AImania sedang mendorong pasar ke ketinggian baru. Tapi inilah pertanyaan yang tidak ingin diajukan orang dengan keras: apakah kita sedang melihat gelembung?

Valuasi sangat tinggi. Kegembiraan investor? Melonjak. Namun, beberapa ekonom mengangkat alis. Seberapa berkelanjutan rally ini? Dan yang lebih penting — seberapa jauh lagi rally ini bisa berlangsung sebelum kenyataan terungkap?

Seorang ekonom baru-baru ini menjelaskan dinamika di balik kegilaan ini. Teorinya? Psikologi pasar sedang melaju kencang. Modal mengalir ke segala sesuatu yang berhubungan dengan AI, dan model valuasi tradisional dibuang begitu saja. Kedengarannya familiar? Seharusnya demikian.

Kita sudah melihat film ini sebelumnya. Era dot-com. Ledakan ICO 2017. Polanya berirama, meskipun para pemainnya berubah. Trik sebenarnya bukanlah menemukan hype — tetapi mengetahui kapan musik berhenti.

Jadi, di mana kita berdiri? Apakah ini adalah penyesuaian harga yang rasional dari inovasi masa depan, atau apakah kita sedang meluncur dalam euforia menuju wilayah yang berbahaya? Data menunjukkan bahwa kedua narasi tersebut memiliki nilai. Yang mana yang menang tergantung pada pelaksanaan, regulasi, dan apakah teknologi memenuhi janji triliunan dolarnya.

Apa pendapatmu? Apakah kita berada di wilayah gelembung, atau ini hanya awal dari perubahan struktural?