Odds Pemotongan Suku Bunga Fed Jatuh ke 28%: Mengapa Dolar Sedang Bersinar

Dolar AS baru saja mencatatkan minggu terbaiknya dalam dua minggu, melonjak +0,65% pada hari Rabu saat taruhan untuk pemotongan suku bunga Desember pada dasarnya menguap.

Berikut adalah yang memicu langkah tersebut:

Plot Twist The Fed

• BLS menjatuhkan bom: membatalkan laporan ketenagakerjaan Oktober sebelum pertemuan FOMC bulan Desember
• Langkah tunggal itu menurunkan peluang pemotongan Desember dari 70% menjadi hanya 28%
• Notulen Fed menjadi lebih agresif—“banyak” pejabat ingin suku bunga diparkir selama sisa tahun 2025
• Terjemahan: Tidak ada reli Santa untuk banteng pemotongan suku bunga

Data Datang Panas

• Defisit perdagangan AS menyusut menjadi -$59,6B ( dibandingkan dengan -$78,2B di Juli ), mengalahkan ekspektasi
• Aplikasi hipotek MBA turun -5,2% dari minggu ke minggu
• Hipotek tetap 30 tahun melonjak menjadi 6,37%

Kekalahan Mata Uang

• EUR/USD anjlok -0,46%, mencapai terendah 1,5 minggu saat dolar menghancurkannya
• USD/JPY meloncat +0,95%—yen benar-benar terbakar ke level terendah dalam 10 bulan
• Pejabat Jepang pada dasarnya mengatakan: stimulus akan datang, kenaikan suku bunga ditangguhkan hingga 2025
• Peluang keputusan BoJ? Hanya 10% untuk kenaikan pada pertemuan 19 Desember

Logam Mulia Tertekan

• Emas ditutup +0,40%, perak +0,66%—mode pemulihan setelah penjualan berat
• Bank sentral membeli ( PBOC China hingga 74,09 juta ons, 12 bulan berturut-turut ) memberikan sedikit bantalan
• Bank sentral global mengambil 220MT pada Q3 (+28% dibandingkan Q2)
• Tapi gambaran besarnya: lebih sedikit pemotongan suku bunga = lebih sedikit dorongan untuk emas

Latar Belakang Makro Ketidakpastian seputar tarif, risiko geopolitik, dan kebijakan BoJ menjaga permintaan tempat aman tetap hidup. Stimulus utang China dapat mengubah keadaan. Amati FOMC Desember dengan cermat—ini menjadi titik pivot yang tidak bisa diabaikan pasar.