Kesempatan investasi di pasar keuangan Asia: Saatnya sekarang

Mengapa pasar uang pasar keuangan Asia layak perhatian Anda di 2024

Ketika Benjamin Graham, bapak analisis fundamental, menyatakan bahwa saham lebih aman saat harganya turun, dia sedang mendefinisikan esensi dari investor kontra-siklus. Hari ini, prinsip tersebut menjadi sangat relevan di Asia. Pasar keuangan Asia, khususnya Tiongkok, sedang mengalami fase depresiasi yang signifikan yang membuka jendela peluang tanpa preseden bagi mereka yang tahu menunggu.

Pertanyaannya bukanlah apakah akan berinvestasi di Asia, melainkan kapan melakukannya. Dan jawabannya mungkin lebih dekat dari yang Anda bayangkan.

Gambaran umum: bagaimana kita sampai di sini

Selama tiga tahun terakhir, pasar keuangan Asia mengalami koreksi yang brutal. Kapitalisasi gabungan dari tiga bursa utama Tiongkok —Shanghai, Hong Kong, dan Shenzhen— telah berkurang sekitar 6 triliun dolar sejak puncaknya tahun 2021. Angka ini, meskipun mengkhawatirkan, menceritakan kisah lengkap hanya jika Anda memahami penyebabnya.

Kolaps ini bukanlah kecelakaan. Ini adalah konfluensi dari berbagai faktor yang menyelaraskan secara tidak menguntungkan: kebijakan Covid-Zero terbukti menjadi beban ekonomi yang menghancurkan, pembatasan regulasi terhadap sektor teknologi melumpuhkan inovasi, pasar properti —pilar utama ekonomi Tiongkok— masuk ke dalam krisis mendalam, dan rivalitas dagang dengan Amerika Serikat menutup pasar ekspor penting.

Angka kinerja indeks utama menunjukkan semuanya. China A50 turun 44,01%, Hang Seng turun 47,13%, dan Shenzhen 100 kehilangan lebih dari 51% sejak akhir 2021. Penurunan ini mencerminkan tidak hanya masalah siklus, tetapi juga tantangan struktural yang harus diselesaikan ekonomi Tiongkok.

Situasi saat ini: reformasi terlambat tetapi perlu

Pertumbuhan ekonomi Tiongkok melambat menjadi 5,2% di kuartal keempat 2023, angka yang akan dirayakan dalam konteks lain tetapi tetap tidak cukup menurut standar Asia. Otoritas akhirnya bereaksi.

Bank Sentral Tiongkok (PBOC) mengumumkan pengurangan Rasio Cadangan Wajib, melepaskan sekitar 1 triliun yuan (139,45 miliar dolar) untuk menyuntikkan likuiditas ke sistem. Lebih ambisius lagi adalah paket penyelamatan pasar saham yang sedang dipertimbangkan: 2 triliun yuan (278,90 miliar dolar) yang ditujukan untuk pembelian strategis saham yang melawan penjualan massal.

Di sisi lain, suku bunga kredit preferensial tetap di level terendah sejak akhir 2021, mencapai 3,45%. Langkah-langkah ini menunjukkan arah yang benar, meskipun efektivitasnya akan bergantung pada koordinasi yang lebih luas antara kebijakan moneter, fiskal, dan regulasi.

Pasar keuangan Asia: lebih dari sekadar China

Meskipun China menjadi pusat perhatian, pasar keuangan Asia jauh lebih kaya dan beragam. Bursa Shanghai memimpin kawasan dengan kapitalisasi sebesar 7.357 triliun dolar, tetapi Tokyo (5.586 triliun), Shenzhen (4.934 triliun), dan Hong Kong (4.567 triliun) tetap relevan. Bersama-sama, ketiga pasar ini mencapai 16,9 triliun dolar.

India, ekonomi terbesar kelima di dunia, muncul sebagai alternatif yang berkembang dengan Bursa Bombay yang menawarkan akses ke lebih dari 5.500 perusahaan. Korea Selatan, Taiwan, Singapura, dan Australia melengkapi ekosistem pasar keuangan Asia yang canggih. Pasar berkembang seperti Indonesia, Thailand, Vietnam, dan Filipina menjanjikan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi dibandingkan rekan-rekan maju mereka.

Namun, Amerika Serikat mempertahankan hegemoninya yang tak terbantahkan. Dengan 58,4% dari pasar modal global pada 2022, dominasi AS adalah hasil dari puluhan tahun pertumbuhan dan stabilitas institusional. Pasar keuangan utama Asia —Jepang, China, dan Australia— hanya menyumbang sekitar 12,2%, meskipun angka ini harus diinterpretasikan dengan memperhatikan bahwa Jepang memegang 40% pada tahun 1989.

Jadwal operasional: manfaatkan tumpang tindih Asia

Bagi investor Eropa yang beroperasi dari Madrid, jadwal memerlukan ketelitian. Tokyo berada di GMT+9 (8 jam lebih cepat) dan Shanghai, Shenzhen, serta Hong Kong di GMT+8 (7 jam lebih cepat).

