Pasar Pekerjaan Mendingin Lebih Cepat Dari Yang Diharapkan

Klaim pengangguran AS baru saja mencapai tanda peringatan besar. Klaim awal melonjak menjadi 249.000 minggu lalu—jauh di atas 236.000 yang diperkirakan oleh para ekonom. Itu adalah lonjakan 14.000 dari minggu sebelumnya dan menandai level tertinggi sejak Agustus 2023.

Ini yang sedang terjadi:

Angka Tidak Berbohong:

• Klaim awal: 249.000 ( vs. yang diharapkan 236.000 )
• Rata-rata bergerak empat minggu: 238.000 (naik sedikit)
• Klaim yang berkelanjutan: 1,877 juta—tertinggi sejak November 2021
• Rata-rata klaim lanjutan: 1,857 juta—tertinggi sejak Desember 2021

Trennya jelas: semakin banyak orang yang dipecat, dan mereka yang sudah tidak bekerja semakin lama tetap seperti itu.

Apa Artinya Ini: Kegiatan pemutusan hubungan kerja semakin meningkat. Sementara Fed mengatakan kemarin bahwa mereka membutuhkan “lebih banyak keyakinan” tentang inflasi sebelum memangkas suku bunga, Ketua Powell menekankan bahwa dia tidak ingin melihat pasar tenaga kerja melemah. Kontradiksinya? Itu sudah terjadi.

Oxford Economics memperkirakan pemotongan suku bunga pertama pada bulan September, berharap bahwa data pekerjaan ini menunjukkan pendinginan yang cukup untuk membenarkan pelonggaran.

Apa Selanjutnya: Laporan ketenagakerjaan hari Jumat adalah ujian yang sebenarnya. Pasar memprediksi 175.000 pekerjaan baru untuk bulan Juli ( turun dari 206.000) pada bulan Juni, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,1%. Jika angka-angka itu lebih lemah, semua taruhan akan batal.

Intinya: Pasar tenaga kerja mulai melemah, dan Fed terjebak antara inflasi dan pekerjaan. Bulan September tampaknya akan menjadi bulan yang sangat penting.