Sebuah tembok besar baru saja runtuh dalam keuangan tradisional. Salah satu manajer aset terbesar di dunia—dengan dana pensiun sebesar $11 triliun—dengan diam-diam mengalihkan akses ETF bitcoin minggu ini.

Waktu? Brutal namun brilian. November melihat $3,48 miliar keluar dari produk BTC, menghapus tangan lemah dan pedagang kertas. Pembantaian itu menciptakan pengaturan.

Inilah yang paling sering dilewatkan orang: jutaan boomer yang terjebak dalam rencana 401k tidak memiliki jalur untuk mendapatkan eksposur ke kripto. Infrastruktur tersebut memang tidak ada. Bahkan jika mereka ingin terlibat, pintunya tertutup rapat.

Penghalang itu sekarang menghilang. Kami melihat modal institusi konservatif—jenis yang bergerak lambat tetapi berat—masuk setelah kerumunan degen sudah mengalami kerugian. Rotasi akhir siklus klasik, tetapi dengan uang segar yang telah duduk di pinggir.

Implikasinya? Uang pasien masuk setelah uang yang tidak sabar keluar. Itu bukan hanya berita utama—itu adalah perubahan struktural dalam siapa yang menanggung risiko.