Harga saham META turun 18% dalam sebulan, tetapi penurunan kali ini terasa agak tidak adil.

Pengeluaran infrastruktur AI yang meningkat adalah penyebab utamanya - Meta baru saja menaikkan panduan CapEx tahun depan dari 66-72 miliar menjadi 70-72 miliar. Namun jika diperhatikan lebih dekat, uang ini diinvestasikan pada AI masih memberikan imbal hasil:

• Aktivitas harian Threads meningkat 10%, pendapatan tahunan video pendek Reels melebihi 500 miliar
• Pendapatan tahunan alat iklan AI telah melewati 60 miliar, harga per unit meningkat 10% dibandingkan tahun lalu.
• Pengguna Meta AI mencapai 1 miliar, jumlah interaksi informasi B2B juga mencapai 1 miliar

Sekarang masalahnya adalah valuasinya agak mahal—rasio P/S 6,63X, jauh lebih tinggi dibandingkan Amazon ( 3,18X ) dan Snap ( 2,13X ). Ditambah lagi, pasar iklan sangat kompetitif, dan dalam jangka pendek tidak ada katalis yang sangat menggairahkan.

Saran yang diberikan oleh lembaga analisis adalah HOLD, menunggu titik masuk yang lebih baik. Namun, dalam jangka panjang, Meta memiliki imajinasi yang baik dalam penataan AI + iklan.