Pelajaran yang Diajarkan Amazon kepada Saya (Dan Mengapa Saya Mengumpulkan Saham Kesehatan Ini )

Ingat ketika saya menjual Amazon selama bencana Fire Phone pada tahun 2014? Langkah puncak. Sahamnya tiga kali lipat setelah itu—saya benar tentang produk yang sampah, tetapi salah besar tentang perusahaannya.

Pelajaran nyata: Jangan bertaruh melawan perusahaan yang dipimpin pendiri hanya karena satu ide gagal. Bezos terus berusaha—AWS, Prime, akuisisi Whole Foods. Satu produk buruk ≠ perusahaan buruk.

Maju ke tahun 2023. Saya mengambil TransMedics (TMDX) di awal tahun, melihatnya berjalan. Kemudian mereka membeli sebuah perusahaan penerbangan. Reaksi instinktif saya? “Margin semakin tertekan.” Pasar setuju—sahamnya terpotong setengah.

Tapi saya tidak menjual. Belajar dari pengalaman.

Dua tahun kemudian:

• Stok naik 3x dari titik terendah 2023
• Pendapatan transplantasi +32% kuartal lalu
• Pendapatan logistik +35%
• Margin bersih mencapai 17%
• Unit penerbangan mereka kini menangani 78% transplantasi dalam program mereka

Ternyata akuisisi “buruk” itu berubah menjadi jaringan logistik nasional yang sebenarnya meningkatkan hasil sambil membebaskan kas.

Mereka menargetkan 10.000 transplantasi dalam beberapa tahun ( saat ini jauh di bawah itu ). Donasi ginjal + ekspansi internasional = pasar yang berpotensi berlipat lebih besar dari apa yang mereka lakukan sekarang.

Apakah sistem generasi berikutnya mereka akan berhasil? Apakah dorongan kidney/intl akan membuahkan hasil? Tidak tahu. Tapi saya memberi tim yang dipimpin pendiri ini tali yang sama seperti yang seharusnya saya berikan kepada Bezos pada tahun 2014.

Terus pegang. Terus tambahkan. Kadang-kadang pelajaran investasi terbaik menghabiskan uangmu—lalu mengajarkanmu bagaimana cara mendapatkannya kembali.