#加密货币监管框架 Pada tahun 2013, ketika Korbit didirikan, siapa yang bisa membayangkan Korea akan sampai pada titik ini? Saya telah melihat terlalu banyak kejayaan pasar kemarin berubah menjadi reruntuhan hari ini, tetapi kasus Korea ini layak untuk diteliti kembali.

Kegilaan di tahun 2017 terlihat di permukaan sebagai perayaan ritel dan "premium kimchi", tetapi jika dipikirkan lebih dalam, itu sebenarnya adalah ledakan yang tak terhindarkan setelah infrastruktur disiapkan lebih awal. Bursa, pengguna, dan modal semua ada, yang kurang hanyalah titik pemicu. Banyak orang hanya melihat gelombang ICO dan gelembung spekulatif, tetapi mengabaikan perangkat keras di baliknya—fondasi yang dibangun oleh pemain awal seperti Korbit dan Bithumb selama 4 tahun.

Kemudian, terjadilah kejatuhan Terra, dan dunia sedang merenungkan, tetapi saya memperhatikan bahwa reaksi Korea bukanlah melarikan diri, melainkan membangun sistem identifikasi nyata. Ini sangat tipikal—mereka tidak menyerah pada jalur ini, tetapi malah menjinakkan dengan sistem. Sistem perdagangan identifikasi nyata tahun 2018 tampaknya merupakan alat pengawasan, tetapi pada dasarnya adalah untuk membersihkan jalan bagi perkembangan jangka panjang.

Sekarang, melihat Korea Selatan di tahun 2025, sudah bukan lagi pasar dengan label volume perdagangan tinggi yang dapat menggambarkannya. Bank-bank sedang mengerjakan sandbox sekuritas tokenisasi, perusahaan logistik menggunakan blockchain untuk transparansi, perusahaan game menganggap aset digital sebagai standar—ini adalah siklus yang sebenarnya. Dorongan konsumsi telah beralih menjadi dorongan perusahaan, titik balik ini sangat penting.

Saya telah melihat pola ini dalam sejarah: Kecepatan perusahaan Korea dalam mengadopsi teknologi baru selalu mengejutkan. Begitu suatu produk konsumen terbukti, reproduksi di tingkat perusahaan berikutnya adalah hal yang pasti. Apa artinya ini? Artinya, dalam lima tahun ke depan, pertumbuhan yang nyata tidak akan terjadi di aktivitas harian bursa, tetapi di lapisan aplikasi yang diterapkan.

Kerangka regulasi Korea Selatan selama bertahun-tahun tidak banyak berubah, bahkan kedua partai mengakui industri blockchain, yang tidak umum di seluruh dunia. Dibandingkan dengan eksplorasi yang berulang di Eropa dan Amerika, Korea Selatan telah menemukan jalan yang terjepit antara inovasi dan pengendalian risiko. Stabilitas itu sendiri adalah daya saing terbesar—modal institusi paling takut terhadap perubahan kebijakan yang mendadak.

Oleh karena itu, saya percaya diri terhadap posisi Korea Selatan dalam sepuluh tahun ke depan, bukan karena panasnya perdagangan, tetapi karena sudah memiliki semua syarat untuk bertransformasi dari pasar spekulatif ke ekosistem aplikasi. Ini adalah penempatan yang paling sesuai dengan logika jangka panjang yang pernah saya lihat dalam siklus ini.