Apakah dolar Hong Kong akan terus menguat terhadap dolar Taiwan? Analisis tren nilai tukar tahun 2024, setelah 4.05 ke mana arah selanjutnya

港幣 dan NT$ adalah mata uang penting di Asia, dan hubungan ekonomi serta perdagangan antara kedua wilayah sangat erat. Berdasarkan statistik, Hong Kong telah menjadi sumber utama wisatawan yang mengunjungi Taiwan pada tahun 2023. Oleh karena itu, perubahan nilai tukar HKD terhadap TWD memiliki dampak nyata bagi pengusaha, investor, dan pelancong. Artikel ini akan membantu Anda memahami logika di balik pergerakan nilai tukar HKD terhadap TWD.

Mengapa HKD terkait dengan USD?

Kisah HKD dimulai sejak masa pemerintahan Inggris. Pada tahun 1983, Hong Kong secara resmi menerapkan sistem nilai tukar tetap, mengaitkan HKD pada kisaran 7.8 HKD terhadap 1 USD. Singkatnya, Bank Sentral Hong Kong berkomitmen untuk menjaga rasio ini di antara 7.85 dan 7.75—membeli HKD saat nilainya terlalu lemah, dan menjual HKD saat nilainya terlalu kuat.

Sistem ini telah berlangsung lebih dari 40 tahun, mengikat nasib HKD dan USD. Ketika USD menguat, HKD pun ikut menguat; saat USD melemah, HKD juga mengikuti. Oleh karena itu, untuk memahami tren HKD terhadap TWD, kunci utamanya adalah melihat suku bunga dan kebijakan ekonomi AS.

Bagaimana pergerakan HKD terhadap TWD selama 20 tahun terakhir?

Sejak 2007 hingga sekarang, HKD terhadap TWD berfluktuasi antara 3.5 dan 4.5, menunjukkan tren penurunan secara umum. Pada tahun 2009, sempat naik sementara di atas 4.5, tetapi awal 2022 turun ke titik terendah di 3.5.

Setelah 2022, HKD terhadap TWD mulai rebound, meskipun kekuatannya terbatas, sering menemui resistansi di sekitar 4.15 dan kemudian kembali turun. Memasuki tahun 2024, karena data inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan, dolar AS kembali menguat, dan HKD terhadap TWD sempat rebound dari 3.905 ke 4.05.

Dalam jangka menengah, HKD terhadap TWD masih dibatasi oleh tren penurunan, dengan 4.15 sebagai level resistansi penting.

Apakah HKD terhadap TWD akan naik atau turun di 2024?

Ini tergantung pada proses penurunan suku bunga di AS. Jika Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga sesuai prediksi, berdasarkan pengalaman historis, HKD terhadap TWD cenderung turun secara signifikan selama periode penurunan suku bunga. Pada siklus penurunan suku bunga tahun 2008 dan 2019, penurunan mencapai masing-masing 9.88% dan 13.17%. Dengan logika ini, penurunan dari 4.15 sebesar 10% akan membawa HKD ke sekitar 3.735.

Namun, jika ekonomi AS tetap kuat atau ketegangan geopolitik mendorong harga minyak naik dan memicu inflasi, Federal Reserve mungkin menunda atau menghentikan penurunan suku bunga. Dalam kondisi ini, HKD terhadap TWD akan terus menguat, dengan target pertama di sekitar 4.15.

Singkatnya: Penurunan suku bunga → HKD terhadap TWD turun; Inflasi tinggi di AS → HKD terhadap TWD naik.

Tiga faktor utama yang mempengaruhi HKD terhadap TWD

1. Kebijakan Suku Bunga AS

Karena HKD terkait dengan USD, arus modal masuk dan keluar harus mengikuti suku bunga AS. Kenaikan suku bunga AS berarti USD menguat, dan HKD terhadap TWD pun menguat; sebaliknya, penurunan suku bunga AS menyebabkan USD melemah dan HKD terhadap TWD menurun. Data ketenagakerjaan non-pertanian, CPI, dan indikator ekonomi lainnya akan mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap kebijakan AS.

