Kuasi rumus perhitungan ROI, jadikan tingkat pengembalian investasi sebagai alat pengambilan keputusan Anda

Mengapa Investor Harus Memahami Rumus Perhitungan ROI?

Pengembalian investasi (ROI) adalah indikator keuangan inti yang mengukur efisiensi investasi, dinyatakan dalam persentase yang menunjukkan proporsi keuntungan investasi terhadap modal awal. Baik Anda melakukan pengelolaan keuangan pribadi, menilai kemampuan laba perusahaan, maupun menganalisis efektivitas iklan, ROI adalah indikator utama yang tidak boleh diabaikan. Memahami logika rumus ROI dapat membantu Anda dengan cepat menilai apakah keputusan investasi Anda masuk akal.

Apa Esensi dari Rumus Perhitungan ROI?

Pengembalian investasi = (Pendapatan Investasi - Biaya Investasi) / Biaya Investasi × 100%

Inti dari rumus ini adalah: laba dibagi dengan modal awal. Sederhana dan langsung, tetapi dalam aplikasi nyata, batasan antara “biaya” dan “pendapatan” sering menentukan keakuratan perhitungan.

Sebagai contoh, dalam investasi saham, misalnya Anda membeli saham seharga 100.000 yuan, setahun kemudian dijual seharga 130.000 yuan, sekaligus menerima dividen 5.000 yuan, tetapi membayar komisi transaksi sebesar 1.250 yuan. Maka:

• Total pendapatan = 130.000 + 5.000 = 135.000 yuan
• Total biaya = 100.000 + 1.250 = 101.250 yuan
• Laba bersih = 135.000 - 101.250 = 33.750 yuan
• ROI = 33.750 / 100.000 × 100% = 33,75%

Logika Perhitungan ROI Berbeda di Berbagai Bidang

ROI dalam iklan e-commerce dan ROAS memiliki perbedaan mendasar

Banyak orang di bidang e-commerce menganggap ROI dan ROAS sama padahal keduanya berbeda. Keduanya digunakan untuk mengukur pengembalian investasi, tetapi logika perhitungannya berbeda:

ROI = (Penjualan - Total Biaya) / Total Biaya × 100%
ROAS (Return On Ad Spend) = Penjualan / Biaya Iklan × 100%

Perbedaannya adalah: ROI memperhatikan margin keuntungan termasuk biaya barang; ROAS hanya melihat pendapatan yang dihasilkan dari biaya iklan.

Contohnya, biaya barang 50 yuan, harga jual 150 yuan, terjual 100 unit, biaya iklan 5000 yuan:

• ROI = (150×100 - 50×100 - 5000) / (50×100 + 5000) × 100% = 66,7%
• ROAS = (150×100) / 5000 × 100% = 300%

Dengan iklan yang sama, ROAS terlihat lebih mengesankan, tetapi ROI yang sebenarnya mencerminkan profitabilitas yang lebih akurat.

Pengembalian Investasi Tahunan: Menghilangkan Bias Waktu

ROI sederhana mengabaikan durasi periode investasi, sehingga mudah menghasilkan kesimpulan yang menyesatkan. Pengembalian investasi tahunan menyelesaikan masalah ini:

ROI Tahunan(%) = [(Total Return + 1)^(1 / Investasi Tahun) - 1] × 100%

Perbandingan dua skenario investasi:

• Skema A: mendapatkan 100% dalam 2 tahun
• Skema B: mendapatkan 200% dalam 4 tahun

Menghitung ROI tahunan:

• Skema A = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• Skema B = [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Meskipun total pengembalian Skema B lebih tinggi, ROI tahunan Skema A lebih menguntungkan.

ROI, ROA, ROE: Segitiga Analisis Keuangan Perusahaan

Ketiga indikator ini menggunakan “laba” sebagai pembilang, tetapi penyebutnya berbeda sesuai sudut pandang investasi:

Misalnya, sebuah perusahaan dengan total aset 1 juta yuan (50% dari pemegang saham, 50% pinjaman), menginvestasikan 100.000 yuan dalam sebuah proyek, dan setelah 6 bulan mendapatkan 200.000 yuan:

• ROI proyek = (20-10)/10 = 100%
• ROA tahunan = 150/100 = 150%
• ROE tahunan = 150/50 = 300%

Dari laba yang sama, hasilnya berbeda tergantung sudut pandang analisisnya.

Untuk Meningkatkan ROI, Fokus pada Dua Aspek

Rumusnya menentukan dua arah utama untuk meningkatkan ROI:

1. Meningkatkan laba
Dalam investasi saham, memilih saham dengan dividen tinggi dapat meningkatkan hasil; dalam trading, menggunakan leverage dapat memperbesar keuntungan (namun juga meningkatkan risiko).

2. Mengurangi biaya
Memilih broker dengan komisi rendah, mengurangi frekuensi transaksi, mencari aset dengan valuasi lebih rendah—semua adalah cara langsung menurunkan biaya.

Urutan ROI Berdasarkan Jenis Investasi

Berdasarkan performa historis, urutan rata-rata ROI dari berbagai kategori investasi adalah:

Aset kripto & Forex > Saham > Indeks & Reksa Dana > Obligasi

Namun, ROI tinggi biasanya disertai risiko tinggi. Sebagai contoh, pasar saham AS selama lebih dari 200 tahun memiliki ROI tahunan rata-rata lebih dari 12%, tetapi ini adalah rata-rata jangka panjang setelah berbagai krisis. Sementara itu, aset kripto mungkin dalam waktu singkat menggandakan ROI, tetapi volatilitasnya bisa menyebabkan kerugian besar.

Jika Anda tertarik pada kategori dengan ROI tinggi tetapi khawatir risiko, Anda bisa menyeimbangkan portofolio dengan mengatur proporsi posisi. Misalnya, rasio volatilitas 7:3, maka atur posisi secara terbalik menjadi 3:7.

Tiga Perangkap Saat Menggunakan ROI

Perangkap satu: Mengabaikan durasi investasi
Pengembalian 25% dalam satu tahun tidak sama dengan pengembalian selama 5 tahun; harus dilihat sebagai ROI tahunan untuk perbandingan yang adil.

Perangkap dua: Hanya melihat keuntungan tanpa risiko
ROI yang tampak mengesankan bisa menipu jika volatilitas tinggi, karena investor bisa terpaksa menjual saat pasar panik dan mengalami kerugian. Perlu menggabungkan indikator risiko seperti volatilitas, P/E percentile, dan lainnya.

Perangkap tiga: Perhitungan biaya yang tidak lengkap
Dalam investasi properti, jika mengabaikan bunga pinjaman, pajak, biaya perawatan, maka ROI yang dihitung akan sangat menyesatkan. Sebelum berinvestasi, harus merinci semua pengeluaran secara detail.

Selain ROI, Apa Lagi yang Perlu Dilihat?

Selain pengembalian keuangan, investor modern semakin memperhatikan manfaat sosial dan lingkungan. Untuk itu, muncul konsep “Pengembalian Investasi Sosial” (SROI), yang mencoba mengkuantifikasi manfaat non-keuangan agar pengambilan keputusan investasi menjadi lebih komprehensif dan seimbang.

Kesimpulan: ROI adalah titik awal dalam pengambilan keputusan investasi, bukan akhir. Memahami rumus ROI hanyalah langkah pertama; yang lebih penting adalah menerapkannya secara praktis dengan mempertimbangkan faktor waktu, risiko, biaya, dan dimensi lainnya agar dapat membuat pilihan investasi yang lebih cerdas.