#数字资产市场观察 Kurva pertumbuhan dari suatu protokol DEX yang terkenal baru-baru ini memang cukup menarik—interval waktu antara pencapaian semakin pendek, yang mencerminkan bukan hanya ledakan dari satu platform, tetapi lebih mirip kebangkitan kolektif terhadap kebutuhan perdagangan desentralisasi.

Mengapa percepatan seperti ini muncul? Ada dua petunjuk yang patut diperhatikan. Pertama, mekanisme pembuat pasar otomatis (AMM) mereka memang menurunkan hambatan partisipasi, siapa pun bisa menjadi penyedia likuiditas, ini sangat berbeda dengan model pemesanan di platform terpusat tradisional. Kedua, yang lebih krusial—waktu yang tepat. Ketika industri beralih dari "trading koin" ke "menggunakan koin", infrastruktur semacam ini kebetulan berada di posisi yang tepat, menangkap permintaan transaksi yang nyata alih-alih gelembung spekulatif.

Namun, ekspansi cepat juga dapat membawa efek samping. Dari sisi teknologi, kemacetan di blockchain, lonjakan biaya Gas, dan serangan preemptive adalah masalah lama yang dapat muncul kapan saja; yang lebih rumit adalah wilayah abu-abu regulasi—sikap lembaga pengawas di berbagai negara terhadap protokol DeFi masih bimbang, dan jika kebijakan diperketat, model operasi yang ada mungkin perlu disesuaikan secara besar-besaran.

Melihat ke depan, ada banyak variabel. Apakah solusi penskalaan Layer2 dapat benar-benar mengatasi kendala kinerja? Apakah interoperabilitas lintas rantai akan mengurangi keunggulan kompetitif dari protokol tunggal? Setelah regulasi diterapkan, seperti apa bentuknya? Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini akan secara langsung menentukan evolusi pola di jalur ini dalam beberapa tahun ke depan. Apakah mitos pertumbuhan dapat dilanjutkan, tergantung pada bagaimana ia menghadapi pertempuran keras ini.