Jika ingin beroperasi secara langsung dari Madrid, Anda harus aktif antara pukul 1:00 pagi —ketika pasar pertama dibuka— dan pukul 9:00 pagi, saat pasar terakhir tutup. “Tumpang tindih Asia” terjadi antara pukul 2:30 pagi dan 8:00 pagi, periode yang memusatkan volume dan likuiditas maksimum.

Tumpang tindih ini sangat penting. Ini bukan sekadar jendela waktu; di sinilah konvergensi pergerakan terbesar pasar keuangan Asia, menawarkan peluang signifikan bagi trader dan investor dari wilayah lain.

Analisis teknikal indeks utama

China A50: tren menurun tetapi menunjukkan tanda perubahan

Indeks China A50 mengikuti 50 saham terbesar dari Shanghai dan Shenzhen. Sejak puncaknya sebesar 20.603,10 dolar pada Februari 2021, indeks ini berada dalam tren menurun yang berkelanjutan. Saat ini diperdagangkan di 11.160,60 dolar, turun 9,6% dari rata-rata bergerak eksponensial 50 minggu (12.232,90 dolar).

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berfluktuasi dalam konsolidasi menurun, di bawah zona tengah (50). Untuk mengonfirmasi perubahan tren, kita perlu melihat pecahnya tren secara berkelanjutan di atas rata-rata bergerak disertai RSI yang naik ke zona overbought.

Level kritis yang harus diperhatikan: 8.343,90 dolar (minimum Agustus 2015), 10.169,20 dolar (minimum Desember 2018) sebagai support utama, dan 15.435,50 dolar (puncak Mei 2015) sebagai resistance.

Hang Seng: cermin China A50 dengan amplitudo regional

Hang Seng, yang menggabungkan lebih dari 80 perusahaan yang mewakili 65% kapitalisasi Hong Kong, mencerminkan dinamika serupa. Saat ini diperdagangkan di 16.077,25 HK$, dengan risiko turun ke 10.676,29 HK$ jika gagal mempertahankan level. Resistance utama berada di 18.278,80 HK$ dan 24.988,57 HK$.

Shenzhen 100: tekanan maksimal dalam jangka pendek

100 saham utama Shenzhen diperdagangkan di 3.838,76 yuan, turun 16,8% dari rata-rata 50 minggu. RSI hampir mencapai overbought (30), menunjukkan potensi rebound teknikal jangka pendek. Support utama: 2.902,32 yuan (minimum Desember 2018) dan resistance di 4.534,22 yuan.

Tantangan struktural pasar keuangan Asia

Lebih dari China, kawasan menghadapi empat tantangan utama yang akan mempengaruhi kinerja pasar keuangan Asia di masa depan:

Geopolitik yang tidak stabil: Semenanjung Korea, Laut China Selatan, Selat Taiwan, dan perbatasan Indo-China adalah titik fokus ketegangan potensial. Peran Amerika Serikat sebagai sekutu strategis memperbesar ketidakpastian ini.

Transisi demografis yang cepat: Penuaan populasi, terutama di China dan Jepang, akan memberi tekanan pada sistem jaminan sosial, pasar tenaga kerja, dan produktivitas masa depan.

Tekanan lingkungan: Asia menghasilkan sekitar setengah dari emisi gas rumah kaca global. Kawasan ini harus menyeimbangkan pertumbuhan dengan keberlanjutan energi.

Ketergantungan pada perdagangan global: Perlambatan ekonomi dunia berdampak langsung pada ekspor Asia, membatasi pertumbuhan kawasan.

Strategi investasi: saham versus derivatif

Pembelian langsung saham China

Jika ingin kepemilikan perusahaan nyata, perusahaan utama China tercatat di bursa Barat melalui ADR (American Depositary Receipts). JD.com (156 miliar dolar pendapatan 2022), Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop, dan produsen kendaraan BYD adalah opsi yang terjangkau. Namun, perusahaan seperti State Grid (530 miliar dolar pendapatan), China National Petroleum, dan Sinopec Group menghadapi pembatasan untuk investor ritel asing.

Derivatif: fleksibilitas tanpa kepemilikan

Kontrak Perbedaan (CFD) memungkinkan spekulasi terhadap pergerakan indeks dan saham tanpa membeli aset dasarnya. Mode ini sangat berguna bagi trader yang ingin memanfaatkan volatilitas pasar keuangan Asia tanpa berkomitmen pada kepemilikan jangka panjang.

Kunci utama: ikuti langkah-langkah stimulus

Saat ini, variabel paling kritis adalah efektivitas langkah-langkah stimulus yang diumumkan otoritas Tiongkok. Jika kebijakan ini mampu mengaktifkan kembali permintaan domestik, memulihkan kepercayaan bisnis, dan menghentikan deflasi yang saat ini melanda ekonomi, pasar keuangan Asia bisa memulai pemulihan yang berkelanjutan.

Sampai saat itu, tetap pantau pengumuman kebijakan moneter, fiskal, dan regulasi. Itulah kompas yang harus memandu keputusan investasi Anda di Asia.