Titik Balik Komputasi Kuantum: Tiga Saham Siap untuk Terobosan Komersial pada 2026

Sektor komputasi kuantum memasuki wilayah yang belum pernah dijelajahi. Tidak seperti siklus sebelumnya yang didorong oleh potensi teoritis, tahun 2025 menandai tahun ketika kontrak nyata, pendapatan terukur, dan modal institusional akhirnya bersatu. Tiga pemain kuantum publik—D-Wave Quantum (QBTS), IonQ (IONQ), dan Rigetti Computing (RGTI)—ditempatkan berbeda untuk memanfaatkan pergeseran ini, masing-masing dengan keunggulan kompetitif dan risiko pelaksanaan yang berbeda.

Jejak Uang Mengungkapkan Cerita yang Sebenarnya

Modal investasi tidak berbohong. Menurut analisis McKinsey pada Juni 2025, investor swasta dan publik menginvestasikan hampir $2,0 miliar ke dalam startup teknologi kuantum pada tahun 2024, yang mencerminkan lonjakan 50% dari $1,3 miliar pada tahun 2023. Percepatan ini mencerminkan perubahan mendasar: pasar tidak lagi berspekulasi tentang potensi kuantum—sekarang bertaruh pada komersialisasi jangka pendek.

Sinyal terjelas datang dari kemitraan Honeywell dengan Quantinuum, yang baru-baru ini menutup putaran pendanaan sebesar $600 juta dengan valuasi sebesar $10 miliar. Ini bukan modal ventura yang mengejar peluang besar. Ini adalah uang institusi yang memperhitungkan IPO yang akan datang dan penilaian kembali sektor. Ketika pemain industri mega-cap menjadi jangkar valuasi miliaran dolar, narasi kuantum beralih dari “jika itu berhasil” menjadi “kapan itu skala.”

QBTS: Strategi Keuntungan yang Tenang

D-Wave Quantum menggandakan pendapatan kuartal ketiga 2025 menjadi $3,7 juta tahun ke tahun, tetapi angka utama tersebut tidak mencerminkan infleksi operasional. Pemesanan meningkat secara berurutan, didorong oleh pelanggan perusahaan yang kembali menerapkan solusi annealing di seluruh alur kerja optimasi logistik dan manufaktur.

Lebih penting lagi, D-Wave memperketat kerugian yang disesuaikan sementara margin bruto menguat seiring dengan meningkatnya pemanfaatan platform cloud. Perusahaan memasuki kuartal terakhir dengan posisi likuiditas yang lebih baik—ciri khas bisnis yang bertransisi dari pembakaran kas menjadi operasi yang berkelanjutan.

Proyeksi tahun 2026 sangat menarik: analis memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 61,3% dengan ekspansi laba sebesar 14,6%. Untuk perusahaan murni kuantum, kombinasi percepatan dan perbaikan profitabilitas ini jarang terjadi. QBTS mewakili perdagangan “tunjukkan saya jalan menuju profitabilitas GAAP”.

IONQ: Mesin Kas dengan Kredibilitas Teknik

Eksekusi IonQ tidak dapat disangkal. Pendapatan kuartal ketiga 2025 melonjak 222% dibandingkan tahun lalu, dengan manajemen menaikkan panduan tahun penuh 2025 menjadi $106-$110 juta. Ini bukan hanya pertumbuhan—ini adalah bukti bahwa pelanggan menerapkan sistem kuantum di saluran cloud dan perangkat keras secara bersamaan.

Tonggak teknis yang diumumkan kuartal ini—mencapai fidelitas Gerbang dua-qubit yang melebihi 99,99%—penting karena dapat diukur, dapat diverifikasi secara independen, dan secara langsung berkorelasi dengan tingkat kesalahan yang dievaluasi oleh pelanggan perusahaan sebelum berkomitmen pada kontrak multi-tahun.

Digabungkan dengan neraca kekuatan dari pembiayaan terbaru, IonQ memiliki baik jalur eksekusi maupun kredibilitas. Konsensus 2026 memanggil pertumbuhan laba 70,2% pada pertumbuhan pendapatan 64,3%—profil pertumbuhan berkualitas tertinggi dalam kelompok kuantum. IONQ adalah permainan dengan risiko eksekusi terendah bagi investor yang mencari paparan tanpa volatilitas kuantum.

RGTI: Taruhan Asimetris

Rigetti melaporkan hanya $1,9 juta dalam pendapatan Q3 2025, mencerminkan posisinya sebagai operator komersial tahap paling awal di antara ketiga perusahaan. Ini biasanya akan menandakan kehati-hatian. Sebaliknya, neraca keuangan menceritakan kisah yang berbeda: Rigetti mengakhiri Q3 dengan $558,9 juta dalam kas, mencapai sekitar $600 juta pada bulan November setelah pelaksanaan waran.

Dana perang itu mendanai perubahan arsitektur yang ambisius. Peta jalan sistem berbasis chiplet modular Rigetti—termasuk 18 elemen desain papan saklar modular—menargetkan sistem 1.000+ qubit pada tahun 2027. Jika arsitektur chiplet Ankaa memenuhi tonggak skala, ekuitas dapat mengalami penilaian ulang yang tajam.

Proyeksi 2026 menekankan pada opsi: pertumbuhan pendapatan 185,6% dengan ekspansi laba 75,9%. Angka-angka ini mengasumsikan eksekusi yang sukses pada tonggak perangkat keras. Rigetti bukanlah taruhan kuantum yang “paling aman” — tetapi memiliki potensi keuntungan tertinggi jika inovasi arsitektur terbukti layak secara komersial.

Persiapan untuk 2026

Tiga profil risiko-imbalan yang berbeda sekarang mendefinisikan investasi kuantum:

Konservatif: IonQ menawarkan visibilitas, trajektori profitabilitas, dan percepatan pendapatan jangka pendek.

Seimbang: D-Wave menggabungkan peningkatan margin dengan validasi pelanggan yang berulang di berbagai kasus penggunaan perusahaan.

Agresif: Posisi kas Rigetti dan peta jalan arsitektural menciptakan potensi untuk penilaian ulang yang signifikan jika tonggak teknik 2026 tercapai.

Evolusi sektor kuantum dari spekulasi ke komersialisasi menciptakan jendela langka. Bagi investor yang mempertimbangkan eksposur portofolio, ketiga perusahaan ini mewakili garis depan transisi kuantum dari laboratorium ke neraca. 12 bulan ke depan akan menentukan model eksekusi mana yang akan unggul ketika teknologi akhirnya diterapkan secara nyata dalam skala besar.