Regulator AS baru saja menghentikan beberapa produk keuangan yang sangat agresif. SEC baru-baru ini mengirim surat peringatan kepada penyedia ETF utama yang telah mendorong batas dengan penawaran leverage ultra-tinggi.

Kami sedang membicarakan tentang dana yang dirancang untuk menggandakan hasil harian sebesar 2x atau 3x di berbagai kelas aset—saham, komoditas, dan ya, cryptocurrency. Ini bukan pelacak indeks standar Anda. Mereka dirancang untuk trader yang mengejar keuntungan yang diperbesar ( dan risiko ) setiap hari.

Langkah regulasi ini secara efektif menghentikan peluncuran produk-produk turbocharged ini, setidaknya untuk saat ini. Ini adalah perubahan yang signifikan mengingat betapa kreatifnya industri ETF belakangan ini, terutama dengan paparan kripto yang semakin menjadi arus utama.

Beberapa penyedia telah membangun seluruh model bisnis di sekitar instrumen berleverase ini. Intervensi SEC menunjukkan bahwa mereka menarik garis tentang seberapa banyak kompleksitas dan leverage yang harus dikemas ke dalam produk yang dapat diakses oleh ritel.

Waktu yang menarik juga—ini terjadi saat selera institusional untuk ETF crypto tetap kuat, tetapi regulator jelas ingin mengendalikan seberapa liar kendaraan ini bisa menjadi. Mekanisme reset harian pada dana dengan leverage 2-3x dapat menghasilkan hasil yang tidak terduga selama periode kepemilikan yang lebih lama, yang mungkin merupakan bagian dari kekhawatiran.

Untuk saat ini, siapa pun yang berharap melihat ETF Bitcoin atau Ethereum dengan leverage tiga masuk ke pasar mungkin perlu menunggu sedikit lebih lama.