Permainan Likuiditas: Akankah Saham AS 2026 Menopang "Langit-langit" di Dunia Kripto

Wall Street menunjukkan pandangan yang “berlawanan keras” terhadap prospek pasar saham AS tahun 2026—perbedaan pendapat antara optimis dan pesimis semakin jelas, dan di balik pertarungan prediksi ini tersembunyi pengaruh mendalam terhadap aliran dana global.

Institusi yang Optimis, tetapi Risiko Bubble Semakin Meningkat

Morgan Stanley memberikan prediksi paling agresif, menargetkan indeks S&P 500 pada 7800 poin di akhir 2026, kenaikan sekitar 15%, sekaligus memperkirakan laba per saham komponen akan meningkat 17%. Pendapat UBS sedikit lebih konservatif, dengan target harga 7500 poin, kenaikan lebih dari 11%. Logika yang mendukung ekspektasi optimis ini cukup jelas: pertumbuhan laba dari investasi AI, kebijakan pemotongan pajak di AS, siklus penurunan suku bunga Federal Reserve, serta pelonggaran regulasi di bidang energi dan keuangan.

Namun, sinyal krisis juga mulai muncul. Fenomena gelembung pasar saham AS saat ini cukup nyata, dengan valuasi saham dari tujuh raksasa teknologi mendekati level tertinggi dalam sejarah, dan rasio saldo perdagangan leverage terhadap kapitalisasi pasar telah melampaui level saat gelembung internet tahun 2000. Prediksi ekstrem menyebutkan bahwa jika Federal Reserve memangkas suku bunga lebih dari yang diperkirakan dan memicu kenaikan inflasi, atau jika pemangkasan suku bunga tidak sesuai harapan, gelembung pasar terkait AI bisa pecah, bahkan ada yang memperingatkan bahwa pasar saham AS tahun 2026 bisa mengalami penurunan lebih dari 40%—meskipun prediksi ekstrem semacam ini kurang didukung oleh institusi arus utama.

Rotasi Sektor: Kesempatan Kebangkitan untuk Instrumen Siklus

Sektor teknologi yang sebelumnya memimpin mungkin akan menunjukkan perlambatan kenaikan secara bertahap, dan perusahaan teknologi kecil yang bergantung pada likuiditas bahkan berpotensi menghadapi tekanan koreksi. Sebaliknya, dalam konteks siklus penurunan suku bunga yang mendekati akhir, sektor konsumsi pilihan, industri, bahan baku, energi, dan sektor siklus tradisional lainnya sedang bersiap-siap, dan peluang rebound harga bisa terjadi.

Pelajaran Kunci untuk Dunia Kripto: Likuiditas adalah Faktor Penentu

Hubungan antara pasar saham AS dan dunia kripto pada dasarnya adalah pertarungan aliran likuiditas. Dalam siklus pelonggaran, pasar saham AS terlebih dahulu menarik dana institusional, dan kenaikan saham yang diikuti akan menciptakan efek kekayaan yang menarik aliran dana keluar ke pasar aset kripto, dengan Bitcoin, Ethereum, dan lainnya menjadi penerima utama dari arus likuiditas ini.

Namun, situasi “air naik kapal” ini tidak pasti. Ketika lingkungan likuiditas mengencang, pasar saham AS akan berubah menjadi “vampir” di dunia kripto—ETF saham yang besar mampu menyerap dana global secara kuat, dan dana yang seharusnya mengalir ke aset kripto akan berbalik mengalir ke perusahaan blue-chip di pasar saham AS, menyebabkan dunia kripto mengalami kesulitan likuiditas.

Pergerakan pasar saham AS tahun 2026 tidak hanya menentukan naik turunnya pasar saham, tetapi juga menentukan kecenderungan alokasi dana global di antara berbagai aset. Bagi peserta dunia kripto, yang penting bukanlah memprediksi tingkat tertinggi pasar saham AS, melainkan memahami logika aliran likuiditas—itulah kunci utama untuk menguasai pergerakan BTC, ETH, BNB, dan aset kripto lainnya.