Peluncuran ETF Dogecoin Mengecewakan Investor: Modal Institusional Mengalir ke Bitcoin dan Ethereum

Sumber: CoinTribune Judul Asli: Peluncuran ETF Dogecoin Mengecewakan Investor Tautan Asli: https://www.cointribune.com/en/dogecoin-etf-launch-disappoints-investors/

Dogecoin Kesulitan Meyakinkan Investor Institusional

Terlepas dari kapitalisasi yang kuat dan liputan media, ETF berbasis kripto untuk Dogecoin menunjukkan volume yang anjlok. Di sektor di mana Bitcoin dan Ethereum mengonsentrasikan sebagian besar arus dana, ketidaktertarikan pada DOGE menggambarkan batas dari aset yang dianggap terlalu spekulatif.

Awal Menjanjikan, Penurunan Drastis

Pada 8 Desember, ETF berbasis Dogecoin mencatat tingkat likuiditas terendah sejak peluncuran. Total volume perdagangan anjlok menjadi $142.000, penurunan tajam dibandingkan akhir November ketika hampir mencapai $3,23 juta. Penurunan cepat ini terjadi setelah peluncuran yang menjanjikan.

Pada peluncuran pasar Grayscale Dogecoin Trust di bulan November, analis ETF Eric Balchunas memperkirakan volume $12 juta pada hari pertama. Namun, hanya $1,4 juta yang diperdagangkan saat pembukaan.

Penurunan minat ini sangat kontras dengan aktivitas Dogecoin yang kuat di pasar spot. Jauh dari aset yang melambat, DOGE mencatat volume perdagangan 24 jam sebesar $1,1 miliar pada periode yang sama. Kapitalisasi pasar juga tetap solid di $22,6 miliar. Data ini menyoroti kesenjangan yang jelas antara popularitas DOGE dan adopsi ETF-nya yang lemah.

Penjelasan yang mungkin mencakup:

• Investor masih lebih memilih pertukaran langsung melalui platform terpusat daripada produk keuangan yang diatur seperti ETF
• Profil spekulatif dan komunitas DOGE mungkin tidak sesuai dengan ekspektasi manajer aset atau investor institusional
• Volume peluncuran yang mengecewakan dapat menurunkan kepercayaan operator terhadap kelayakan produk ini

Fenomena ini menggambarkan paradoks yang sering terjadi di dunia kripto: sebuah aset dapat sangat diperdagangkan dan dihargai oleh publik tanpa berhasil bertransisi ke format institusional seperti ETF.

Modal Institusional Mengalir ke Aset Utama

Sementara ETF Dogecoin kesulitan mempertahankan perhatian investor, Bitcoin dan Ethereum terus menyerap sebagian besar arus dana, memperkuat status mereka sebagai aset dominan dalam ekosistem yang diatur.

Pada 8 Desember, ETF Bitcoin mencatat volume $3,1 miliar, diikuti ETF Ether dengan $1,3 miliar. Konsentrasi modal seperti ini sangat kontras dengan kinerja altcoin yang sederhana: Solana mencatat perdagangan $22 juta, XRP $21 juta, Chainlink $3,1 juta, dan Litecoin hanya $526.000.

Di luar volume, beberapa tren muncul. ETF XRP terus menunjukkan arus masuk bersih harian positif sejak peluncurannya, sementara Solana, setelah arus keluar $32 juta, memulai tren arus masuk selama tiga hari berturut-turut. Elemen-elemen ini menunjukkan bahwa meskipun ada penawaran yang semakin beragam, permintaan tetap terfokus pada aset historis yang dianggap lebih stabil, lebih dipahami, dan lebih mudah diintegrasikan ke dalam portofolio institusional.

Sentralisasi arus dana pada Bitcoin dan Ethereum menegaskan pentingnya tingkat kematangan yang dipersepsikan oleh pelaku keuangan tradisional. Sementara memecoin seperti Dogecoin menarik investor ritel di pasar tak diatur, mereka masih kesulitan untuk memantapkan diri sebagai instrumen yang kredibel dalam produk keuangan institusional. Dalam jangka pendek, realitas ini dapat memperlambat inisiatif serupa pada altcoin atau memecoin lain, mengarahkan kembali strategi penerbit ETF pada aset yang likuid, mapan, dan lebih selaras dengan standar manajemen risiko.