kuartal sebelumnya. Reserve Bank of Australia (RBA) berulang kali menegaskan bahwa tekanan inflasi inti di sektor perumahan dan jasa masih sangat kuat. Sebelum inflasi benar-benar memasuki jalur penurunan yang berkelanjutan, kemungkinan RBA untuk menurunkan suku bunga sangat kecil.

Posisi kebijakan ini justru memberikan dukungan jangka pendek bagi AUD—ketika pasar mengharapkan RBA akan mempertahankan kebijakan moneter yang relatif hawkish, AUD akan lebih menarik dibanding mata uang lain yang bersiap menurunkan suku bunga.

(2) Peran indikator kekuatan dolar AS sebagai “penunjuk arah”

Pada akhir Oktober, meskipun Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, pernyataan Ketua Powell kemudian menenangkan pasar dari ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut. Meski ada diskusi tentang depresiasi dolar dan de-dolarisasi, indeks dolar AS (DXY) yang rebound dari level terendah musim panas di 96 telah naik lebih dari 3%, dan kemungkinan menembus angka 100 semakin meningkat.

Secara umum, saat dolar AS menguat, AUD cenderung melemah secara berlawanan, menunjukkan korelasi negatif yang jelas.

(3) “Indikator cuaca” pemulihan ekonomi China

Pembeli terbesar ekspor sumber daya Australia adalah China. Perkembangan ekonomi China secara langsung menentukan permintaan terhadap besi, batu bara, gas alam, dan bahan mentah lainnya dari Australia, sehingga menjadi penentu utama pergerakan AUD.

Saat ini, pertumbuhan ekonomi China melambat dan pasar properti terus lesu, kekhawatiran muncul bahwa permintaan jangka panjang terhadap komoditas Australia akan semakin menurun, memberikan tekanan negatif terhadap AUD.

Bagaimana pandangan lembaga keuangan terhadap prospek AUD? Perbedaan pandangan yang mencolok

Morgan Stanley cukup optimistis, memperkirakan AUD/USD bisa mencapai 0.72 pada akhir 2025, dengan alasan RBA kemungkinan mempertahankan sikap hawkish dan harga komoditas yang tetap didukung.

UBS lebih berhati-hati, berpendapat bahwa ketidakpastian dalam lingkungan perdagangan global dan kemungkinan perubahan kebijakan Federal Reserve akan membatasi kenaikan AUD, memperkirakan nilai tukar akhir tahun sekitar 0.68.

Ekonom CBA baru-baru ini paling pesimis, berpendapat bahwa pemulihan AUD mungkin hanya fenomena jangka pendek. Mereka memperkirakan AUD/USD akan mencapai puncaknya pada Maret 2026 dan kemudian kembali turun di akhir tahun, karena pertumbuhan ekonomi AS yang melampaui negara-negara utama lainnya akan mendorong dolar AS kembali menguat.

Analisis tren utama pasangan mata uang AUD/USD, AUD/CNY, dan lainnya

Proyeksi jangka pendek AUD/USD

Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga pada November dan mengeluarkan sinyal hati-hati, saat ini AUD berfluktuasi di sekitar 0.65. Level resistensi utama di 0.6450; jika ditembus, bisa menguji angka 0.6500. Support di 0.6373; jika ditembus ke bawah, berpotensi menguji 0.6300.

Analisis tren AUD/CNY

Grafik kurs AUD/CNY menunjukkan bahwa pasangan ini sangat mengikuti pergerakan AUD/USD. Stabilitas perdagangan China-Australia dan ekspektasi kebijakan yuan menjadi faktor utama. Mengingat volatilitas yuan relatif kecil, diperkirakan dalam 1-3 bulan ke depan AUD/CNY akan berfluktuasi di kisaran 4.6–4.75. Jika tekanan ekonomi menyebabkan yuan melemah, kemungkinan akan melonjak ke sekitar 4.8 dalam jangka pendek.

Prospek AUD/MYR

Ringgit Malaysia juga sensitif terhadap komoditas, dan kebijakan Bank Negara Malaysia relatif stabil. Jika data ekonomi Australia terus melemah, AUD/MYR mungkin berfluktuasi di kisaran 3.0–3.15, bahkan berpotensi menembus support di 3.0 ke bawah.

Strategi investasi bertahap: dari trading hingga pengaturan posisi

Strategi jangka pendek (1-3 hari)

Kesempatan beli muncul saat AUD menembus resistance 0.6450, data ekonomi AS tidak sesuai ekspektasi, atau CPI Australia kembali meningkat melebihi prediksi, dengan target di 0.6500. Kesempatan jual muncul jika harga menembus support 0.6373 dan data AS kuat, dengan target di 0.6300. Disarankan mengurangi posisi sebelum rilis data penting.

Strategi menengah (1-3 minggu)

Skema bullish didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan meredanya ketegangan perdagangan, dengan target di 0.6550–0.6600. Skema bearish didukung oleh ketahanan ekonomi AS yang melebihi ekspektasi, penguatan dolar, dan perlambatan ekonomi China, dengan target di 0.6250.

Saran posisi jangka panjang

Investor yang optimistis terhadap AUD jangka panjang dapat melakukan pembelian bertahap di level rendah saat ini, memanfaatkan kekuatan waktu untuk meredam volatilitas pasar, terutama setelah konfirmasi tren kenaikan jangka menengah.

Penilaian keseluruhan

AUD/USD saat ini berada dalam fase pertarungan antara analisis teknikal dan fundamental. Dalam jangka pendek, fokus pada kisaran 0.6370–0.6450, dan jika ditembus, mengikuti tren. Dalam jangka menengah dan panjang, arah tergantung pada sinyal kebijakan Fed dan risiko perdagangan global yang mereda. Jika data ekonomi minggu ini memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga, bisa menempatkan posisi long; jika tidak, perlu waspada terhadap potensi rebound dolar.

Investor harus memantau grafik AUD/CNY dan data pasar lainnya, serta menyesuaikan strategi secara fleksibel sebelum dan sesudah rilis data ekonomi, untuk menyeimbangkan risiko secara dinamis. Semua transaksi valuta asing mengandung risiko, dan investor bisa kehilangan seluruh modal, jadi berhati-hatilah.