Dua Saham AI Terpuruk 60%+ Tahun Ini — Inilah Mengapa Investor Cerdas Mengumpulkannya

Sektor AI telah mengalami penurunan belakangan ini, dengan uang mengalir menuju investasi defensif. Namun di balik permukaan, beberapa peluang yang sangat undervalued sedang menanti para investor.

SoundHound AI (SOUN) dan C3.ai (AI) turun masing-masing 62% dan 88% dari puncak tertinggi sepanjang masa — namun fundamental mereka menceritakan kisah yang sama sekali berbeda.

Suara AI Play dari SoundHound

SoundHound bukan hanya perusahaan chatbot lainnya. Model multimodal Polaris mereka menangani pemrosesan suara waktu nyata dalam hampir 30 bahasa dengan latensi minimal, bahkan dalam lingkungan yang bising. Peluncuran Amelia 7.0 terbaru mereka menunjukkan kemampuan AI yang serius — pikirkan agen otonom yang dapat berpikir, merasionalisasi, dan mengeksekusi tanpa intervensi manusia.

Inilah yang menarik: integrasi perdagangan suara dengan restoran dan produsen mobil. Bayangkan memesan makan siang melalui sistem infotainment mobil Anda tanpa menggunakan tangan. Itulah jenis kasus penggunaan yang benar-benar dapat diperluas.

Angka Q1? Pendapatan melonjak 151% YoY menjadi $29.1M. Perusahaan memiliki $246M cash dengan utang nol. Manajemen memperkirakan pendapatan 2025 dalam kisaran $157-177M.

Pandangan pasar: Pengakuan suara dan ucapan diperkirakan akan melonjak dari $19,1B (2025) menjadi $81,6B pada tahun 2030. AI percakapan meningkat dari $13,1B menjadi $55,1B dalam rentang waktu yang sama. SoundHound diposisikan untuk mengambil pangsa pasar yang signifikan — meskipun tekanan margin dari akuisisi terbaru adalah hambatan jangka pendek yang sedang mereka atasi.

Benteng Perusahaan C3.ai

C3.ai telah menghabiskan lebih dari $3B sejak 2009 untuk membangun infrastruktur AI perusahaan. Mereka menawarkan 131 aplikasi siap pakai — sebagian besar pesaing masih melakukan pengkodean kustom untuk semuanya.

Perluasan kemitraan Microsoft (November 2024) adalah katalis yang nyata. Pada Q3 FY2025, mereka menandatangani 28 perjanjian Azure baru (460% lonjakan QoQ), memperpendek siklus penjualan sekitar 20%, dan mencapai 621 akun pelanggan yang ditargetkan. 71% dari perjanjian Q3 mereka datang melalui mitra saluran — yang berarti distribusi akhirnya berfungsi.

Kemitraan Amazon + kolaborasi McKinsey QuantumBlack = mesin pertumbuhan multi-aspek.

Keuangan: Pertumbuhan pendapatan YoY 26%, perbaikan FCF yang signifikan, $724,3 juta kas, tanpa utang. Panduan FY2025 menunjukkan peningkatan pendapatan YoY 25%.

Satu kekhawatiran: kesepakatan reseller Baker Hughes berakhir Juni 2025. Tetapi mereka sudah mengamankan kontrak pengganti. Kerugian operasional Q3 sebesar $23,1 juta melebihi proyeksi — manajemen memperkirakan FCF positif di Q4.

Konteks: Pasar aplikasi perusahaan global diperkirakan hampir dua kali lipat dari $295,5B (2025) menjadi lebih dari $550B (2034).

Sudut Penilaian

SoundHound diperdagangkan pada ~40x penjualan (3-rata 3 tahun: 35.3x). C3.ai pada ~8x penjualan (5-rata 5 tahun: 12.2x). Bahkan dengan mempertimbangkan premi pada pertumbuhan, C3.ai terlihat sangat salah harga.

Gambaran yang lebih luas? Ketika modal kembali berputar ke dalam permainan infrastruktur AI — dan permintaan tetap kuat — penurunan ini bisa terlihat seperti kesempatan yang sangat baik di kemudian hari.