Hassett Mengguncang The Fed: Pertarungan Nuklir antara Independensi dan Misi Pertumbuhan

Ketika Trump secara terbuka "mengisyaratkan" Kevin Hassett sebagai calon Ketua The Fed dalam rapat Gedung Putih, pasar tidak sekadar mencerna isu pergantian pejabat, melainkan sedang menilai ulang fondasi tatanan keuangan global selama 40 tahun terakhir—yaitu independensi The Fed.

Ini bukan sekadar "dovish ganti orang", melainkan revolusi logika fundamental yang bisa mengubah misi dari "menjaga inflasi" menjadi "mengejar pertumbuhan".

Label Mematikan Hassett: Dari "Pertumbuhan di Atas Segalanya" hingga "Pemangkasan Suku Bunga Bermotif Politik"

Kevin Hassett bukan ekonom konvensional, melainkan pelaksana setia "growth-ism" Trump. Tiga kecenderungan kebijakannya kini mengoyak kepercayaan pasar pada The Fed:

1. Super Dovish: Pemangkasan Suku Bunga Tanpa Batas

Hassett berulang kali menyatakan "sekarang harus memangkas suku bunga", menganggap suku bunga saat ini "sedikit terlalu tinggi", dan mendukung penurunan 100 basis poin pada 2026. Logika utamanya adalah "pertumbuhan > semua risiko inflasi", yang bagi para trader setara dengan: kredibilitas dolar AS bisa ia rusak.

Lebih radikal lagi, ia tidak puas hanya dengan pemangkasan konvensional. Pasar khawatir ia akan mendorong penurunan suku bunga besar 0,5%-1%, bahkan memulai QE lebih awal, mengembalikan The Fed menjadi "mesin cetak uang".

2. Keputusan Politis: Dari Independen Menjadi "Patuh"

Yang paling ditakuti pasar adalah kedekatan Hassett dengan Trump. Sebagai Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, ia dianggap sebagai "orang yang bisa membawa ide pemangkasan suku bunga Trump ke The Fed". Sumber dalam mengatakan, penunjukan Hassett adalah untuk "mengendalikan arah kebijakan".

Ini langsung menantang garis bawah independensi The Fed. Analis Guosheng Securities memperingatkan, jika Hassett terpilih, pasar akan memperdagangkan skenario "The Fed kehilangan independensi", ekspektasi inflasi jangka panjang dan risk premium akan naik bersamaan.

3. Rekam Jejak Prediksi yang Buruk: Optimisme "Fantasi Pertumbuhan"

Di era Trump, Hassett berulang kali memprediksi pertumbuhan ekonomi "berlipat ganda", mengklaim pemotongan pajak akan "selalu mendorong ekonomi", dan sangat meremehkan risiko inflasi. Gaya "hanya kabar baik" ini membuat Wall Street khawatir ia akan "mengabaikan inflasi demi pertumbuhan" jika berkuasa.

Harga Pasar: Revaluasi Aset Kelas "Badai Pemangkasan Suku Bunga"

Efek Hassett sudah terasa di pasar. Dolar AS sempat melemah ketika namanya disebut sebagai kandidat, dan probabilitas terpilihnya di pasar prediksi terus naik. Logika penetapan harga Wall Street sangat jelas:

Pasar Obligasi AS: Risiko volatilitas terbesar. Jika Hassett "tidak peduli tingkat inflasi dan tetap memangkas suku bunga", yield obligasi bisa anjlok seketika, namun dalam jangka panjang dapat melonjak karena inflasi tak terkendali, menyebabkan yield curve semakin curam.

Indeks Dolar: Titik balik besar. Pemangkasan agresif akan melemahkan daya tarik dolar, indeks DXY bisa tembus di bawah 100, masuk tren turun jangka panjang.

Saham AS: Saham teknologi berpesta dulu, lalu terpolarisasi. Likuiditas melimpah mendorong Nasdaq naik, tapi jika inflasi rebound, valuasi bubble akan terkoreksi brutal.

Emas & BTC: Super bullish. Emas diuntungkan penurunan suku bunga riil; Bitcoin mendapat sentimen "cetak uang untuk dorong harga", arus institusi bisa dipercepat. Hassett memiliki saham Coinbase senilai $1 juta-$5 juta, menandakan sikap terbuka pada aset kripto.

Altcoin: Awalnya meroket bersama, lalu terpolarisasi. Saat likuiditas banjir, semuanya naik; namun saat pasar tenang, hanya proyek dengan fundamental kuat yang bertahan.

Dinamika Washington: Mengapa Departemen Keuangan "Diam-diam Survei"?

Bloomberg melaporkan, Departemen Keuangan tengah melakukan pendekatan satu per satu ke tokoh Wall Street, meminta pendapat soal penunjukan Hassett. Mayoritas pasar menyatakan kekhawatiran, menganggap kandidat "sangat sempit", Hassett "masuk final dengan kuat".

Ini sinyal kunci: bahkan Departemen Keuangan sadar penunjukan ini bisa mengubah struktur keuangan global. Mundurnya anggota dewan The Fed Kugler secara tak terduga memberi Trump peluang mengisi kekosongan lebih awal. Jika Powell tidak mengundurkan diri, Trump tak bisa menempatkan orangnya sampai 2028.

