Jangan anggap ini sebagai pullback biasa, sumbu krisis Likuiditas sudah dinyalakan.

Ketenangan akhir pekan hanyalah ilusi sebelum badai. Bitcoin masih berdiri kokoh di atas 90800 pada akhir pekan, para investor ritel semua menunggu pergerakan pasar minggu depan. Namun pagi ini, Bank Sentral Jepang tiba-tiba mengeluarkan kebijakan hawkish—berita kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan Desember muncul, dan pasar langsung anjlok.

Futures saham AS terjun bebas, Bitcoin dalam setengah jam mengalami penurunan lebih dari 3000 poin, garis pertahanan kunci 90800 langsung hilang, sekarang melaju menuju garis hidup mati 85000. Mekanisme pembunuhan Likuiditas telah diaktifkan.

Apa yang membuat kenaikan suku bunga Jepang dapat mengguncang pasar global? Jawabannya tersimpan dalam permainan arbitrase selama tiga puluh tahun. Suku bunga Jepang yang nol bahkan negatif dalam jangka panjang, sama dengan membuka mesin penarikan gratis bagi lembaga global: meminjam yen murah, menukar dolar untuk berinvestasi di saham AS, membeli Bitcoin, membeli obligasi AS, siapa yang tidak suka bisnis untung tanpa modal?

Tetapi begitu suku bunga naik, aturan permainan berubah dalam sekejap. Biaya meminjam uang melonjak, pemain dengan leverage tinggi tidak dapat menahan tekanan dan mulai melakukan likuidasi secara gila-gilaan, menjual aset untuk mengumpulkan dana, Likuiditas langsung terkuras habis. Lebih parah lagi, harga yang diberikan pasar saat ini: kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember melebihi 60%, meloncat ke 90% pada bulan Januari tahun depan. "Mesin pencetak yen" yang telah beroperasi selama tiga puluh tahun ini, mungkin benar-benar akan berhenti.

Dalam jangka pendek, 85000 adalah medan pertempuran utama bagi bullish dan bearish. Jika bertahan, formasi double bottom masih memiliki harapan untuk rebound, mencapai 90800 bukan mimpi; jika tidak bertahan? Di bawahnya, ada jalan yang datar, sebelum 74000 hampir tidak ada dukungan yang layak, siapa yang mencoba tahu rasanya jatuh bebas. Variabel kunci ada pada umpan balik likuiditas setelah pembukaan pasar saham AS, tetap awasi.

Lebih aneh lagi adalah data di blockchain. Dalam 24 jam terakhir, ratusan BTC dari para paus secara kolektif dijual, menjatuhkan hampir 2000 Bitcoin, ini adalah penjualan terbesar dalam dua minggu terakhir. Dan untuk para investor ritel dan pemegang kecil? Mereka masih bodoh-bodoh membeli di harga rendah. Uang pintar sudah mulai kabur.