Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun AS melonjak tajam menjadi 4,09%, perubahan suku bunga Jepang mengguncang pasar obligasi global

Sumber: BlockMedia Judul Asli: [뉴욕채권] Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun melonjak menjadi 4,09%… Pasar obligasi global ‘bergetar’ akibat pengaruh suku bunga Jepang Tautan Asli: Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik menjadi 4,09%, mencapai level tertinggi dalam hampir dua minggu. Dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya, ini meningkat 7 basis poin (0,073%), dan pada hari perdagangan pertama bulan Desember, imbal hasil obligasi menunjukkan rebound yang kuat. Lonjakan imbal hasil obligasi Jepang, ditambah dengan peningkatan penerbitan obligasi korporasi AS, meningkatkan tekanan penjualan terhadap obligasi pemerintah AS.

Latar belakang langsung dari kenaikan tingkat pengembalian kali ini adalah perubahan suku bunga Jepang. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun mencapai rekor tertinggi sejak 2006, dan kemungkinan Bank of Japan (BOJ) menaikkan suku bunga bulan ini semakin nyata. Selanjutnya, muncul pandangan bahwa investor Jepang mungkin akan menyimpan dana mereka di obligasi domestik daripada di luar negeri, yang mempengaruhi keseluruhan tren pasar obligasi global.

Selain itu, peningkatan penerbitan obligasi korporasi besar, termasuk perusahaan farmasi tertentu, telah meningkatkan tekanan pasokan, yang selanjutnya mendorong kenaikan imbal hasil. Situasi di mana pasokan melebihi permintaan menyebabkan imbal hasil obligasi jangka menengah dan panjang meningkat relatif cepat.

Dalam kebijakan Fed, pasar mencerminkan probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin di pertemuan FOMC minggu depan lebih dari 87%. Namun, berbeda dengan ekspektasi suku bunga kebijakan jangka pendek, kurva imbal hasil obligasi jangka menengah dan panjang menunjukkan pergerakan yang independen.

Ketidakpastian kebijakan juga menjadi faktor yang mempengaruhi pasar. Presiden mengatakan pada hari Minggu lalu bahwa dia telah提名 ketua Federal Reserve yang baru, seorang pejabat senior kebijakan ekonomi dianggap sebagai calon favorit. Perubahan arah kebijakan moneter yang mungkin dibawa oleh kepemimpinan baru telah membangkitkan kewaspadaan pasar.

Dalam hal data ekonomi, sektor manufaktur terus lemah. Indeks Manufaktur PMI ISM untuk bulan November telah berada dalam kondisi kontraksi selama 9 bulan berturut-turut, yang sekali lagi mengonfirmasi kekhawatiran akan perlambatan ekonomi. Minggu ini, sejumlah indikator penting akan dirilis, termasuk data harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) untuk bulan September yang tertunda dan PMI sektor jasa ISM, sehingga volatilitas pasar diharapkan meningkat.

Seorang CEO perusahaan manajemen aset global menyatakan, “Dalam jangka panjang, imbal hasil negara-negara G7 mungkin akan meningkat lebih lanjut di bawah kondisi memburuknya kesehatan fiskal dan ketidakpastian kebijakan.” Dia menambahkan, “Peningkatan investasi AI domestik di AS dan kebijakan fiskal yang longgar akan mendukung laju pertumbuhan tahun depan, tetapi inflasi mungkin tetap di atas target bank sentral.”