Apakah Bank Sentral Jepang kali ini benar-benar akan mengambil tindakan tegas? Jawaban dari pasar sangat langsung: probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Desember adalah 76%, dan langsung melesat ke 90% pada bulan Januari. Pernyataan Gubernur Bank Sentral, Ueda Kazuo, juga tidak lagi disembunyikan—"Kami akan menaikkan suku bunga kebijakan pada waktu yang tepat berdasarkan kondisi ekonomi, inflasi, dan pasar keuangan". Terjemahannya adalah: bersiaplah untuk menghadapi kenaikan suku bunga. Lihat saja imbal hasil obligasi pemerintah dua tahun, yang sudah melambung ke tingkat tertinggi sejak 2008, uang sudah memilih dengan kaki.

Mengapa harus dilakukan? Inflasi terus melampaui 2%, upah meningkat dan harga ikut melambung, yen juga terdevaluasi menyebabkan biaya impor melambung. Namun yang lebih parah adalah—perdagangan carry yen tidak bisa dilanjutkan. Selama beberapa dekade terakhir, suku bunga Jepang mendekati nol, berapa banyak investor yang meminjam yen dengan biaya super rendah, kemudian mengubahnya menjadi dolar dan euro, dan menyuntikkan ke pasar saham AS, cryptocurrency untuk mendapatkan selisih bunga? Seberapa besar skala ini? 14 hingga 20 triliun dolar! Uang ini selama puluhan tahun menopang harga berbagai aset, termasuk BTC.

Sekarang suasana harus berubah.

Apa arti dari kenaikan suku bunga? Yen akan menguat, dan transaksi carry trade harus ditutup - biaya pinjaman meningkat, investor hanya bisa menjual saham AS dan cryptocurrency yang mereka miliki untuk menukar kembali yen guna membayar utang. Likuiditas global akan menyusut, dan dana mulai mengalir kembali ke Jepang, aset berisiko tinggi adalah yang pertama terkena dampak, dengan cryptocurrency menjadi yang paling terpengaruh. Ketika sentimen risiko meningkat, uang akan mengalir dari aset yang berfluktuasi tinggi seperti BTC ke instrumen yang lebih stabil seperti obligasi. Dari sudut pandang jangka panjang, setelah suku bunga naik, uang dari modal ventura juga akan lebih berhati-hati, industri tradisional akan lebih disukai, dan pembiayaan di industri kripto akan menjadi lebih sulit.

Kunci waktu penting: 18-19 Desember rapat kebijakan Bank Sentral Jepang, keputusan suku bunga Federal Reserve pada pertengahan Desember. Kabar baiknya adalah probabilitas penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember sudah sangat tinggi, bisakah ini mengimbangi dampak dari pihak Jepang? Mari kita tunggu dan lihat.