Dari data perdagangan opsi, kita dapat melihat pemikiran nyata pasar—bagaimanapun juga, para trader akan langsung mencerminkan penilaian mereka dalam posisi. Baru-baru ini ada sinyal yang sangat jelas: opsi call di level 80.000 USD diborong secara gila-gilaan, aliran dana sangat terkonsentrasi.

Ada detail di sini yang perlu diperhatikan. Membeli opsi call yang dalam uang (ITM Call) pada dasarnya adalah melakukan posisi bullish, berbeda dengan hedging murni. Retail lebih suka membeli opsi yang lebih murah dan out-of-the-money untuk berjudi, sedangkan dana institusi sering memilih ITM—karena Delta mendekati 0,95-0,99, pergerakan harga hampir sejalan dengan aset fisik, tetapi biayanya jauh lebih rendah, cukup membayar premi opsi, dan batas kerugian juga terkunci. Ini setara dengan menggunakan lebih sedikit uang untuk meningkatkan posisi long, dengan risiko yang tetap terkontrol.

Perubahan di sisi lain juga sangat penting: opsi call pada level 100 ribu dolar mengalami banyak penjualan, sementara pembelian opsi put meningkat secara signifikan. Membeli ITM Put bukanlah sekadar hedging tail yang sederhana, ini adalah posisi bearish yang nyata — Delta tinggi, sensitivitas harga yang kuat, ini sedang membangun posisi short. Dan menjual Call menunjukkan bahwa trader merasa BTC tidak akan menembus 100 ribu dalam waktu dekat, sambil aktif mengumpulkan premi opsi juga menekan ruang di atas.

Jadi intinya adalah: posisi 80 ribu dianggap sebagai support kuat untuk membeli di dasar, sedangkan 100 ribu dianggap sebagai resistance keras, para seller tidak hanya merasa bahwa tembus tidak mungkin, tetapi juga meningkatkan perlindungan untuk penurunan.