Mengapa TSLA Jatuh: Tinjauan Mendalam tentang Kejatuhan Pasar Tesla dan Kekhawatiran Penilaian

Saham Tesla ditutup pada sesi perdagangan hari ini di $467,22, mencatat penurunan tajam sebesar 4,63% yang jauh melebihi kelemahan pasar yang lebih luas. Sementara S&P 500 mengalami penurunan 1,16% dan Nasdaq turun 1,81%, penurunan yang lebih curam dari TSLA menunjukkan kekhawatiran investor di luar tantangan pasar secara umum. Namun, selama sebulan terakhir, Tesla telah mempertahankan kekuatan dengan kenaikan 22,09%, mengungguli kemajuan sektornya sebesar 13,66%.

Pertanyaan Pendapatan: Proyeksi Mengecewakan di Depan

Pendapatan yang akan datang akan sangat penting bagi para investor Tesla. Perkiraan konsensus saat ini mengungkapkan tren yang mengkhawatirkan: perusahaan diproyeksikan akan melaporkan laba per saham sebesar $0,47 untuk kuartal berikutnya, yang mencerminkan penurunan 35,62% dibandingkan tahun lalu. Perkiraan pendapatan berada di angka $24,87 miliar, turun 3,25% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.

Proyeksi tahun penuh menggambarkan gambar yang lebih suram. Analis memperkirakan Tesla akan menghasilkan $1,64 dalam laba tahunan per saham dan $94,86 miliar dalam pendapatan, keduanya mewakili kontraksi signifikan masing-masing sebesar 32,23% dan 2,89% dari angka tahun lalu.

Penilaian: Masalah Sebenarnya

Di luar kekhawatiran pendapatan, valuasi Tesla menghadirkan masalah yang paling mengkhawatirkan. Saham saat ini diperdagangkan pada rasio P/E Forward sebesar 298,4—sebuah premium yang sangat tinggi dibandingkan rata-rata industri Otomotif-Domestik sebesar 16,82. Ketidakcocokan ini menimbulkan pertanyaan serius tentang apakah harga saham dapat dibenarkan oleh fundamental.

Rasio PEG—yang menggabungkan tingkat pertumbuhan yang diharapkan—menceritakan kisah yang serupa. PEG Tesla sebesar 8,53 jauh di atas rata-rata industri sebesar 1,92, menunjukkan bahwa saham tersebut mungkin memperhitungkan ekspektasi ekspansi yang tidak realistis. Sektor Otomotif-Domestik, meskipun berada di peringkat 41% teratas dari industri, menunjukkan bahwa bahkan kinerja yang kuat di bidang ini diperdagangkan pada valuasi yang jauh lebih wajar.

Konteks Sektor dan Posisi Pasar

Ketahanan sektor Auto-Tires-Trucks bulan ini telah memberikan beberapa dukungan, tetapi kerugian besar Tesla hari ini menunjukkan bahwa investor sedang menilai kembali premi yang bersedia mereka bayar. Jurang antara kelipatan valuasi TSLA dan rekan-rekannya menunjukkan bahwa lantai pasar untuk saham Tesla mungkin perlu disesuaikan jika proyeksi pendapatan terus mengecewakan.

Saat perdagangan dilanjutkan di sesi mendatang, waspadai revisi estimasi lebih lanjut—seringkali hal ini menandakan pergeseran sentimen analis dan dapat mendahului pergerakan harga yang berarti. Sampai Tesla menunjukkan bahwa mereka dapat membenarkan kelipatan yang historis tinggi, posisi yang hati-hati tetap diperlukan.