Apakah dasar benar-benar datang ketika semua orang putus asa?

Belakangan ini, di media sosial komunitas crypto, terdengar suara: "Pasar tampaknya sudah mencapai titik terendah, tidak mungkin semua orang bearish dan benar-benar masuk ke pasar beruang." Optimisme yang berbasis pada "indikator terbalik" ini tepat mencerminkan kebingungan kolektif pasar saat ini—ketakutan dan harapan bercampur, bearish dan membeli pada titik terendah berjalan berdampingan.

Tetapi dasar yang sebenarnya, tidak pernah didasarkan pada "perasaan". Mari kita hilangkan filter emosi dan lihat apa yang dikatakan data.

"Sikap yang konsisten negatif" memang merupakan sinyal dasar, tetapi ada satu syarat.

Dalam sejarah, pada akhir 2018, Maret 2020, dan November 2022, pasar mengalami momen kepanikan yang ekstrem. Pada saat itu, "Indeks Ketakutan dan Keserakahan" jatuh di bawah 10, dan media sosial dipenuhi dengan argumen "Bitcoin akan nol". Namun, ekstremitas emosi hanyalah kondisi yang diperlukan tetapi tidak cukup, kuncinya terletak pada tiga indikator keras berikut:

1. Dukungan biaya di blockchain: Saat ini, biaya rata-rata pemegang Bitcoin jangka panjang (LTH) sekitar 58.000 dolar AS, sedangkan biaya pemegang jangka pendek (STH) terkonsentrasi di kisaran 85.000-90.000 dolar AS. Ini berarti, jika harga turun di bawah 80.000 dolar AS, akan menyentuh banyak area pembelian institusi, membentuk dukungan yang kuat.

2. Aliran dana ETF: BlackRock IBIT mengalami aliran keluar sementara, tetapi pada hari Rabu kembali mengalami aliran masuk bersih, dengan total keuntungan kembali ke 3,2 miliar dolar AS. Masuknya institusi bukanlah untuk amal, garis biaya mereka adalah "dasar tak terlihat" pasar.

3. Kepadatan Likuidasi: Sebelumnya, likuidasi posisi long sebesar 1,9 miliar dolar AS telah menghapus sebagian besar posisi berleverase tinggi. Penurunan rasio leverage pasar berarti bahwa momentum penurunan selanjutnya akan berkurang.

Jadi, "pandangan bearish yang konsisten" memang bisa menjadi sinyal dasar, tetapi dasar ini perlu melewati tiga tahap: "putus asa - mati rasa - tidak ada yang membicarakan", bukan hanya langsung rebound setelah terlihat bearish.

Prediksi 150.000 USD: Apakah ini gelembung atau rasional?

Teks asli menyatakan "150k berikutnya" (Bitcoin 150 ribu dolar), target ini bukanlah hal yang mustahil, tetapi jadwal sangat penting.

Melihat model aliran persediaan (S2F), nilai teoretis Bitcoin setelah pemotongan setengah pada tahun 2024 berada di rentang 120.000 - 180.000 dolar AS. Namun, dari perspektif siklus sejarah, gelombang utama yang sebenarnya biasanya terjadi 12-18 bulan setelah pemotongan setengah, yaitu pada Q2-Q3 tahun 2025. Saat ini, jika langsung menuju 150.000 dolar AS, kurangnya dukungan likuiditas makro kemungkinan besar adalah "terobosan palsu".

Skenario yang lebih realistis adalah: Q4 akan berfluktuasi di kisaran 80.000-95.000 dolar, membangun dasar, menunggu penurunan suku bunga substansial oleh Federal Reserve pada tahun 2025, lalu memulai gelombang kenaikan utama berikutnya.

"Membayar Kerugian pada Penjahat": Perangkap Koin Tiruan

Pernyataan asli "sibuk mengeluarkan uang di tangan penjahat" secara tepat menyoroti titik sakit para investor ritel. Kenaikan 1000% Zcash baru-baru ini karena rumor ETF adalah contoh tipikal gelembung spekulatif.

Ketika arah mata uang utama tidak jelas, dana mengalir ke koin dengan nilai pasar kecil untuk "bertaruh", ini sendiri adalah sinyal bahwa preferensi risiko telah terlalu tinggi. Data sejarah menunjukkan bahwa kegembiraan altcoin sering terjadi di akhir pasar bull atau fase rebound pasar bear, dengan tujuan untuk menarik kelompok terakhir dari para "yang takut kehilangan".

Titik terendah yang sebenarnya ditandai dengan kenaikan pangsa pasar Bitcoin (Dominasi BTC), di mana dana kembali dari altcoin ke BTC sebagai langkah perlindungan. Namun saat ini, indikator ini hanya 58%, jauh dari karakteristik titik terendah (biasanya diperlukan di atas 65%).

Pasar belum jatuh ke tingkat "semua orang menangis".

Teks aslinya menyebutkan "sampai semua orang menangis di garis waktu", maka ruang untuk tumbuh baru besar. Tapi lihat sekarang:

• Di Twitter, ada jauh lebih banyak blogger yang menyerukan untuk "membeli di dasar" daripada yang mengatakan "nol".

• Volume setoran USDT di bursa tidak melonjak, menunjukkan bahwa dana yang "menunggu untuk membeli di level terendah" masih dalam tahap menunggu

• Tingkat deviasi Delta 25% di pasar opsi menunjukkan bahwa sentimen bearish hanya berada pada tingkat "sedang", belum mencapai "ketakutan ekstrem"

Dasar yang sebenarnya adalah ketika bahkan orang yang mencoba membeli di dasar pun malas untuk berbicara. Sekarang jelas belum sampai.

Tiga Aturan Bertahan Hidup untuk Investor Ritel

1. Jangan jadi budak "indikator terbalik": pandangan bearish yang konsisten mungkin merupakan titik terendah, tetapi juga bisa jadi kelanjutan penurunan. Kuncinya adalah apakah fundamental telah berubah—kebijakan Federal Reserve, data inflasi, aliran ETF, inilah faktor penentu.

2. Jauhi perangkap "koin seratus kali lipat": jika Anda bukan orang dalam, koin seperti Zcash yang melonjak 10 kali lipat dalam sehari tidak ada hubungannya dengan Anda. Misinya adalah membuat Anda berkejaran untuk membeli di tengah FOMO, lalu merugi besar saat terjadi penyesuaian yang drastis.

3. Tukar waktu dengan ruang: Jika percaya pada target 150.000 dolar AS, maka lakukan investasi berkala daripada melakukan all-in. Investasi berkala setiap bulan dalam kisaran 80.000-85.000 dolar AS lebih berpeluang daripada menebak titik terendah.

Dasar pasar tidak diukur dengan termometer emosi, tetapi dibangun oleh tiga elemen utama: likuiditas, dukungan biaya, dan pembersihan leverage.

Pasar saat ini mungkin mendekati "dasar emosi", tetapi "dasar likuiditas" masih perlu menunggu keputusan akhir dari pertemuan Federal Reserve pada bulan Desember. Sebelum itu, setiap teriakan "beli di dasar" atau "nol" hanyalah suara bising.

Lindungi modal, tunggu sinyal, jangan menjadi likuiditas orang lain di tengah fluktuasi. Ini adalah satu-satunya aturan untuk bertahan di pasar bearish.

Peringatan risiko: Cryptocurrency adalah aset berisiko tinggi, artikel ini tidak merupakan saran investasi. Pasar berfluktuasi secara drastis, harap lakukan manajemen posisi dengan baik. #比特币 #市场分析 #投资策略 #加密货币 $BTC $ETH ‌ ‌