Operasi UNI kali ini memang sangat menarik. Pemungutan suara on-chain baru saja selesai, rencana penghancuran 100 juta keping telah ditetapkan, dan pembelian kembali dan penghancuran biaya juga telah ditulis dalam protokol untuk berlaku selamanya. Singkatnya, uang yang dihasilkan oleh protokol akan benar-benar mengalir ke pemegang UNI di masa depan.

Perubahan ini tidak semudah itu. Dulu UNI hanya alat pemungutan suara, sekarang ia berubah menjadi aset yang dapat membagikan pendapatan protokol. Seluruh DeFi melihat sinyal ini—pasar mulai menghitung ulang dengan fundamental dan arus kas.

Ketika protokol teratas melakukan penangkapan nilai, kita perlu merenungkan struktur aset kita. Kenaikan dan penurunan pasar, pergeseran narasi ini selalu terjadi, tetapi Anda membutuhkan beberapa hal yang benar-benar stabil sebagai fondasi. Inilah mengapa banyak orang ketika membicarakan evolusi UNI, juga melihat jalur stablecoin.

Ketika pasar mulai memberi perhatian pada fundamental, stabilitas itu sendiri menjadi aset yang langka. Skema stablecoin yang bersikeras pada over-collateralization, dapat diverifikasi di on-chain, dan aturan ditentukan oleh kode, menyelesaikan masalah kepercayaan yang paling mendasar. Bukan berdasarkan cerita, tetapi berdasarkan cadangan yang dapat dilihat dan disentuh.

Kisah UNI sebenarnya mengingatkan kita bahwa nilai jangka panjang harus dibangun di atas model ekonomi yang berkelanjutan. Memilih aset dasar yang transparan dan kuat, hal ini sama pentingnya dengan mengejar target hasil tinggi.