Delta hedging: stabilizer perdagangan opsi

Bayangkan Anda membeli opsi call tetapi khawatir harga saham akan turun, saat itu Hedging Delta sangat berguna.

Apa itu Delta? Secara sederhana, ini mengukur sensitivitas harga opsi terhadap perubahan aset yang mendasarinya. Delta=0,5 berarti harga saham naik 1 dolar, harga opsi naik 0,5 dolar. Delta opsi call bernilai positif, sedangkan opsi put bernilai negatif.

Bagaimana cara melakukan hedging? Logika intinya adalah menggunakan posisi berlawanan untuk mengimbangi risiko. Misalnya, jika Anda memiliki opsi call dengan Delta=0,6, Anda menjual 60 saham untuk menetralkan fluktuasi harga—dengan cara ini, pengaruh naik turunnya harga saham terhadap keuntungan Anda mendekati nol.

Perbedaan antara bullish dan bearish

• opsi call ( positif Delta ): saat harga saham naik, hedging perlu menjual saham
• opsi put ( negatif Delta ): saat harga saham turun, hedging perlu membeli saham

Perbedaan Delta Opsi Out of the Money/At the Money/In the Money

• Opsi dalam uang: Delta mendekati ±1 (hampir sama sensitifnya dengan saham)
• Opsi at-the-money: Delta sekitar ±0.5 (sensitivitas sedang)
• Opsi tidak bernilai: Delta mendekati 0 (hampir tidak bergerak)

Keunggulan Risiko berkurang secara signifikan, dapat disesuaikan dengan berbagai pasar, dapat mengunci keuntungan, dapat disesuaikan secara dinamis

Titik masalah Memerlukan penyesuaian frekuensi (biaya tinggi), tingkat kesulitan teknis yang tinggi, hanya melakukan hedging terhadap risiko harga (risiko volatilitas masih ada), memerlukan modal besar

Batas bawah: Delta hedging bukanlah solusi sekali jadi, perlu pemantauan dan penyesuaian terus-menerus. Institusi dan pembuat pasar menggunakannya untuk menyeimbangkan risiko, tetapi investor kecil harus bertindak sesuai kemampuan—biaya dapat menggerogoti keuntungan.