Apakah Yayasan Gates melakukan dumping 2,4 juta saham Berkshire sebagai peringatan bagi pasar?

Baru-baru ini, Bill & Melinda Gates Foundation secara signifikan mengurangi kepemilikan saham Berkshire Hathaway, dari proporsi holding 30% menjadi 25%—langkah ini patut dipertimbangkan.

Sinyal Inti Dua: Yang pertama adalah Buffett sendiri juga tidak melakukan pembelian kembali, malah mengumpulkan uang tunai (38 miliar dolar AS, menyusun 1/3 dari total nilai pasar). Pasar terlalu mahal (valuasi S&P 500 30 kali PE, rata-rata historis 15 kali), bahkan “dewa saham” pun tidak bisa menemukan barang murah. Yang kedua adalah yayasan Gates memiliki 12 Holding dan semuanya sedang mengurangi posisi, tidak ada satu pun yang menambah posisi.

Menariknya, rasio harga terhadap buku (P/B) Berkshire sekarang mencapai 1,6, yang sudah lebih tinggi dari rentang umum selama sepuluh tahun terakhir (1,2-1,5). Meskipun Gates dan Buffett keduanya menekankan pentingnya memegang investasi jangka panjang, tindakan ini sangat jelas menunjukkan bahwa bahkan kedua raksasa ini mulai berhati-hati di tengah valuasi yang tinggi.