Pertarungan ETF Militer: Menemukan Titik Masuk Terbaik Anda di Saham Pertahanan

Kasus untuk Paparan Sektor Pertahanan

Ketegangan geopolitik bukan lagi suara latar—mereka menjadi perhatian utama. Timur Tengah tetap tidak stabil, konflik Rusia-Ukraina tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, dan hubungan AS-Tiongkok terkait Taiwan membuat pasar tetap tegang. Bagi para investor, ini bukan sekadar berita; ini adalah perubahan mendasar dalam cara pemerintah mengalokasikan modal. Pengeluaran pertahanan meningkat secara global saat negara-negara memprioritaskan kesiapan militer, menciptakan peluang menarik di sektor pertahanan dan dirgantara.

Pertanyaannya bukanlah apakah akan berinvestasi di aset yang terkait dengan militer, tetapi bagaimana. Beberapa ETF besar melacak industri pertahanan, dan memahami perbedaannya dapat membuat perbedaan antara pengembalian yang solid dan peluang yang terlewatkan. Tiga yang menonjol yang layak diperiksa adalah SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA), dan Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA).

Perbandingan Cepat: Apa yang Membedakan ETF Militer Ini

Setiap ETF yang berfokus pada pertahanan ini memiliki pendekatan strategisnya sendiri. XAR berinvestasi pada 33 saham aerospace dan pertahanan dari S&P 500 dengan rasio biaya yang rendah yaitu 0,35%. ITA menjaring sedikit lebih luas dengan 36 kepemilikan tetapi mengonsentrasikan 76,6% asetnya pada 10 teratas, menjadikannya kurang seimbang secara keseluruhan. Sementara itu, PPA memegang 54 perusahaan pertahanan dan keamanan dalam negeri di seluruh Indeks Pertahanan SPADE yang lebih luas.

Di permukaan, ketiganya mendapatkan Skor Cerdas setara Outperform sebesar 8 dari 10, dan ketiganya telah menerima peringkat Beli Sedang dari analis Wall Street. Namun di balik kesamaan ini terdapat perbedaan kritis dalam kinerja, diversifikasi, dan efisiensi biaya yang dapat berdampak signifikan pada pengembalian Anda.

Pemeriksaan Realitas Kinerja

Di sinilah strategi menjadi penting. Selama tiga tahun terakhir ( per 31 Juli 31), PPA telah memberikan imbal hasil tahunan sebesar 14,3%—jauh lebih tinggi dari 6,3% milik XAR dan 7,4% milik ITA. Selisih ini semakin melebar ketika Anda mempertimbangkan pasar yang lebih luas: Vanguard S&P 500 ETF (VOO) mencatat 9,5% selama periode yang sama, yang berarti baik XAR maupun ITA tertinggal dari pasar umum sementara PPA melesat ke depan.

Melihat jendela lima tahun, PPA menghasilkan imbal hasil tahunan sebesar 11,6% dibandingkan dengan 8,6% XAR dan 5,4% ITA yang mengecewakan. Selama satu dekade penuh, imbal hasil tahunan PPA sebesar 14,6% bahkan mengalahkan 13,1% S&P 500, sementara XAR menyamai pasar di 13,3% dan ITA tertinggal di 10,6%.

Data menceritakan sebuah kisah: jika Anda ingin menangkap tren ETF militer, kinerja mentah memisahkan pemenang dari opsi yang berada di tengah.

Memahami Kepemilikan: Kualitas vs. Konsentrasi

Portofolio XAR menampilkan indikator kualitas yang mengesankan—tujuh dari sepuluh kepemilikan teratasnya memiliki Skor Cerdas setara Outperform 8+, termasuk empat dengan skor sempurna 10: Howmet Aerospace (HWM), Lockheed Martin (LMT), dan HEICO (HEI), yang menghitung Warren Buffett di antara investor terbarunya. Konsentrasi 49,7% yang wajar di sepuluh besar menunjukkan diversifikasi yang sehat.

ITA memiliki metrik kualitas yang serupa dengan tujuh holding top-10 yang dinilai 8+, tetapi ada satu hal yang perlu diperhatikan: konsentrasi 76,6% pada 10 besar menciptakan risiko signifikan. Lebih bermasalah adalah bobotnya di Boeing (BA) sebesar 9,3%—sebuah perusahaan yang telah menghadapi tantangan operasional yang persisten dan telah menjadi beban dalam portofolio. Posisi tunggal ini dapat membebani pengembalian untuk masa depan yang dapat diperkirakan.

PPA mengambil jalur yang berbeda dengan enam saham yang diberi peringkat Outperform dalam 10 teratasnya tetapi menyebarkan eksposur di seluruh 54 kepemilikan total, menciptakan diversifikasi yang superior. Pendekatan yang lebih luas ini mengurangi risiko saham tunggal sambil mempertahankan eksposur berkualitas ke sektor pertahanan dan dirgantara.

Biaya Masuk: Rasio Pengeluaran Itu Penting

XAR dan ITA keduanya mengenakan biaya 0,35% per tahun—berarti $35 per $10.000 yang diinvestasikan per tahun. Rasio pengeluaran PPA sebesar 0,65% adalah dua kali lipat lebih tinggi (per $10.000$65 , yang awalnya tampak kurang menarik. Namun, biaya yang lebih tinggi ini harus dievaluasi terhadap kinerja PPA yang terbukti lebih baik. Ketika sebuah ETF secara konsisten mengalahkan rekan-rekannya sebesar 6-7% per tahun, biaya tambahan 0,30% menjadi sepele.

Putusan Wall Street

Konsensus analis mendukung ketiga dengan peringkat Beli Sedang, meskipun detailnya bervariasi. XAR rata-rata memiliki target harga $167,29 yang menunjukkan potensi kenaikan 8,33%. ITA menargetkan $157,67 untuk potensi kenaikan 7,5%. Target PPA sebesar $120,47 menunjukkan potensi kenaikan 6,9%. Yang menarik, PPA menerima 45 peringkat Beli dibandingkan 25 untuk XAR dan 28 untuk ITA—sebuah sinyal bahwa Wall Street semakin mendukung kinerja terbaik.

ETF Militer Mana yang Menang?

Bukti mengarah dengan pasti kepada PPA. Ya, biayanya lebih tinggi untuk dimiliki. Namun, kinerja yang lebih baik sebesar 6-8 poin persentase per tahun dibandingkan pesaing, ditambah dengan mengalahkan pasar yang lebih luas selama dekade terakhir, membenarkan premi tersebut. Diversifikasi yang lebih luas di seluruh 54 kepemilikan mengurangi risiko idiosinkratik dibandingkan dengan eksposur terkonsentrasi ITA. Dan penilaian Smart Score-nya yang konsisten sebesar 8 mencerminkan kualitas portofolio yang sebenarnya.

Untuk investor yang mencari paparan yang kredibel terhadap sektor pertahanan dan dirgantara di tengah ketidakpastian geopolitik yang sedang berlangsung, PPA merupakan pilihan yang paling menarik. Rasio biaya yang lebih tinggi bukanlah biaya, melainkan harga kecil untuk eksekusi yang terbukti lebih baik dan pengembalian jangka panjang. Di dunia di mana risiko geopolitik tetap tinggi, ETF militer ini memberikan keyakinan dan hasil.