Krisis pemerintahan Aave meletus: Perbedaan antara DAO dan Aave Labs semakin tajam, peningkatan kepemilikan pendiri menimbulkan kontroversi

Pada bulan Desember 2025, protokol pinjaman terkemuka DeFi, Aave, terlibat dalam sebuah konflik tata kelola yang sengit. Konflik inti terfokus pada pengendalian aset merek, pembagian pendapatan, serta batas kekuasaan antara DAO dan entitas pengembang Aave Labs. Peristiwa ini tidak hanya menyebabkan perpecahan dalam komunitas, tetapi juga mengakibatkan harga token AAVE anjlok lebih dari 10% dalam jangka pendek, disertai dengan penjualan besar-besaran.
Penyebab krisis: Peralihan pendapatan frontend memicu kontroversi
Gelombang ini berasal dari Aave Labs yang pada awal Desember mengalihkan integrasi pertukaran frontend dari ParaSwap ke CoW Swap. Tindakan ini mengalihkan biaya pertukaran yang seharusnya mengalir ke DAO (sekitar 10 juta USD per tahun) ke dompet yang dikendalikan oleh Labs. Perwakilan komunitas seperti pendiri Aave Chan Initiative, Marc Zeller, menyebut ini sebagai "privatisasi yang tidak terlihat", percaya bahwa Labs mengambil nilai dengan memanfaatkan merek dan infrastruktur yang dibiayai oleh DAO tanpa melalui pemungutan suara tata kelola.
Aave Labs dan pendiri Stani Kulechov membela diri dengan menyatakan bahwa pendapatan frontend seharusnya merupakan harta pribadi Labs, yang sebelumnya "disumbangkan" kepada DAO hanya karena ketidakpastian regulasi, bukan merupakan kewajiban. Labs menekankan bahwa mereka bertanggung jawab atas pemeliharaan frontend, pengelolaan, dan pengeluaran keamanan, sementara DAO mengendalikan pendapatan inti protokol (lebih dari 100 juta dolar per tahun).
Kekuasaan merek menjadi sorotan
Kontroversi dengan cepat meningkat menjadi kepemilikan aset merek. Co-founder BGD Labs, Ernesto Boado, mengajukan proposal untuk mentransfer nama domain, akun sosial, merek dagang, dan hak penamaan ke entitas hukum yang dikendalikan oleh DAO, serta menetapkan mekanisme perlindungan anti-penculikan. Proposal ini bertujuan untuk memperjelas kedaulatan DAO atas merek, untuk menghindari Labs secara sepihak "memprivatisasi" nilai yang dibangun bersama komunitas.
Pada 22 Desember, Aave Labs secara sepihak memajukan proposal tersebut ke tahap pemungutan suara Snapshot, yang berlangsung hingga 26 Desember (liburan Natal). Boado secara terbuka menyatakan tidak setuju dengan langkah ini, menyebutnya "merusak kepercayaan komunitas" dan terburu-buru. Marc Zeller mengkritik pemilihan waktu pemungutan suara pada saat liburan, yang bertujuan untuk mengurangi partisipasi. Stani kemudian menanggapi bahwa diskusi telah dilakukan selama 5 hari, sesuai dengan kerangka pemerintahan, dan menyerukan untuk menyelesaikan masalah melalui pemungutan suara.
Suara ekstrem muncul di komunitas, seperti proposal "racun" yang menyarankan DAO untuk sepenuhnya menyerap Aave Labs dan mengejar pendapatan historis, tetapi tidak mendapat dukungan arus utama.
Kenaikan kepemilikan besar oleh pendiri Stani menimbulkan pertanyaan.
Dalam krisis ini, Stani Kulechov baru-baru ini membeli 32.660 AAVE seharga sekitar 5,15 juta dolar AS (1699 ETH), sehingga total kepemilikannya meningkat menjadi 84.033 AAVE (senilai sekitar 12,6 juta dolar AS), dengan kerugian yang belum direalisasi sekitar 2,29 juta dolar AS. Beberapa suara di komunitas meragukan tindakan ini bertujuan untuk memperluas pengaruh hak suara, yang semakin memperburuk kekhawatiran tentang kepemilikan hak tata kelola. Stani sebelumnya telah menyatakan secara terbuka bahwa timnya adalah salah satu pemegang AAVE terbesar, menekankan komitmen jangka panjang terhadap protokol.
Reaksi pasar: harga anjlok, sentimen cenderung bearish
Perselisihan dalam tata kelola langsung mempengaruhi pasar. Token AAVE turun sekitar 10-15% dalam jangka pendek, sempat menyentuh sekitar 150 dolar AS, disertai dengan penjualan besar-besaran oleh paus (seperti satu alamat yang menjual lebih dari 37 juta dolar AS AAVE). Diskusi di platform sosial meningkat pesat, dengan suasana panik menyebar. Beberapa pemegang aset menyerukan agar DAO mendapatkan lebih banyak kekuasaan, untuk memastikan kepentingan tim dan komunitas sejalan.
KOL kripto terkenal Wazz berkomentar bahwa penurunan kali ini mungkin memberikan peluang untuk membeli. Jika tidak ada dampak negatif lebih lanjut terhadap tata kelola, dapat dipertimbangkan untuk membeli pada level rendah; namun jika terjadi tekanan jual besar yang berkelanjutan, maka perlu dilakukan stop loss. Secara keseluruhan, sentimen pasar cenderung bearish, ada peluang untuk rebound dalam jangka pendek, tetapi harus waspada terhadap ketidakpastian hasil pemungutan suara selama liburan.
Prabawa: Pertarungan Paradigma Tata Kelola DeFi
Krisis ini mengungkapkan titik sakit dari model tata kelola campuran DeFi: DAO mengontrol protokol on-chain, tetapi aset off-chain seperti merek dan antarmuka sering dikuasai oleh tim terpusat. Aave sebagai pemimpin dengan TVL lebih dari 30 miliar dolar AS, hasilnya akan menjadi preseden untuk seluruh industri. Jika proposal disetujui, kekuasaan DAO akan meningkat secara signifikan; jika ditolak, maka akan memperkuat kontrol Labs terhadap lapisan distribusi.
Apa pun hasilnya, peristiwa ini mengingatkan komunitas: nilai token tata kelola pada akhirnya bergantung pada kejelasan dan pelaksanaan batasan kekuasaan. Jika Aave dapat mengatasi dengan lancar, mungkin akan mengembalikan kepercayaan; jika tidak, fluktuasi jangka pendek mungkin akan terus berlanjut. Investor disarankan untuk memantau perkembangan pemungutan suara Snapshot dengan cermat dan mengevaluasi risiko secara rasional. #Gate社区圣诞氛围感