Apakah Saham Verizon Dinilai Rendah? Apa yang Diungkapkan Kinerja Terbaru Pasar AS

Verizon Communications Inc. (VZ) telah menghadapi angin sakal sedang selama enam bulan terakhir, turun 6,2% sementara industri Wireless National yang lebih luas menyusut 9,4%. Meskipun berkinerja lebih buruk dibandingkan sektor Komputer & Teknologi Zacks dan S&P 500, Verizon sebenarnya telah mempertahankan posisi lebih baik daripada banyak pesaing. Saham AT&T telah Drop 7,9% dan T-Mobile US telah plummet 11,7%, yang menunjukkan bahwa stabilitas relatif Verizon mencerminkan posisinya sebagai pemain yang lebih defensif di ruang telekomunikasi.

Kompetisi Memanas Saat Segmen Bisnis Terpuruk

Lanskap telekomunikasi di AS tetap diperebutkan dengan sengit, dengan Verizon, AT&T, T-Mobile, dan Comcast semua secara agresif memperluas infrastruktur jaringan untuk merebut pangsa pasar. Perlombaan senjata di pasar nirkabel yang jenuh ini telah menciptakan tekanan margin yang signifikan. Bagi Verizon, tantangan ini terutama tajam di segmen Bisnisnya, di mana pendapatan mencapai $7,14 miliar di Q3—turun 2,8% tahun ke tahun dan di bawah ekspektasi analis sebesar $7,3 miliar.

Masalah mendasar berasal dari permintaan yang redup di sektor vertikal enterprise dan publik, yang diperburuk oleh ketidakpastian makroekonomi yang memaksa pelanggan untuk mengurangi pengeluaran. Selain itu, strategi promosi agresif Verizon, termasuk jaminan kunci harga selama tiga tahun pada layanan myPlan dan myHome, bertujuan untuk menarik dan mempertahankan pelanggan tetapi datang dengan biaya kompresi margin. Perusahaan pada dasarnya mengorbankan profitabilitas jangka pendek demi loyalitas pelanggan jangka panjang dan peningkatan pangsa pasar.

Mesin Pertumbuhan Bekerja: Kekuatan Konsumen dan Momentum Serat

Di sisi yang lebih cerah, segmen Konsumen Verizon berjalan dengan sangat baik. Pendapatan Q3 naik 2,9% year-over-year menjadi $26,1 miliar, didorong oleh penjualan peralatan dan layanan nirkabel yang solid. Tingkat churn pasca bayar ritel nirkabel perusahaan sebesar 1,12% menunjukkan retensi pelanggan yang sehat, sementara 306,000 tambahan bersih broadband menunjukkan momentum di pasar serat ke rumah yang semakin berharga.

Akuisisi Frontier Communications merupakan momen penting bagi strategi jangka panjang Verizon. Dengan mengintegrasikan jaringan serat Frontier ke dalam infrastruktur Fios-nya, Verizon sedang memposisikan dirinya untuk secara signifikan mengurangi churn pelanggan dan membuka aliran pendapatan baru di seluruh AS.

Segmen Bisnis Menunjukkan Tanda-Tanda Stabilisasi

Kemenangan kontrak terbaru menunjukkan bahwa Verizon Business mungkin sedang berbalik arah. Kemitraan berskala tinggi—termasuk kesepakatan dengan AWS untuk menyediakan infrastruktur serat berkapasitas tinggi dan latensi rendah, penerapan cincin optik 100G untuk organisasi olahraga besar, dan peluncuran 5G di perusahaan Fortune 500 seperti KPMG—mengindikasikan adanya kembali menarik di ruang perusahaan. Kemenangan ini menunjukkan bahwa segmen ini bergerak dari kontraksi ke pemulihan.

Penilaian dan Prospek

Dari perspektif valuasi, Verizon diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba ke depan sebesar 8,52, jauh di bawah rata-rata industri sebesar 12,25, yang menunjukkan potensi kenaikan bagi investor yang sadar akan nilai. Perkiraan laba untuk tahun 2025 tetap stabil, meskipun proyeksi untuk tahun 2026 telah turun 0,81% menjadi $4,89 per saham—sebuah penurunan kecil yang mencerminkan kehati-hatian jangka pendek.

Zacks Investment Research memberikan peringkat Verizon di Peringkat #3 (Hold), mengakui profil risiko-reward perusahaan yang seimbang. Meskipun kelemahan di segmen Bisnis dan tekanan kompetitif tetap menjadi tantangan, inisiatif ekspansi serat dan peningkatan kemenangan pelanggan perusahaan menghadirkan katalis jangka panjang yang berarti. Pasar telekomunikasi AS tetap sangat kompetitif, tetapi posisi defensif Verizon dan investasi strategis dalam serat menunjukkan bahwa mereka dapat menavigasi tantangan saat ini sambil memposisikan diri untuk pertumbuhan di masa depan.