Best Buy Mengalahkan Ekspektasi Pendapatan, Tapi Inilah Masalahnya

Best Buy baru saja merilis hasil Q3-nya, dan judulnya campuran. Laba anjlok 49% YoY ( turun menjadi $140M dari $273M), tetapi EPS yang disesuaikan mencapai $1,40—melebihi estimasi analis sebesar $1,31 dengan margin yang solid. Pendapatan juga melampaui ekspektasi di $9,67B vs. target $9,59B dari Street.

Inilah yang membuat para trader bersemangat: manajemen baru saja menaikkan panduan FY26 secara signifikan.

Pandangan yang Ditingkatkan

EPS yang Disesuaikan: Sekarang memproyeksikan $6.25-$6.35 ( dibandingkan sebelumnya $6.15-$6.30)

• Analis sedang memodelkan $6,26, jadi BBY pada dasarnya kembali ke jalurnya.

Pendapatan: $41.65B-$41.95B (diperoleh dari $41.1B-$41.9B)

• Konsensus jalanan: $41.8B

Pertumbuhan penjualan komparatif: 0,5%-1,2% (berbalik dari panduan negatif)

• Ini menandakan momentum menjelang musim liburan

Margin operasional yang disesuaikan: Tetap stabil di ~4,2%

Pandangan Q4 & Dividen

Untuk kuartal saat ini, manajemen memperkirakan penjualan komparatif akan hampir datar ( turun 1% hingga naik 1% ), dengan margin operasi antara 4,8%-4,9%.

Bonus: Dewan mengesahkan dividen kuartalan $0,95 per saham ( yang akan dibayarkan pada Jan 6), menunjukkan kepercayaan meskipun kuartal yang berantakan.

Cek Realitas

Saham turun 1,3% sebelum pasar dibuka menjadi $74,64. Alasan? Kelemahan laba GAAP adalah nyata—turun 49% YoY. Angka mentah itu tidak bisa diputar seperti metrik yang disesuaikan biasanya.

Namun, panduan penjualan komponen yang ditingkatkan dan proyeksi pendapatan FY26 yang lebih kuat menunjukkan bahwa Best Buy dapat menavigasi perlambatan belanja konsumen dengan lebih baik daripada yang ditakutkan. Apakah itu akan bertahan selama musim liburan tetap menjadi pertanyaan kunci.