Survei manufaktur AS bulan November baru saja dirilis, dan angkanya tidak bagus. Kelemahan terus berlanjut di segala bidang, menghidupkan kembali bisikan stagflasi yang tidak nyaman yang kita kira telah kita tinggalkan.

Untuk pasar kripto yang sudah menghadapi ketidakpastian, ini menambah lapisan lain. Ketika indikator ekonomi tradisional menunjukkan tanda peringatan seperti ini, aset berisiko secara historis merasakan getaran pertama. Perlambatan manufaktur bukan hanya masalah di lantai pabrik—ini adalah perubahan sentimen yang merambat melalui setiap kelas aset.

Skenario stagflasi sangat tricky: pertumbuhan yang melambat bertemu dengan inflasi yang membandel, meninggalkan bank sentral dalam kekacauan kebijakan. Patut diperhatikan bagaimana ini berkembang menjelang akhir tahun.