#数字资产市场观察 The Federal Reserve (FED) sekarang dalam situasi yang sulit, bisa dibilang terjebak 🤔

**Lihat artikel permukaan terlebih dahulu**
Ingat gelombang penurunan saham AS bulan November lalu? Saat itu, pejabat The Federal Reserve (FED) secara kolektif mengubah nada mereka, dan pasar langsung menjadi gila—ekspektasi penurunan suku bunga langsung melambung hingga 90%. Lalu, apa hasilnya? The Federal Reserve (FED) sendiri justru ragu. Kenapa? Suku bunga tinggi memang sangat membebani: proyek-proyek berbasis AI yang membakar uang membutuhkan dana murah untuk bertahan, data ketenagakerjaan juga mulai melemah. Namun, jika benar-benar menurunkan suku bunga, mereka khawatir uang akan mengalir keluar—bagaimanapun juga, selisih suku bunga yang menyusut, kamu tahu sifat dasar kapital yang mencari keuntungan 💸.

**Ada jebakan kognitif yang perlu dijelaskan**
Banyak orang mengira bahwa penurunan suku bunga = kabar baik, logika ini tidak salah dalam buku teks, tetapi dalam konteks global tidak selalu demikian. Teori tradisional berasumsi bahwa uang beredar dalam sistem tertutup, penurunan suku bunga → peningkatan pinjaman → penciptaan uang. Tapi kenyataannya? Modal akan melakukan arbitrase lintas batas. Lihatlah datanya: Ketika AS mempertahankan suku bunga tinggi, pasar saham dan harga rumah justru naik; sementara di sini, penurunan suku bunga justru membuat saham A dan saham Hong Kong turun. Dari tahun 2021 hingga sekarang, arus keluar dana dalam mata uang RMB saja sudah melebihi 1 triliun 🌊 Kuncinya adalah: apakah peningkatan jumlah uang yang dihasilkan dari penurunan suku bunga dapat menutupi kehilangan dana akibat penyempitan selisih suku bunga?

**Jadi apa yang diperhitungkan oleh The Federal Reserve (FED)**
Risiko yang tidak menurun: Apa yang harus dilakukan jika gelembung AI tidak bertahan dan tingkat pengangguran meningkat?
Turun lagi takut: aliran dana keluar menyebabkan ledakan berantai, likuiditas langsung bermasalah.
Saat ini, pengujian berulang antara hawkish dan dovish sebenarnya adalah untuk mengukur daya tahan pasar. Untungnya, masih ada perbedaan suku bunga antara Tiongkok dan AS sebagai bantalan — dengan menyesuaikan suku bunga obligasi yang dihargakan dalam dolar untuk manipulasi halus, penguasaan ritme adalah inti⚖️

**Jangan lupa bahwa pasar terhubung satu sama lain**
Emas, Bitcoin, dan saham AS terikat dalam lindung nilai, harga minyak mempengaruhi dolar dan logam berharga, sektor AI juga mempengaruhi saham teknologi global dan logam non-ferrous, serta barang-barang seperti listrik. Jika salah satu bagian tidak tepat, penggunaan leverage bisa menjadi masalah serius🔗

**Bicara yang sebenarnya**
Dalam jangka panjang, pasti akan ada kelebihan penerbitan uang, tetapi dalam jangka pendek, kita benar-benar harus waspada terhadap penarikan likuiditas yang tiba-tiba. Ketika pasar berfluktuasi, jangan terburu-buru mengikuti arus, cukup bedakan antara fluktuasi jangka pendek dan tren jangka panjang. Apakah menurutmu The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga sesuai rencana pada bulan Desember? Silakan bergabung untuk berdiskusi👇