# Mengapa Tindakan Diam-Diam Buffett terhadap American Express Mungkin Menjadi Taruhan Terpintarnya Hingga Saat Ini

Sementara semua orang terobsesi dengan Apple Berkshire dan kepemilikan Alphabet yang baru diungkapkan, ada $50B gajah di ruangan yang pantas mendapatkan perhatian lebih: American Express.

Ini dia—Buffett tidak menyentuh 151,6 juta saham AXP Berkshire selama *dekade*. Itu bukan malas. Itu adalah keyakinan. Sementara itu, dia telah memangkas saham Apple. Pesannya jelas.

**Mengapa AXP diam-diam meraih kesuksesan:**

Amerika Express menjalankan roda pembayaran yang tidak dapat ditiru oleh sebagian besar pesaing. Ia memiliki kartu, jaringan, DAN bekerja langsung dengan pedagang. Itu berarti data transaksi yang kaya → penargetan yang lebih baik terhadap pengeluaran tinggi → hadiah premium → daya tawar harga.

Angka tidak berbohong:
- 2024: Pendapatan +9% YoY menjadi $65,9B, EPS +25% menjadi $14,01
- Q3: Pendapatan +11%, EPS +19% (mempercepat, tidak melambat)
- Catat pengeluaran kartu, catat akuisisi baru, catat pendapatan biaya
- Mengembalikan $7,9 miliar kepada pemegang saham (pembelian kembali + dividen)

**Sudut penilaian:**

Perdagangan di 24x PE—mahal untuk saham keuangan, tentu saja. Tapi Apple di 36x, Alphabet di 30x. Untuk pertumbuhan pendapatan dua digit + neraca yang kuat + pengembalian modal yang konsisten? Itu adalah kesepakatan.

**Masalahnya:**

Ekonomi merosot → pengeluaran membeku → kerugian kredit meningkat. Persaingan dari bank dan fintech sangat ketat. Tetapi jika Anda memiliki horizon 10 tahun dan dapat menahan volatilitas? Ini adalah jenis bisnis yang membosankan dan tahan lama yang sebenarnya *disukai* Buffett—dan satu yang terbang di bawah radar sementara semua orang mengejar mega-cap yang mengkilap.