glassnode：Opsi Bitcoin akan menghadapi tanggal kedaluwarsa terbesar dalam sejarah, posisi pasar akan direset, dan volatilitas setelah tahun baru mungkin meningkat

Pada 19 Desember, glassnode memposting, “Bitcoin akan mengantarkan tanggal kedaluwarsa opsi terbesar dalam sejarah, dengan nilai nosional sekitar $23,58 miliar dalam opsi Bitcoin yang berakhir pada 26 Desember, sementara harga spot masih dalam kisaran dekat. Aktivitas perdagangan opsi telah mendingin selama sebulan terakhir. Arus modal telah menurun secara signifikan, yang sering mengindikasikan memudar kepercayaan pasar pada prospek kenaikan, sementara permintaan untuk perlindungan put tetap ada. Kurva volatilitas tersirat turun secara keseluruhan, menunjukkan melemahnya permintaan untuk lindung nilai dan leverage naik dalam waktu dekat. Pasar mencerna pergerakan harga yang lebih terkendali. Saat ini, volatilitas tersirat pada par di seluruh jatuh tempo adalah sekitar 44%, turun lebih dari 10 poin volatilitas dari tertinggi baru-baru ini. Kemiringan 25 hari (volatilitas tersirat put dikurangi volatilitas tersirat panggilan) tetap positif, yang berarti bahwa opsi put masih dihargai lebih tinggi daripada opsi panggilan. Hal ini memungkinkan risiko penurunan sepenuhnya tercermin dalam harga dan tidak terlihat seperti pola miring yang biasanya terlihat sebelum breakout. Perdagangan arbitrase tetap dominan, dengan arus modal tetap defensif. Pasar opsi Bitcoin telah berkembang pesat selama setahun terakhir, membuat mekanisme lindung nilai semakin penting. Rekor kedaluwarsa opsi ini akan mengatur ulang posisi pasar dan eksposur pembuat pasar. Setelah reset, volatilitas pasar diperkirakan akan meningkat setelah Tahun Baru.”