2. Kinerja Ekonomi Taiwan

Saat ekonomi Taiwan membaik, arus masuk investasi asing meningkat, dan pasar membutuhkan lebih banyak TWD untuk berinvestasi di pasar saham Taiwan, sehingga nilai TWD menguat dan HKD terhadap TWD melemah. Sebaliknya, saat ekonomi memburuk, TWD melemah dan HKD terhadap TWD menguat.

Contohnya, pada paruh kedua 2021, pertumbuhan ekonomi Taiwan mencapai 6.1%, TWD menguat, dan HKD terhadap TWD turun ke 3.5. Tetapi setelah 2022, ekonomi Taiwan menurun tajam, TWD melemah, dan HKD terhadap TWD kembali naik ke 4.15. Situasi politik juga berpengaruh; setelah kemenangan Lai Ching-te pada Januari 2024 dan ketidakpastian di parlemen, kepercayaan terhadap pemerintahan baru menurun, yang juga memberi tekanan negatif terhadap TWD.

3. Risiko Ekonomi Global

Ketika risiko ekonomi meningkat, investor cenderung membeli USD sebagai safe haven, sehingga USD menguat dan HKD pun menguat. Pada saat yang sama, arus keluar modal dari pasar Asia akan memberi tekanan negatif pada TWD. Oleh karena itu, HKD terhadap TWD sangat dipengaruhi oleh sentimen risiko global.

Apakah HKD akan lepas dari kaitannya dengan USD?

Diskusi tentang kemungkinan lepasnya HKD dari USD sudah berlangsung lama. Setelah krisis keuangan Asia 1998, mata uang Jepang dan Korea melemah dan menarik kembali modal, mempercepat pemulihan ekonomi. Hong Kong, yang mengaitkan HKD dengan USD, tidak bisa melakukan langkah serupa, sehingga ekonomi tetap lesu hingga tahun 2003.

Dalam beberapa tahun terakhir, dengan bangkitnya ekonomi China dan internasionalisasi RMB, ada suara yang mengusulkan agar HKD beralih ke patokan RMB. Namun, secara praktis, mekanisme nilai tukar tetap stabil dan telah teruji selama puluhan tahun, dan investor memiliki kepercayaan terhadapnya. Kecuali terjadi sanksi dari AS atau perang besar, risiko lepas kait relatif rendah.

Pertanyaan umum investor

Q: Bagaimana prospek HKD terhadap TWD di masa depan?

A: Pada 2024-2025, diperkirakan akan memasuki siklus penurunan suku bunga di AS, sehingga HKD terhadap TWD kemungkinan besar akan melemah. Tetapi jika ekonomi AS membaik secara tak terduga atau ketegangan geopolitik meningkat, penurunan suku bunga bisa tertunda.

Q: Bagaimana cara menilai tren HKD terhadap TWD?

A: Untuk jangka panjang (dalam tahun), prioritas utama adalah kebijakan suku bunga AS, diikuti oleh prospek ekonomi Taiwan. Untuk jangka pendek (trading harian), analisis teknikal dan pola grafik dapat membantu.

Q: Apakah bisa melakukan arbitrase dalam kisaran 7.85-7.75?

A: Secara teori bisa, tetapi setelah memperhitungkan bunga, biaya waktu, dan biaya transaksi, peluangnya sangat kecil bagi investor ritel.

Q: Bagaimana investor Taiwan bisa melakukan trading HKD terhadap TWD?

A: Melalui penukaran di bank atau platform trading forex yang menyediakan pasangan HKD/TWD.

Kesimpulan

HKD terhadap TWD bukanlah sekadar nilai tukar yang berdiri sendiri, melainkan mencerminkan kekuatan USD, kondisi ekonomi Taiwan, dan sentimen risiko global. Level 4.05 di 2024 hanyalah titik tengah, dan arah ke depan sangat bergantung pada kebijakan penurunan suku bunga Fed dan perkembangan politik serta ekonomi Taiwan. Investor disarankan untuk memperhatikan data CPI AS dan pertumbuhan ekonomi Taiwan, karena kedua indikator ini adalah kunci dalam memprediksi tren HKD terhadap TWD.