Pertemuan Rabu depan mungkin lebih penting daripada yang dipikirkan siapa pun.

Pada tanggal 1 Desember, Powell akan pergi ke Stanford untuk menghadiri acara peringatan Schultz, tetapi jangan berharap dia akan mengungkapkan apa pun—sekarang berada dalam periode tenang sebelum keputusan suku bunga, sesuai aturan dia tidak bisa membahas ekonomi, apalagi menyebutkan arah kebijakan. Dengan kata lain, sebelum Rabu depan, Anda tidak akan mendengar kabar resmi apa pun.

Tidak ada sinyal baru, pasar malah bergerak lebih cepat. Para trader telah memberikan suara mereka: hampir 90% orang percaya bahwa kali ini akan ada pemotongan 25 basis poin. Pemotongan suku bunga itu sendiri sebenarnya tidak terlalu mengejutkan, yang benar-benar patut diperhatikan adalah grafik titik yang akan diumumkan setelah pertemuan.

Gambar itu akan memberi tahu Anda bagaimana Federal Reserve melihat arah suku bunga pada tahun 2026—apakah mereka berencana untuk berbalik lebih awal, atau bersiap untuk mempertahankan lingkungan suku bunga rendah lebih lama. Itulah jawaban yang ingin diketahui semua orang.

Mengapa pertemuan kali ini tidak biasa? Karena penurunan suku bunga yang berkelanjutan berarti Federal Reserve mengakui bahwa ekonomi sedang melambat secara moderat. Jika grafik titik menunjukkan sinyal yang lebih dovish, arah dolar, likuiditas global, harga saham AS, bahkan logika penetapan harga aset kripto harus dimulai dari awal.

Untuk pasar kripto, sebenarnya minggu lalu sudah mencerminkan harapan pemotongan suku bunga. Jika diagram titiknya cukup dovish, mungkin akan ada putaran lagi likuiditas sebelum akhir tahun; tetapi jika sikap Federal Reserve tidak begitu moderat, dalam jangka pendek mungkin akan ada penyesuaian cepat setelah "harapan terwujud". Pasar memang seperti itu, naik turunnya sering kali hanya dalam sekejap.

Singkatnya, kunci kali ini bukanlah apa yang akan dikatakan Powell, tetapi apa yang tidak dia katakan—dan bagaimana pasar akan menafsirkan informasi yang terungkap dari grafik titik di balik periode hening.

Bagaimana pergerakan aset dari 2025 hingga 2026, petunjuk mungkin tersembunyi di gambar itu.