Wall Street kini berupaya keras menggagalkan Hassett. Kekhawatiran utama: intervensi politik mengancam independensi bank sentral, pelonggaran agresif saat inflasi masih lengket memicu jual obligasi, kenaikan suku bunga jangka panjang justru menahan pertumbuhan ekonomi.

Risiko Terbesar: Bukan Pelonggaran, Tapi "Runtuhnya Kepercayaan"

Ketakutan pasar pada Hassett bukan sekadar menolak pemangkasan suku bunga. Risiko sebenarnya adalah:

1. Inflasi Tak Terkendali: Jika The Fed jadi "alat politik" dan memaksa memangkas suku bunga saat inflasi masih tinggi, api inflasi bisa menyala lagi. Pasar terpaksa menilai ulang risiko "stagflasi", aset berisiko menghadapi pukulan balik kebijakan.

2. Kredibilitas The Fed Runtuh: Jika pasar yakin kebijakan moneter disandera politik, kredibilitasnya rusak total. Obligasi AS kehilangan peran "safe haven", bank sentral global bisa mengurangi kepemilikan dolar, memicu lingkaran setan.

3. Ketidakseimbangan Struktural: Peneliti Renmin University of China menyoroti, jika Hassett "memutus hubungan dengan masa lalu", lebih fokus pada pertumbuhan ketimbang stabilitas harga, obligasi AS akan "gagal di titik kritis". Dalam jangka panjang, ini bisa mempercepat proses "de-dolarisasi" global.

Pertimbangan Khusus Kripto: Peluang dan Perangkap Bersama

Bagi pasar kripto, naiknya Hassett adalah "pedang bermata dua":

Narasi jangka pendek: Ketua dovish + latar belakang kepemilikan kripto, memperkuat narasi "institusi masuk". Ekspektasi pasar berubah dari "pemangkasan preventif" ke "pemangkasan stimulus", bisa picu "rebound Natal".

Risiko struktural jangka panjang: Jika sistem dolar goyah karena politisasi, narasi Bitcoin sebagai "emas digital" memang menguat. Tapi jika inflasi tak terkendali memaksa The Fed berbalik mengetatkan kebijakan, pasar kripto akan alami volatilitas ekstrem.

Lebih kritis lagi, sikap Hassett terhadap aset kripto bisa mengandung konflik kepentingan. Kepemilikan saham Coinbase hingga jutaan dolar bisa memengaruhi penilaian regulasi kripto—namun juga bisa jadi senjata lawan politik.

Strategi Investor: Bangun Portofolio Anti-Rapuh di Tengah "Badai Pemangkasan Suku Bunga"

Menghadapi potensi perubahan kebijakan, investor sebaiknya tinggalkan prediksi, fokus pada respons:

1. Lindungi Risiko Dolar: Jika Hassett terpilih, peluang indeks dolar turun besar. Pertimbangkan alokasi emas, Bitcoin, dan aset anti-devaluasi lain, tapi batasi porsi maksimal 20%.

2. Waspadai Aset Sensitif Suku Bunga: Obligasi AS jangka panjang naik di awal pelonggaran, tapi jika ekspektasi inflasi naik, harga bisa anjlok. Disarankan pegang obligasi jangka pendek atau obligasi bunga mengambang.

3. Manajemen Portofolio Kripto: BTC bisa diuntungkan banjir likuiditas, tapi waspadai perubahan kebijakan mendadak. Bangun posisi bertahap di rentang $85.000-$90.000, hindari all in sekaligus.

4. Pantau Sinyal Kebijakan: Keputusan Bank of Japan 19 Desember dan jadwal resmi nominasi Trump akan menentukan arah jangka pendek. Dalam 48 jam sebelum/sesudah pengumuman besar, kurangi transaksi, hindari jebakan likuiditas.

Kesimpulan: Pertarungan Tanpa Pemenang

Naiknya Hassett menandai pergeseran The Fed dari "pengelola independen" menjadi "alat politik". Bagi Gedung Putih ini kemenangan, tapi bagi pasar adalah awal krisis kepercayaan.

Seperti peringatan Wall Street: "Kami tidak takut pemangkasan, yang kami takut adalah pemangkasan tanpa batas, dipolitisasi, dan radikal." Begitu The Fed kehilangan independensi, setelah euforia aset berisiko, pasar akan dihadapkan pada gejolak lebih hebat dan masa depan makin tak pasti.

Bagi kripto, Hassett bisa jadi pembuka "era terbaik" (likuiditas tak terbatas), atau justru "era terburuk" (setelah inflasi tak terkendali, kebijakan mendadak berbalik).

Satu-satunya yang pasti: pertarungan ini tidak punya pemenang, hanya ada yang bertahan. #美联储独立性 #哈塞特 #加密货币 #降息预期 #Trump

Peringatan Risiko: Pergantian pejabat The Fed mengandung ketidakpastian, volatilitas pasar tinggi, mohon evaluasi risiko kebijakan secara hati-hati dan kelola portofolio dengan baik. $BTC ‌$ETH ‌$SOL ‌