Ada sesuatu yang menarik sedang terjadi di dunia keuangan saat ini. Frasa "shadow banking" pada dasarnya telah menghilang dari percakapan arus utama, namun industrinya sendiri? Ukurannya justru meledak luar biasa. Yang lebih menarik lagi adalah betapa dalamnya operasi-operasi ini telah tertanam dalam kerangka perbankan tradisional yang diatur.

Kamu mungkin berpikir semakin besar sektor ini, kita akan membicarakannya lebih sering. Namun sebaliknya, seolah-olah semua orang sepakat untuk berhenti menyebutkan gajah di dalam ruangan sementara ukurannya terus membesar. Integrasi dengan institusi perbankan konvensional telah mencapai titik di mana batas-batasnya semakin kabur – ini bukan lagi sistem yang berjalan paralel, melainkan sudah saling terkait.

Membuat kita bertanya-tanya, apa yang berubah? Apakah istilahnya menjadi tidak nyaman secara politis? Atau apakah lembaga keuangan arus utama memang semakin mahir menyerap struktur alternatif ini tanpa menarik perhatian?