2025-12-23 07:27:15

Baru-baru ini ada kontradiksi menarik di pasar—pasar saham terus meningkat mendekati puncak sejarah, VIX juga mencapai level terendah dalam beberapa bulan, tampaknya ada preferensi risiko yang sangat tinggi. Namun, jika kita teliti data lebih dalam, "optimisme" ini sebenarnya agak tidak nyata.

Apa sebenarnya masalahnya? Likuiditas sama sekali tidak melonggar. Obligasi AS dua tahun kembali berada di atas 3,50%, sementara obligasi sepuluh tahun masih stabil di level tinggi 4,17%, yang sama sekali tidak menunjukkan sinyal bank sentral akan menurunkan suku bunga atau melepaskan likuiditas. Kenaikan pasar saham, VIX yang rendah, semua ini adalah tampilan yang didorong oleh preferensi risiko, bukan lingkungan pelonggaran moneter dalam arti sebenarnya. Dengan kata lain, sekarang lebih mirip dengan "fase taruhan risk-on di level tinggi" - semua orang bertaruh pada pergerakan Natal, tetapi pasar kekurangan pendorong baru yang nyata.

Apa artinya ini bagi Bitcoin? Tidak terlalu baik. Ketika pasar saham AS hanya didukung oleh keyakinan musiman dan kurang memiliki arah yang jelas, sulit bagi crypto untuk keluar dari tren besar yang independen. Pola historisnya adalah: ketika pasar saham AS berfluktuasi sedikit dan naik, BTC biasanya mengalami kenaikan yang lemah; begitu pasar saham AS kehilangan level kunci, penurunan BTC seringkali lebih tajam dibandingkan dengan pasar saham.

Lebih menyedihkan adalah "ranjau" suku bunga ini. Kenaikan obligasi AS 2 tahun berarti pasar mengurangi ekspektasi pelonggaran kebijakan jangka pendek, ditambah dengan kemungkinan perubahan ketua Fed dan faktor siklus politik, aset kripto berada dalam posisi tertekan di lingkungan seperti ini. Fluktuasi tinggi, kurangnya dorongan, dan batasan suku bunga, kombinasi ini bukanlah kabar baik bagi pasar koin.

BTC-0.42%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

7 Suka

Hadiah
7
3
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

PerpetualLonger

· 12-23 08:01

Tidak beres, masalah logika ini sangat besar... Saya tidak melihat ada yang tidak wajar dengan pasar saham yang mencetak rekor tinggi, lagipula saya sudah penuh posisi, VIX yang rendah adalah sinyal untuk naikkan posisi, bro. Apa masalahnya dengan obligasi pemerintah AS 2 tahun di 3.5, jika dilihat dari sejarah belum terlalu tinggi... Apakah penulis ini ingin bearish? Saya suka melakukan kontra-arah. BTC tidak mengikuti kenaikan? Terakhir kali saya buy the dip, saya berpikir seperti itu, dan hasilnya saya untung 50% dan kembali investasi, sekarang sudah di dasar, kali ini saya akan bertahan. Gelombang perayaan Natal ini pasti ada peluang, trader bearish investor ritel hanya ingin menakut-nakuti kita, suku bunga pembatas? Omong kosong, Bank Sentral pasti akan melonggarkan pada akhirnya. Saya sudah memutuskan, akan menambah tiga kali lipat leverage, terobosan akan segera datang, buy the dip.

Lihat AsliBalas0

MercilessHalal

· 12-23 08:01

Intinya adalah permainan kesinambungan, tidak ada dukungan likuiditas yang nyata Kebangkitan palsu, akhirnya harus membayar utang Jika suku bunga utang AS tidak turun, mengapa dunia kripto harus naik, logika ini sama sekali tidak berdasar Mereka yang mempertaruhkan pada pergerakan Natal adalah orang-orang suckers, saya benar-benar tidak mengerti gelombang ini Ketika pasar saham jatuh, BTC langsung turun 50%, pengaturan risiko hanyalah omong kosong Ekspektasi kebijakan jangka pendek yang mendingin, di sini enkripsi harus menerima pukulan Jika likuiditas tidak dilonggarkan, berani mengklaim, pasar ini benar-benar gila Lubang suku bunga ini, cepat atau lambat akan terinjak, sekarang masuk posisi justru mencari kematian Kepercayaan musiman? Sudah tahun 2024 masih bermain ini, terlalu naif Fluktuasi di posisi tinggi sangat menjengkelkan, tidak bisa menghasilkan uang tetapi setiap hari merasa cemas Preferensi risiko ini seperti udara, bisa hilang kapan saja Perubahan besar dengan ketua baru The Federal Reserve (FED), dunia kripto benar-benar tidak bisa menahannya Merasa pasar sedang bermain permainan psikologis, sebenarnya tidak ada dukungan

Lihat AsliBalas0

ProbablyNothing

· 12-23 07:59

Sebut saja itu adalah false breakouts, likuiditas belum melonggar, suku bunga obligasi AS masih terjebak di level tinggi, mengapa kita harus percaya pada gelombang kenaikan ini? --- Apakah pasar Natal hanya ini? Bergantung pada kepercayaan, BTC pun melemah, begitu pasar saham AS kehilangan momentum, pasar koin akan lebih parah. --- Suku bunga obligasi AS untuk dua tahun masih di atas 3.5, tidak ada sinyal penurunan suku bunga yang terlihat, bagaimana ini bisa bersahabat dengan enkripsi? --- Preferensi risiko tinggi tetapi likuiditas tidak datang, pada dasarnya ini adalah psikologi penjudi... begitu pasar saham AS jatuh, BTC mungkin akan tertekan lebih parah. --- Suku bunga adalah bom waktu yang sebenarnya, perubahan dari ketua baru The Federal Reserve (FED) ini, pasar koin sekarang terasa sedikit terjebak. --- Fluktuasi di level tinggi sangat menjengkelkan, tidak ada arah yang jelas dan tidak ada pendorong nyata, mengikuti pasar saham AS di belakangnya, hasilnya tidak akan baik.

Lihat AsliBalas0