Fluktuasi pasar obligasi global akibat sinyal kenaikan suku bunga oleh Gubernur Bank Jepang Ueda... Penguatan yen dan kenaikan suku bunga AS.

Sumber: BlockMedia Judul Asli: Pernyataan Gubernur Bank of Japan Ueda Mengguncang Pasar Obligasi Global… Penguatan Yen dan Kenaikan Suku Bunga AS Tautan Asli: Bank Jepang ( BOJ ) Gubernur Kazuo Ueda menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga acuan pada bulan Desember, sehingga suku bunga obligasi global naik secara serentak. Hasil obligasi pemerintah Jepang mencatatkan rekor tertinggi dalam 17 tahun, dan suku bunga obligasi AS juga ikut naik. Di tengah penguatan yen, ada kekhawatiran bahwa jika hasil aset Jepang meningkat, dana dapat keluar dari saham dan obligasi AS.

Menurut Market Watch, Gubernur Ueda menyatakan dalam pertemuan dengan pengusaha yang diadakan di Nagoya bahwa “kami akan mempertimbangkan pro dan kontra dari kenaikan suku bunga dalam rapat kebijakan moneter yang berakhir pada 19 Desember mendatang,” yang menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini. Ini adalah pernyataan resmi pertama yang menunjukkan adanya pengetatan lebih lanjut sejak suku bunga kebijakan dinaikkan dari 0,25% menjadi 0,5% pada bulan Januari lalu. Bank of Japan telah mempertahankan kebijakan suku bunga rendah sejak tahun 1999, dan sejak tahun 2016, telah menerapkan suku bunga negatif untuk menjaga likuiditas pasar.

Setelah pernyataan Presiden Ueda, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 2 tahun melampaui 1% menjadi 1,021%, sementara imbal hasil 10 tahun melonjak hingga 1,879%, mencatatkan level tertinggi dalam 17 tahun. Pada saat yang sama, di pasar valuta asing, yen menguat sekitar 0,4% terhadap dolar AS.

Tingginya imbal hasil obligasi pemerintah Jepang ini telah memberikan tekanan jual di seluruh pasar obligasi global. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun tercatat naik 7bp menjadi 4,093%, sementara obligasi 30 tahun juga ditutup lebih tinggi dari 7bp di 4,741%. Imbal hasil obligasi pemerintah utama seperti Prancis, Italia, dan Australia juga mengalami kenaikan. Imbal hasil obligasi bergerak berlawanan dengan harga, dan kenaikan imbal hasil menunjukkan adanya tekanan jual pada obligasi.

Pasar saham Amerika Serikat juga ditutup turun. Indeks Dow Jones Industrial Average turun 0,90%, indeks S&P 500 turun 0,53%, dan indeks Nasdaq turun 0,38%, menandai akhir dari lima hari berturut-turut kenaikan. Para investor merespons dengan sensitif terhadap ketidakpastian bahwa dana bisa keluar dari pasar Amerika seiring dengan isu kenaikan suku bunga yang berasal dari Jepang.

Pendiri Jacobs Investment Management yang berbasis di Florida, Ryan Jacobs, menyatakan bahwa “Bank of Japan mengisyaratkan akhir dari kebijakan moneter ultra-longgar yang telah berlangsung selama beberapa dekade” dan “kenaikan imbal hasil Jepang serta penguatan yen dapat mengurangi daya tarik aset AS.”

Hingga baru-baru ini, pasar memperhatikan kebijakan ekspansi fiskal pemerintahan Perdana Menteri perempuan pertama Jepang, Takaiichi Sanae, dan memperkirakan kenaikan bertahap dalam suku bunga obligasi Jepang. Namun, pernyataan Gubernur Ueda pada hari itu menyoroti faktor kebijakan moneter yang baru, yang dinilai sebagai faktor lain yang mendorong kenaikan suku bunga obligasi Jepang.

Daniel Tenenhauser, analis makro senior di Interch Capital Market, menganalisis bahwa “Pasar mengharapkan BOJ akan berhati-hati di bawah pemerintahan perdana menteri baru Jepang, tetapi kemungkinan keputusan cepat justru muncul.” Dia menambahkan, “Dalam situasi di mana yen masih dinilai rendah, sikap hawkish BOJ dapat memicu penyesuaian di pasar valuta asing dan obligasi global.”

Sementara itu, di Amerika Serikat, harapan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve ( Fed ) telah cukup banyak tercermin dalam harga, sehingga baru-baru ini muncul analisis bahwa terjadi penjualan obligasi jangka panjang dan likuidasi posisi. Selain itu, kemungkinan Presiden Trump akan menunjuk Kevin Hassett, Ketua Dewan Ekonomi Nasional, sebagai Ketua Fed berikutnya semakin meningkat, dan kekhawatiran tentang tekanan inflasi di masa depan tampaknya juga mempengaruhi pasar. Anggota Hassett dinilai sebagai sosok yang lebih mendukung penurunan suku bunga.