Masalah Dominasi: BTC dalam pasar kripto

Di pasar Aset Kripto saat ini, posisi Bitcoin tetap tak tergoyahkan, tetapi makna dari dominasi pasar ini jauh lebih kompleks daripada angka itu sendiri. Menurut data terbaru, kapitalisasi pasar BTC yang beredar mencapai 1750,36B dolar AS, mencakup 54,85% dari total pangsa pasar kripto, dan angka-angka ini mencerminkan inti masalah yang akan kita bahas hari ini — apa itu dominasi BTC, dan mengapa para trader harus mengikutinya.

Dari Angka ke Strategi: Memahami Esensi Dominasi

Cara menghitung dominasi BTC tampak sederhana, tetapi memiliki makna yang mendalam. Ini diperoleh dengan membagi kapitalisasi pasar Bitcoin dengan total nilai pasar Aset Kripto, dinyatakan dalam persentase yang menunjukkan bobot Bitcoin di seluruh pasar. Indikator ini memungkinkan trader untuk dengan cepat menilai arus dana di pasar—apakah terfokus pada Bitcoin, atau tersebar ke aset lainnya.

Secara sederhana, ketika kita berbicara tentang “dominan”, sebenarnya kita sedang melacak satu pertanyaan kunci: seberapa besar pengaruh Bitcoin sebagai aset kripto pertama dan terbesar dalam pasar secara keseluruhan? Dalam lebih dari sepuluh tahun terakhir, bobot ini telah mengalami fluktuasi yang tajam.

Mengapa dominasi sedang menurun

Pada tahun-tahun awal, Bitcoin pernah menguasai lebih dari 90% dari kapitalisasi pasar. Namun, dengan munculnya proyek-proyek seperti Ethereum, Solana, serta kemunculan aplikasi baru seperti NFT dan DeFi, dana mulai mengalir ke berbagai arah. Setiap kali konsep baru populer—baik itu DeFi atau NFT—akan menurunkan dominasi Bitcoin.

Di balik penurunan ini terdapat dua pendorong utama. Pertama, kemakmuran ekosistem koin alternatif memberikan lebih banyak pilihan bagi investor; kedua, penggunaan stablecoin yang masif mengubah pola likuiditas pasar. Ketika investor menggunakan stablecoin daripada Bitcoin sebagai pasangan perdagangan, dana baru yang masuk ke pasar langsung mengalir ke stablecoin, bukan ke Bitcoin, sehingga mengurangi dominasi BTC.

Perubahan Dominasi dalam Siklus Pasar

Dalam pasar yang sedang naik, pedagang biasanya akan mengubah stablecoin menjadi aset berisiko. Dalam kasus ini, dana bisa mengalir ke Bitcoin, atau bisa juga mengalir ke altcoin yang lebih volatil. Sementara itu, dalam pasar yang sedang turun atau selama periode volatilitas yang tajam, investor cenderung mengubah aset mereka menjadi stablecoin untuk mengunci keuntungan atau melindungi modal, yang akan lebih lanjut mengurangi dominasi Bitcoin.

Fenomena ini mencerminkan suatu hukum pasar yang penting: munculnya musim koin alternatif sering kali disertai dengan penurunan dominasi Bitcoin. Ketika total kapitalisasi pasar koin alternatif sementara melebihi Bitcoin, maka kita memasuki apa yang disebut “musim koin alternatif”—sebuah era untuk koin pengganti.

Menggunakan Dominasi untuk Memprediksi Arah Pasar

Banyak trader profesional menggunakan metode Wyckoff untuk menganalisis perubahan dominasi BTC, teori perdagangan klasik ini membagi pergerakan pasar menjadi empat tahap: akumulasi, kenaikan, distribusi, dan penurunan. Dengan mengamati kinerja dominasi di tahap-tahap ini, para trader dapat menilai apakah dana mengalir masuk atau keluar dari Bitcoin.

Dengan menggabungkan perubahan harga Bitcoin dan dominasi, trader dapat menarik beberapa sinyal pasar potensial:

• Kenaikan harga + Peningkatan dominasi: Mungkin menunjukkan tren bullish di pasar Bitcoin
• Kenaikan harga + penurunan dominasi: mungkin menunjukkan bahwa pasar koin alternatif sedang booming, dengan dana mengalir dari BTC ke aset kripto pengganti.
• Harga turun + dominasi meningkat: mungkin mengindikasikan pasar koin tiruan dalam kondisi bear
• Harga turun + penurunan dominasi: mungkin berarti seluruh pasar kripto terjebak dalam resesi

Aplikasi Praktis: Referensi untuk Membangun Portofolio Investasi

Bagi trader yang melakukan alokasi antara Bitcoin dan koin altcoin, dominasi adalah indikator pengamatan yang tak terpisahkan. Ketika dominasi berada pada level tinggi, status “raja” Bitcoin jelas terlihat; ketika dominasi mulai menurun, itu mungkin menjadi sinyal bahwa koin altcoin mulai menonjol.

Melakukan pemantauan secara berkala terhadap perubahan dominasi dapat membantu investor membuat keputusan alokasi yang lebih cerdas selama siklus pasar. Namun, perlu dicatat bahwa dominasi meskipun merupakan referensi penting, bukanlah alat prediksi yang absolut—pasar selalu akan mengalami perubahan yang tidak terduga.

Wawasan Kunci

Dominasi BTC pada dasarnya mencerminkan preferensi aliran dana di pasar. Dalam konteks kapitalisasi pasar yang saat ini sebesar 1750,36B USD dan pangsa pasar 54,85%, Bitcoin masih menjadi penentu utama di pasar, tetapi pengaruhnya tidak sekuat dulu. Bagi para trader, belajar memahami perubahan indikator ini sama dengan memegang kunci perubahan siklus pasar.