Besok, keputusan kenaikan suku bunga Bank of Japan mungkin menjadi titik balik pasar keuangan global dalam waktu dekat. Pasar secara umum memperkirakan bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga kebijakan menjadi 0,25%, mencapai level tertinggi dalam hampir 30 tahun. Di balik angka yang tampak kecil ini, tersembunyi sinyal berakhirnya era dana murah secara global.

Reaksi berantai dari rantai pasokan dana sudah mulai terlihat. Bulan ini, pasar kripto mengalami penurunan berturut-turut, suasana pasar jatuh ke zona ketakutan ekstrem, selain pengaruh kebijakan Federal Reserve, lebih banyak dipicu oleh pasar yang sudah mengantisipasi kenaikan suku bunga Bank of Japan. Ketika dana arbitrase menarik diri dari lingkungan yang longgar, aset berisiko menjadi yang paling terdampak. Sebagai aset berisiko terdepan, tekanan terhadap mata uang kripto seperti Bitcoin dapat dibayangkan.

Variabel kunci terletak pada kata-kata Gubernur Ueda Haruhiko. Jika kenaikan suku bunga disertai dengan pernyataan perlambatan dalam kecepatan kenaikan, ini mungkin menandakan bahwa sentimen negatif telah habis dan ruang pemulihan jangka pendek terbuka; sebaliknya, jika ada sinyal bahwa kenaikan agresif akan berlanjut tahun depan, aliran dana global akan semakin cepat keluar dari aset berisiko baru, dan kesulitan untuk bangkit kembali di dunia kripto akan meningkat tajam.

Saran operasional: hindari posisi terlalu besar untuk melakukan bottom fishing, fokus pada menjaga posisi inti dan cadangan likuiditas yang cukup adalah prioritas saat ini. Lebih baik melakukan operasi jual tinggi, tidak melawan tren secara gegabah, dan mencoba posisi kecil untuk menguji pasar agar lebih toleran terhadap kesalahan. Melindungi modal utama selalu menjadi prioritas utama. Setelah kenaikan suku bunga, aliran dana pasti akan berubah, dan sektor-sektor yang selama ini diabaikan mungkin justru menjadi peluang berikutnya.