XAU/USD 4.200달러 돌파, 연준 완화 신호에 3주 만에 新高가 4.213달러

Harga emas menembus resistansi teknis dan mencerminkan ekspektasi penguatan pasar yang lebih lemah. Pada hari Kamis waktu Asia, pasar emas internasional menyentuh $4.213 per ons, mencapai level tertinggi dalam 3 minggu terakhir, yang bukan hanya kenaikan harga semata tetapi juga menandakan penilaian ulang pasar terhadap arah kebijakan Federal Reserve.

Setelah pembukaan kembali pemerintah federal, sinyal perlambatan ekonomi memimpin minat beli emas

Meskipun ada faktor pengurangan risiko jangka pendek berupa pencabutan shutdown pemerintah AS, dampak jangka panjang dari gangguan fungsi pemerintah tetap menjadi perhatian utama pasar. Para ekonom memperkirakan bahwa selama shutdown ini, PDB kuartalan kemungkinan menurun sebesar 1,5~2,0%, yang cukup untuk memicu permintaan terhadap aset aman seperti emas.

Indikator pasar tenaga kerja juga membenarkan kekhawatiran perlambatan ekonomi. Sepanjang Oktober, sekitar 9.100 pekerjaan hilang di AS, dan pekerjaan di sektor pemerintah berkurang sebanyak 22.200 orang. Bahkan, data dari Federal Reserve Bank of Chicago menunjukkan kenaikan tingkat pengangguran, memperjelas sinyal pendinginan pasar tenaga kerja. Dengan akumulasi indikator kelemahan ini, sentimen investor secara bertahap mulai mengarah ke skenario penurunan suku bunga acuan.

FOMC Desember, tingkat kemungkinan penurunan tambahan 25bp mencapai 60%

Pasar kini fokus pada langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Pada pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Desember, kemungkinan penurunan suku bunga acuan sudah tercermin sekitar 60% dalam harga pasar, yang melemahkan momentum penguatan dolar sekaligus menjadi angin kencang bagi emas yang tidak menghasilkan bunga.

Suara-suara internal Federal Reserve pun terbagi, tetapi sinyal perlambatan pasar tenaga kerja semakin kuat. Beberapa gubernur Fed menilai kondisi ketenagakerjaan saat ini sebagai keadaan yang seimbang secara delicat, dan menilai bahwa penurunan suku bunga tidak akan langsung menyebabkan inflasi memburuk. Dengan interpretasi yang lebih banyak bersifat dovish ini, tekanan kenaikan harga emas tetap terjaga.

Analisis teknikal: Setelah menembus garis psikologis $4.200, skenario kenaikan lanjutan aktif

Pada chart, XAU/USD menembus sekaligus menutup di atas level psikologis $4.200 dan level retracement Fibonacci 61,8% dari koreksi terakhir. Oscillator pada chart harian dan 4 jam menunjukkan tren kenaikan yang berkelanjutan, sehingga outlook jangka menengah tetap positif.

Jika posisi ini dipertahankan, analisis menunjukkan bahwa skenario pengujian ulang di kisaran $4.250~$4.255, kemudian ke $4.285 dan $4.300 sangat memungkinkan. Sebaliknya, jika terjadi koreksi di bawah low sesi Asia hari Kamis di $4.180, pasar kemungkinan akan menganggapnya sebagai peluang untuk membeli kembali. Dalam kasus ini, level support pertama berada di kisaran $4.100~$4.095, dan jika level ini pecah secara jelas, maka penurunan lebih lanjut ke arah $4.075 (38,2% retracement) harus dipertimbangkan.

Lingkungan makroekonomi akan terus mendukung bias kenaikan harga emas

Kombinasi kondisi ekonomi saat ini dan ekspektasi terhadap Federal Reserve diperkirakan akan mendukung kenaikan harga emas. Meskipun ada faktor pengurangan risiko berupa pembukaan kembali pemerintah, sinyal perlambatan ekonomi dan lemahnya lapangan kerja tetap menjadi tekanan downside yang kuat. Bahkan jika terjadi koreksi jangka pendek, peluang untuk membeli kembali cukup tinggi, dan selama dukungan teknikal serta fundamental makro tetap seimbang, tren kenaikan emas diperkirakan akan berlanjut.