# Hasil Utang Pemerintah Menyentuh Terendah 4 Minggu Saat Taruhan Pemotongan Suku Bunga Melonjak

Pasar obligasi baru saja memberi kita sinyal yang cukup jelas: pemotongan suku bunga akan datang. Hasil Treasury sepuluh tahun turun 3,6 basis poin menjadi 4,002% pada hari Selasa, menandai penutupan terendah sejak akhir Oktober, saat investor berbondong-bondong membeli obligasi dengan meningkatnya peluang pelonggaran Fed.

Berikut adalah yang membuat pasar terkejut:

**Data menjadi lebih lemah dari yang diharapkan:**
- Penjualan ritel AS datang lebih rendah dari perkiraan pada bulan September
- Pemberi kerja sektor swasta kehilangan pekerjaan lebih cepat—ADP menunjukkan rata-rata kehilangan mingguan 13.500 selama 4 minggu terakhir ( dibandingkan dengan 2.500 sebelumnya )
- Kepercayaan konsumen anjlok: Indeks jatuh ke 88,7 pada bulan November dari 95,5 pada bulan Oktober, jauh lebih buruk daripada prediksi 93,3
- Harga produsen tetap stabil seperti yang diharapkan, tetapi gambaran keseluruhan berteriak perlambatan

**Pintu Fed baru saja terbuka lebih lebar:**
Alat FedWatch CME sekarang memperkirakan kemungkinan 82,7% untuk pemotongan suku bunga 0,25% lagi bulan depan—naik dari hanya 50,1% seminggu yang lalu. Itu adalah perubahan besar dalam harapan.

**Apa yang mendorong obligasi lebih tinggi:**
Bukan hanya kelemahan ekonomi. Sinyal dovish terbaru dari pejabat Fed telah meyakinkan trader bahwa bank sentral siap untuk memperlambat kenaikan suku bunga. Lelang obligasi Treasury lima tahun sebesar $70 miliar bulan ini juga menunjukkan permintaan di atas rata-rata, menunjukkan minat institusional terhadap pendapatan tetap.

**Apa selanjutnya:** Pesanan barang tahan lama dan klaim pengangguran akan dirilis Rabu sebelum liburan Thanksgiving. Para trader sedang mengawasi tanda-tanda bahwa pasar tenaga kerja semakin memburuk—yang akan memperkuat alasan untuk pemotongan suku bunga.

Intinya: Para pembeli obligasi mengendalikan situasi, dan kurva imbal hasil sedang memperhitungkan skenario pendaratan yang lebih lembut. Amati data pekerjaan dengan cermat.