Titik Belok Vanadium 2025: Ledakan Baterai vs. Perlambatan Struktur Baja

Pasar vanadium berada di persimpangan jalan. Di satu sisi adalah pertumbuhan eksplosif penyimpanan energi baru, di sisi lain adalah penurunan berkelanjutan industri konstruksi di Tiongkok—tarik menarik ini akan menentukan arah harga vanadium pada tahun 2025.

Permintaan: Baterai melambung, baja menurun

Standar baja baru yang dirilis di Cina pada bulan September memberikan sinyal kuat - permintaan vanadium berkualitas tinggi akan meningkat 15% pada tahun 2025. Ini terdengar cukup banyak, tetapi ini hanya mengembalikan penurunan 15% dari tahun lalu. Titik pertumbuhan yang sebenarnya ada di baterai.

Baterai aliran redoks vanadium (VRFB) semakin menjadi primadona dalam penyimpanan energi terbarukan. CRU Group memprediksi bahwa pada tahun 2035, meskipun VRFB hanya akan menyumbang 3,5% dari total kapasitas penyimpanan energi global, akan mengkonsumsi 70% dari pasokan vanadium global (dibandingkan dengan 6% pada tahun 2024) — ini adalah lompatan kualitatif.

Tapi ada satu detail kunci di sini: Pertumbuhan permintaan VRFB hampir sepenuhnya berasal dari China. Di Eropa dan Amerika, ini terutama digunakan untuk aplikasi kecil, sementara di China digunakan untuk penyimpanan energi tingkat jaringan, skala yang sama sekali berbeda. Analis Project Blue, Erik Sardain, blak-blakan: pasar melebih-lebihkan potensi global VRFB, sebenarnya ini adalah “cerita hanya untuk China”.

Sisi Pasokan: Penataan Kembali Geopolitik

Ketersediaan vanadium di seluruh dunia telah menjadi keadaan normal yang ketat. China adalah produsen terbesar di dunia, namun karena permintaan domestik yang sangat tinggi, harus beralih dari negara eksportir bersih menjadi negara importir bersih—apa arti ini bagi prioritas permintaan vanadium? Vanadium mungkin akan naik menjadi mineral kunci strategis, setara pentingnya dengan bijih besi dan pupuk kalium.

Kabar baiknya adalah Australia sedang cepat mengisi posisi:

• Vecco Group menerima subsidi pemerintah sebesar AU$3,8 juta untuk memajukan proyek vanadium murni tinggi
• QEM (ASX: QEM) proyek Julia Creek memperoleh status “proyek terkoordinasi”, dengan rencana produksi tahunan 10.6 ribu ton V2O5 murni 99.95%
• Australian Vanadium（ASX: AVL）baru saja memperoleh izin lingkungan untuk proyek Gabanintha pada bulan Januari

Australia diharapkan menjadi sumber pasokan vanadium terbesar setelah China. Namun masalahnya adalah——harga vanadium yang saat ini lesu sama sekali tidak cukup untuk mendorong kapasitas baru segera online.

Prospek Harga: Apakah Sudah di Dasar?

Kinerja pasar pada tahun 2024 mengecewakan dan lemah. Pelonggaran bank sentral China + standar vanadium baru + gangguan pasokan Rusia… Secara teori, semua ini seharusnya mendorong harga naik, tetapi hasilnya? Pasar real estat belum stabil, permintaan tetap lesu.

Sardain memperkirakan bahwa pasar properti China sedang mencapai titik terendah, mungkin stabil di Q1 atau Q2, dan bisa mengalami rebound moderat di paruh kedua tahun. CRU lebih optimis—berdasarkan kekurangan pasokan global pada tahun 2025 (standar baru + permintaan baterai), harga vanadium diperkirakan akan rebound. Namun begitu kapasitas baru online pada tahun 2026-2027, harga akan kembali turun… Namun yang penting adalah masih akan jauh lebih tinggi daripada level 12 bulan terakhir.

Ini adalah cerita untuk investasi jangka panjang, tetapi ritmenya memerlukan kesabaran.