Bagaimana SoFi Membangun Moat Fintech-nya Melalui Integrasi Vertikal

Ketika SoFi mengakuisisi Galileo Financial Technologies pada tahun 2020, itu bukan hanya membeli perusahaan lain—itu sedang memasang mesin teknologi miliknya sendiri. Saat ini, infrastruktur pembayaran Galileo mendukung semua yang disentuh SoFi: produk BNPL, chatbot AI, platform pinjaman. Dan inilah keuntungan sebenarnya: tidak ada ketergantungan pada API pihak ketiga atau penundaan integrasi.

Di bawah satu atap, SoFi dapat bergerak dengan kecepatan startup sambil beroperasi dalam skala besar. Peluncuran produk yang dulu memakan waktu kuartal kini dapat dilakukan lebih cepat. Siklus umpan balik data juga berjalan lebih ketat—jutaan pengguna SoFi menghasilkan wawasan yang langsung kembali ke peta jalan produk Galileo, yang kemudian diterapkan kembali di seluruh ekosistem SoFi. Ini adalah jenis integrasi vertikal yang sulit untuk ditiru.

Lanskap Kompetitif

Block, Robinhood, dan PayPal semuanya mengejar permainan yang serupa. Block menggabungkan ekosistem Cash App + Square. Robinhood beralih dari aplikasi perdagangan ke layanan keuangan penuh (basis pengguna terus meningkat). PayPal memperkuat Venmo dan solusi checkout. Namun, tidak ada dari mereka yang memiliki keunggulan arsitektural yang sama seperti SoFi dengan Galileo yang terintegrasi.

Angka Mengisahkan Cerita

Kinerja: SOFI naik 85% sejak awal tahun sementara rata-rata industri fintech berada di -8%. Itu adalah selisih.

Valuasi: Diperdagangkan pada 49,31x P/E maju dibandingkan dengan 23,61x sektor. Mahal? Ya. Namun, perkiraan laba konsensus untuk 2025 telah meningkat selama 60 hari terakhir, menunjukkan bahwa pasar memprediksi pertumbuhan nyata ke depan.

Pendapat Analis: Zacks saat ini memberi peringkat SOFI sebagai #2 Peringkat (Beli).

Kasus bullish: Integrasi Galileo SoFi menghilangkan kelemahan struktural yang masih dimiliki oleh sebagian besar pesaing fintech—mereka masih menyatukan teknologi pihak ketiga. SoFi memiliki tumpukan penuh.